谁是公募的最大重仓股？持仓TOP50出炉

　　公募基金2025年报完全披露后，行业整体最新持仓动向也浮出水面。

　　与去年上半年相比，公募基金的持仓有了一些值得留意的新变化。

　　一是中际旭创、新易盛、阿里巴巴等3只个股新进公募前十大重仓股，既有低估值的买入，也有高股价的助推；

　　二是主动权益基金与公募基金整体重仓股重叠度较高，均出现非银板块个股被增持较多；

　　三是主动权益基金整体对A股持股数稍有下降，多只银行股被减持较多；

　　四是主动权益基金与公募整体在港股的个股持股数均有增加，房地产、消费、交通运输等板块个股被增持较多。

　　变化一：3只个股新进前十重仓股

　　Wind数据显示，截至去年底，公募基金的前十大重仓股依次为宁德时代、中际旭创、新易盛、贵州茅台、紫金矿业、寒武纪、中国平安、腾讯控股、阿里巴巴-W、中芯国际。

　　对比去年6月底，中际旭创、新易盛、阿里巴巴-W等3只个股新进前十大重仓股行列，背后的逻辑却各有不同。

　　其中，中际旭创的持股市值攀升，多源于股价的上涨，去年下半年，该股累计上涨237.73%。期间公募基金合计减持了该股964.51万股，最终持股市值为1681.63亿元。不过，主动权益基金却有加仓趋势，去年下半年合计持股数增加279.75万股，该股也由此成为主动权益基金的第一大重仓股，合计被主动权益基金的持股市值达到883.94亿元。

　　新易盛去年下半年股价也翻倍，期间公募基金减持该股3372.95万股，作为减持主力之一，主动权益基金减持了1199.8万股，但最终持股市值达1223.11亿元。

　　经历了先涨后跌的阿里巴巴-W，则是得到公募基金的大手笔增持，虽然股价仅累计下跌1.18%，但被公募合计增持1.17亿股，主动权益基金对该股的增持股数达到3795.45万股。

　　整体来看，前述的十大重仓股中，仅有中国平安、腾讯控股、阿里巴巴-W在去年下半年得到公募增持，其余均被减持，中芯国际的减持股数更是超过1亿股。

　　主动权益基金的前十大重仓股则有所不同，截至去年底依次为中际旭创、宁德时代、新易盛、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪、立讯精密、贵州茅台、东山精密。其中，中际旭创、阿里巴巴-W、寒武纪、东山精密得到主动权益基金增持，东山精密的增持股数更是达到1.23亿股。

　　变化二：多只券商股被增持

　　去年下半年，非银板块整体震荡偏强，但多只非银金融板块个股均出现被增持的情况。国泰海通以6.92亿股的增持股数，成为去年下半年公募增持股数前五个股之一，持股市值来到461.57亿元。华泰证券同样被增持超过4亿股，中信证券也被增持近4亿股，东方财富则被增持2.16亿股。

　　具体到单只基金，增持较多的既有被动指数基金，银华中证全指证券公司ETF去年增持国泰海通超过4139万股；该股也新进高楠在管的永赢睿信混合隐形重仓股；唐晓斌和杨冬在管的广发多因子，最新重仓股兼有华泰证券、国泰海通。

　　整体来看，在公募基金重仓的前50只个股中，除了非银板块个股，洛阳钼业也被增持5.12亿股，比亚迪、中国平安、工业富联也被增持超过1亿股。

　　变化三：部分银行股被减持

　　银行股是公募重仓股中被减持较多的。比如，工商银行被减持5.3亿股，招商银行也被减持2.65亿股，农业银行更是被减持12.39亿股，退出前五十重仓股行列。

　　来自ETF的被动减持的不在少数，比如，被动指数基金合计减持农业银行4.82亿股，减持工商银行3.48亿股。主动权益基金则是对招商银行减持较多，合计减持1.88亿股。

　　在公募基金继续增持A股的情况下，主动权益基金对A股持股数稍有减少，半年减少了34.8亿股。

　　变化四：港股被增持

　　相较于A股的减持，主动权益基金整体增持港股。数据显示，去年下半年主动权益基金对港股的持股数增加了3.21亿股。

　　不过，增持的方向更加分散，主动权益基金的前五十重仓股中，被增持的港股仅有阿里巴巴-W，截至目前持有该股的基金公司已经多达116家。

　　更多的增持个股并非所有主动权益基金的重仓，比如，中国金茂被增持5.85亿股，景顺长城景颐尊利债券、广发集轩债券等多只“固收+”出现在增持的行列，但该股在重仓股中排名700名以外。现代牧业、优然牧业等消费板块个股也被增持超过3亿股，中欧产业前瞻、中欧农业产业、招商优势企业等基金均增持较多。

　　此外，交通运输板块个股也被主动权益基金增持较多，如中国东方航空股份、太平洋航运被增持超过2.5亿股，极兔速递-W、中国石油化工股份也在增持较多港股个股行列。

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（文章来源：财联社）

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