私募3月调研转向 看好科创领域“水大鱼多”

　　私募调研方向悄然生变。私募排排网最新统计数据显示，3月共有871家私募参与A股调研活动，合计调研频次超过2700次。从行业分布情况来看，电子行业取代电力设备成为私募调研频次最高的板块，医药生物行业紧随其后。与此同时，手握重金的高毅资产、淡水泉投资等百亿级私募，3月调研也颇为青睐电子和医药板块。

　　在业内人士看来，在中东地缘冲突波动加大的背景下，基本面确定性高、具备稳健增长能力的科技创新相关标的将成为应对市场不确定性的更优选择。

　　3月私募调研频次显著增加

　　“最近基金经理和研究员忙着调研，办公室只剩下市场部同事路演的声音了。”一位头部主观策略私募市场人士的感慨，是近期私募忙着“翻石头”的真实写照。

　　统计数据显示，3月共有871家私募参与A股调研活动，覆盖27个申万一级行业中的343家公司，合计调研频次达2752次，相较于2月的704次显著增加。其中，多达54家百亿级私募参与调研活动，合计调研频次达354次。

　　沪上一位私募创始人在接受上海证券报记者采访时表示，3月是中东地缘冲突加剧下市场波动加大的一个月，但同时也是A股财报陆续披露的一个月，很多标的在经历短期扰动后投资性价比进一步凸显。因此，公司最近加大马力调研，希望把握部分优质公司被市场情绪“错杀”的入场时机。

　　电子与医药板块受青睐

　　从调研方向来看，私募不约而同瞄准了电子和医药行业。

　　据私募排排网统计，3月电子行业成为私募调研最密集的行业，高达58家电子行业公司迎来私募调研，合计调研频次达592次。其中，盛美上海、佰维存储、金宏气体、聚辰股份、中科飞测等多家公司接受私募调研频次超过10次。医药生物行业则紧随其后，3月私募调研该行业合计420次。

　　另外，从头部私募调研路径来看，高毅资产、淡水泉投资和盘京投资3月调研频次居前。具体而言：高毅资产3月调研青睐医药生物和电子行业，调研两个行业公司的数量分别为10家和7家；淡水泉同期调研也青睐电子和医药生物行业，调研两个行业公司的数量分别为12家和8家；盘京投资3月则调研电子行业公司12家，调研医药生物行业公司7家。

　　不确定中寻找确定性

　　在业内人士看来，在中东地缘冲突不确定性的扰动下，科技创新领域如AI、创新药等板块具备业绩确定性的标的值得重点关注。

　　淡水泉投资有关人士告诉记者，在AI科技领域，一些处于供给短缺环节的企业，包括半导体产业链细分行业龙头的机会正进一步显现投资性价比。具体来看，相关企业或深度参与全球AI产业链，具备不可替代的竞争优势，或展现出良好的业绩增长空间，有望为穿越市场波动提供支撑。因此，公司将继续紧密跟踪基本面趋势变化，结合一季报业绩窗口期，积极寻找产业逻辑扎实且基本面正向变化的行业优质公司，做好新一轮市场机会的布局。

　　某头部私募基金经理在接受记者采访时也称，国产大模型正在快速发展，已逐步具备工程化商业化能力，国产AI的快速发展也会带动相关产业链的投资，其对国内经济的拉动幅度有望逐步显现。另外，创新药在BD推进以及商业化业绩等方面展现出稳健向好趋势，CXO板块也显现基本面改善迹象，板块整体经过前期调整后存在结构性机会。总之，科技创新领域中具备较强业绩兑现能力的行业，是接下来布局的重要方向。

（文章来源：上海证券报）

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