二季度这么投！基金最新策略来了

　　近期，多家基金公司发布了二季度投资策略，把脉市场机会。基金机构对中长期的投资相对乐观，A股长期向好态势有望持续。在具体行业上，AI作为投资主线仍然是多家基金公司重点布局的方向；创新药、新能源等板块的机会也被基金公司看好。

　　A股长期向好态势有望持续

　　二季度投资已经开始。近期，多家基金公司发布了二季度或4月投资策略，在波动的市场中，寻找相对确定的投资机会。

　　博时基金表示，展望二季度，尽管外部环境仍存不确定性，对市场情绪和资金流向可能产生一定扰动，但国内政策托底预期较为明确、经济呈现稳步复苏态势、企业盈利边际改善，我国市场具备较为坚实的基本面支撑，长期向好态势有望持续。

　　上银基金认为，在经历一段时间的调整后，市场对能源、航运等领域风险已有所定价，风险释放后市场情绪有所回升。国内流动性环境仍然较好，无风险利率绝对水平偏低的大背景未发生根本改变。在本轮世界格局深刻演变中，人民币与中国资产长期来看仍将受益；同时，以AI为代表的科技发展进程持续推进，战略重要性依旧显著。在供应链安全的大背景下，诸多关键环节的自主可控进程有望进一步加速。短期在宏观高波动环境中，权益类资产配置可重点关注确定性相对较高的机会。

　　汇丰晋信基金股票研究总监、基金经理闵良超表示，一方面，当前A股和港股整体盈利水平处于历史相对低位，虽然可能会受到油价上涨影响，但不存在明显下行风险，且供应链优势使得国内需求受冲击相对较小，未来盈利改善值得期待；其次，当前市场的结构性特征大于总量特征，不少行业的估值依然处于相对低位，甚至是历史极低位置。沿着盈利改善和相对低估值两个方向，仍能找到丰富的结构性机会。

　　关注AI、创新药等板块机会

　　在具体投资机会方面，南方基金认为，创新药盈利反转叠加估值相对合理，有望迎来戴维斯双击；科技板块仍有较大配置价值，未来主线有望从上游算力向下游应用（AI Agent、机器人等）传导；新能源走出周期底部，开启新一轮上行周期。此外，商业航天需求有望迅猛增长。

　　民生加银基金表示，4月，上市公司进入年报和一季报业绩密集披露期。预计一季报业绩有望持续高增或改善的细分领域，主要包括涨价链、出口优势制造、TMT涨价扩散领域。整体来看，4 月市场或震荡回升，可围绕通胀温和回升及一季报业绩披露，关注行业景气方向，重点留意 AI、资源品、消费等板块机会。

　　金鹰基金建议，均衡配置应对外围冲突节点的不确定性，中期维持科技+周期制造的配置。在经历前期回调后可优先逆势布局，如黄金、创新药、AI算力链、半导体等订单兑现和业绩验证更强的细分方向。同时，油气开采、煤炭、煤化工等上游能源在滞胀背景下业绩兑现节奏或更靠前，新能源（新能车/风电/储能）等替代能源，以及化工（化肥/炼化/PVC）、工程机械等龙头企业有望在供应链优势下前行。

　　富荣基金依旧看好以AI算力为核心的高景气产业链。从行业周期规律来看，二季度是产业链各环节针对下一年度需求逐步启动备产备料的关键窗口期，行业远期业绩的持续性有望在二季度进一步明朗，为后续投资布局提供明确指引。配置层面，建议关注两大主线：一是成长主线，重点关注AI算力与应用、半导体等方向；二是能源条线，聚焦新能源替代的投资机会。

（文章来源：中国证券报）

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