广发多因子混合：2025年规模达172.93亿元

　　AI基金广发多因子混合（002943）披露2025年年报，2025年基金利润45.43亿元，加权平均基金份额本期利润1.3756元。报告期内，基金净值增长率为38.78%，截至2025年末，基金规模为172.93亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月8日，单位净值为4.938元。基金经理是唐晓斌和杨冬，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，广发价值领航一年持有混合A近一年复权单位净值增长率最高，达58.47%；广发多因子混合最低，为41.74%。

　　基金管理人在年报中表示，展望后市，我们认为市场将从初期的普涨与强烈预期驱动阶段，逐步过渡到基本面验证与结构深化阶段。整体市场可能呈现震荡整固、结构分化的特征，投资需更加注重业绩的确定性与产业的真实性。后市操作逻辑重点围绕如下三个方面：

　　1.市场动能转换：关注基本面兑现度。前期的政策利好与产业预期已较大程度反映在股价之中，市场进一步上行需要得到宏观经济数据与企业盈利改善的实质性验证。即将到来的业绩预告季将成为关键检验窗口，业绩增速与景气度能持续匹配高估值的板块，方能延续强势。

　　2.双主线配置：科技成长与稳定红利并重。在复杂的内外部环境下，市场风格可能趋于均衡，两大主线配置价值凸显。 科技成长主线方面，人工智能、算力、半导体设备、高端制造等符合国家战略方向的产业趋势并未改变。下一阶段投资需从主题炒作向精选真正具备技术壁垒、客户优势、订单确定性的优质龙头公司深化。 稳定红利主线方面，优选现金流充沛、股息率具备吸引力的高股息资产（如部分公用事业、非银金融、资源龙头），其作为组合“压舱石”的配置价值依然突出，尤其在市场波动加大时具备较好的防御属性。

　　3.风险与机遇：密切关注内外变量。外部需警惕全球主要经济体货币政策路径的反复、地缘政治风险以及国际资本流动的波动。内部则需关注稳增长政策的具体落实节奏与效果，以及资本市场投资端改革的实际进展，这些因素将共同影响市场的风险偏好与流动性结构。

　　截至4月8日，广发多因子混合近三个月复权单位净值增长率为-2.01%，位于同类可比基金872/1287；近半年复权单位净值增长率为3.53%，位于同类可比基金580/1286；近一年复权单位净值增长率为41.74%，位于同类可比基金503/1286；近三年复权单位净值增长率为42.10%，位于同类可比基金199/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.8711，位于同类可比基金163/1274。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为27.74%，同类可比基金排名518/1264。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.72%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.86%，同类平均为72.57%。2024年上半年末基金达到94.38%的最高仓位，2020年上半年末最低，为65.95%。

　　截至2025年末，基金规模为172.93亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计61.35万户，合计持有35.17亿份。其中管理人员工持有113.54万份，占比0.03%，机构持有份额占比25.69%，个人投资者占比74.31%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约396.78%，持续4年低于同类均值。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是南方航空、中国东航、中国平安、华泰证券、国泰海通、山金国际、拓普集团、新易盛、兴业银行、金诚信。

（文章来源：中国证券报·中证网）

(原标题：广发多因子混合：2025年规模达172.93亿元)

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