美股光通信龙头放话：2028年产能面临售罄 本轮周期至少持续5年

　　美股光通信龙头鲁门特姆（Lumentum）的首席执行官迈克尔·赫尔斯顿周五放话称，科技巨头对该公司光学组件的需求正在加速，用不了多久连2028年的产能都要卖完了。受此带动，本周刚刷新历史新高的鲁门特姆周五盘前阶段又涨近5%。

　　赫尔斯顿表示：“美国几家超大规模云厂商的资本开支规模极其庞大，而且看起来完全没有放缓的迹象。我们的产能正越来越跟不上需求。如果按目前趋势发展，再过两个季度，我们到2028年全年的产能就会彻底售罄。”

　　作为背景，鲁门特姆此前曾披露，公司到2027年底的产量已经全部被订完。因此，赫尔斯顿的最新表态巩固了市场对行业景气度的信心：即便在中东战争扰动原油市场和全球经济的背景下，数据中心设备的需求依然保持强劲。

　　基于未来数据中心将更加依赖光电子技术的预期，鲁门特姆股价在过去一年里翻了15倍。上个月，公司还获得算力巨头英伟达的20亿美元投资和价值“数十亿美元”的先进光通信器材订单。

　　赫尔斯顿发表前述言论的背景，是他周五正在访问日本——鲁门特姆生产先进磷化铟器件的重要基地。

　　据他介绍，为了满足爆表的需求，总部位于加州的鲁门特姆在过去两年里已经将日本工厂的产能扩大了12倍，即便如此还是跟不上需求增长的速度。公司目前计划将至少再向日本工厂投资1亿美元，实际数字可能会远高于此。

　　赫尔斯顿表示：“我们预计这一数字可能会升至2.5亿美元。你很难想象团队当前面临着多大的扩产压力。所有美国超大规模云厂商都在反复追问——我们这个季度、下个季度、以及再下一个季度到底能生产多少台（设备）；因为目前来看，这已经成为整个行业的关键瓶颈所在。”

　　赫尔斯顿介绍称，由于磷化铟的制造需要对温度、湿度、搅拌速度和水质等变量进行精确控制，而且围绕该材料形成的复杂供应网络也至关重要，迁移生产地的难度非常大。公司也与一家“非常重要”的当地供应商签署了7年长约。

　　鲁门特姆于2018年收购光通信同行Oclaro，补齐了InP（磷化铟）激光器和光子集成电路及相关组件和模块的能力，而Oclaro在2012年收购了继承日立研究所光学研究的Opnext。

　　由于现有厂区可用于新增设备的空间有限，鲁门特姆正在物色新的工业用地。公司正在瞄准曾用于电子制造的工厂，以缩短新产能投产所需的时间。

　　尽管正在努力扩产，但公司仍预期“产能跑不赢订单增速”的状况还将持续很长一段时间。

　　赫尔斯顿说道：“这种情况不可能永远持续下去，这是不现实的，但目前来看，这一轮行业周期至少还能维持5年左右的景气持续性。当我们说产能已经售罄时，指的是已经签署了不可取消的订单协议。这一点非常关键。”

（文章来源：财联社）

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