AI重塑基金业的“达尔文时刻”

　　上海某百亿级私募的办公区里，不少员工的办公桌上都配着两台电脑：一台是常规的内部办公设备；另一台则是专门用来跑AI的“外挂”工具，一刻不停地在海量数据中抓取、分析着市场中的异动信号。

　　近一年来，生成式AI与大语言模型的快速发展，改写着基金业的版图：头部量化机构探索“人辅佐AI”的新型组织架构，主打“端到端”的AI原生量化管理人陆续出现；主观基金经理每天处理的上市公司信息呈指数级增长，投资节奏明显加快；对科技脱敏的传统金融人陆续出局，拥有AI“聪明大脑”的复合型人才成为了各家机构新宠……

　　正如业内人士所言，AI浪潮之下，资管行业的“达尔文时刻”（某一行业或领域进入激烈竞争与淘汰的关键转折期）已然来到。

　　AI赋能：人机协同还是全流程接管？

　　“AI不只是人的辅助工具，更是人要去辅助的重要基座。”启林投资创始人王鸿勇在接受上海证券报记者采访时说。

　　当前，用AI深度赋能每一个投研环节、彻底重构投研架构，已然成为基金行业的共识。

　　在这场技术浪潮中，量化私募无疑是“先行者”。

　　蒙玺投资相关人士表示，对于资管机构来说，AI已从“可选项”变成“必选项”，其角色正逐渐从“辅助工具”进入“深度赋能投研体系”阶段。具体来看，目前AI在公司投研的因子挖掘、组合优化、交易执行、风险控制等环节中有一定应用，特别是在海量数据处理、特征提炼、模型优化等方面，AI可显著提高从数据到模型、从模型到策略的转化效率。

　　主观私募与公募基金也在AI的探索上频频落子。

　　景林资产相关人士透露，在确保系统安全性的前提下，公司正积极鼓励投研团队拥抱AI，已在规划如何让研究员和投资经理配备专属的“Multi-Agent（多智能体）”，以提高投研效率。

　　兴证全球基金相关人士表示：“基金公司人员相对精简，核心人力集中在投研、风控等关键业务。在投顾服务、资产配置等场景中，AI大模型的出现提供了一个绝佳的破局方案。今年以来，公司正积极推进相关大模型的试点部署与应用探索。”

　　“公司的人工智能团队已在隔离测试环境中对相关大模型进行了系统性的预研和技术评估。”沪上一家中大型公募基金的IT人士表示，虽然评估发现某些前沿模型当前还不适合在金融机构内部直接部署，但团队仍计划借鉴其核心架构理念，着手构建新一代企业级的Agent（智能体）运行框架。

　　Agent入场：投研精英的饭碗保得住吗？

　　“AI时代打破学历和年龄限制，年满16岁就能应聘私募研究员。”止于至善投资近期的这则招聘公告，堪称今年以来私募圈最具颠覆性的消息之一。

　　这则启事背后折射出的关键信号是：在AI重构基金业人才梯队的当下，“算力驾驭能力”正逐渐超越了传统学历。

　　止于至善总经理何理坦言，“16岁以上”的表述确有夺人眼球之嫌，公司随后也作了修改。但不可否认的是，在人工智能时代成长起来、对AI有着天然敏感度和极高热情的“Alpha世代（2010年及以后出生）”，或许才是未来金融机构真正渴求的新生力量。

　　近一年来，公私募机构的人才结构加速更新，AI对传统投研人才的“替代”与“重塑”双线并行。

　　蒙玺投资相关人士称，AI会优先替代一部分重复性强、标准化程度高、研究深度有限的工作内容，但对需要提出问题、设计框架、构建方法、验证逻辑、承接实盘、控制风险的人才来说，AI反而会放大其价值。

　　“我们现在的投研团队只有14个人，但管理规模超过了50亿元，且远未达到策略容量上限，这背后正是人工智能对‘单向型’人才的快速替代。”沪上一家头部私募的创始人坦言，以因子挖掘为例，过去这属于劳动密集型工种，需要大量研究员“铺人力”，AI介入后，纯粹的“挖因子熟练工”需求骤降，公司需要对金融市场与机器学习都有着深刻洞察的复合型人才。

　　未来已来：科技将如何重塑基金业版图？

　　在业内人士眼中，无论是机构争先恐后地技术卡位，还是人才大洗牌，都表明AI对基金业的重构才刚刚开始。

　　“未来，会有越来越多私募从‘使用AI的公司’蜕变为‘AI Native（AI原生）’组织。”在王鸿勇看来，过去是人把AI当工具来提效，但接下来的演进方向是人辅助AI去完善投研体系与工作流。如何将基金经理的隐性经验转化为AI能理解的数据？如何构建庞大的AI专属知识库？人如何向机器提出更好的问题并作出最终决策？这些课题，将是决定机构能够走多远的关键因素。

　　何理则感慨道，在可预见的未来，AI对基金公司而言不再是简单的局部赋能，而是一场彻底的工作流革命，人与机器的岗位边界将变得模糊，人机共识将成为核心生产力。

　　在AI重塑工作流的过程中，资管行业的格局也悄然生变。

　　“在算力时代，行业护城河正在被重新定义。”一位资深私募研究员分析称，未来机构的核心战场，将从传统的“比拼谁的研究员多”，转移到“比拼谁的AI系统更聪明”，这导致机构所需人力减少，一些采用AI原生架构的小型机构具备了后发优势。与此同时，大型巨头虽然面临“大象转身”的AI挑战，但其在算力、算法和数据上的积累，将成为长期竞争的重要基础。

　　汇添富基金相关人士也认为，AI智能体（Agent）在基金行业的应用有着广阔前景，各家机构在AI基建上的投入与落地进展，将成为未来拉开综合实力差距的最核心变量。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：AI重塑基金业的“达尔文时刻”)

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