一季度日赚2.3亿，宁德时代大赚背后：手握上游矿权、储能业务爆发……

　　红星资本局4月16日消息今日开盘，宁德时代（300750.SZ）一路高开高走，截至收盘涨5.33%，报453.98元/股，市值跃居A股第三位。

　　4月15日晚，宁德时代披露2026年一季报。公司单季营业收入达1291.31亿元，同比大幅增长52.45%，创历史新高；归属于上市公司股东的净利润达207.38亿元，同比增长48.52%。相当于该公司一季度每天净赚2.3亿元。

日赚2.3亿

一季度净利润超多家上市车企去年全年

　　红星资本局此前曾报道，根据12家主要乘用车上市公司披露的2025年财报数据，比亚迪、吉利汽车与上汽集团的净利润分别为326.19亿元、168.52亿元和101.06亿元，是2025年最赚钱的三家车企。

　　也就是说，宁德时代第一季度净利润已“碾压”多家上市车企去年全年净利润。广汽集团高管曾调侃，“主机厂是在给宁德时代打工”。

　　从宁德时代此次披露的财报数据来看，其“订单蓄水池”仍在持续扩容。截至2025年末，宁德时代合同负债余额达492亿元，较2024年末增加214亿元，增幅高达77%。这意味着下游客户正在通过预付款项锁定宁德时代2026年的产能。

　　一季度，宁德时代还公布了大手笔分红方案，2025年度权益分派每10股派69.57元。

　　宁德时代公告称，公司实施2025年度A股权益分派方案，以剔除回购股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金分红69.57元（含税）。本次实际派发A股现金分红总额约304.45亿元。不送红股，不进行资本公积金转增股本。股权登记日为2026年4月21日，除权除息日及现金红利发放日为2026年4月22日。

　　此外，宁德时代发布公告称，公司第四届董事会第十五次会议审议通过《关于投资设立全资子公司的议案》，同意投资设立全资子公司时代资源集团（厦门）有限公司（暂定名）。该子公司拟定注册资本300亿元，由公司通过货币及股权方式出资，定位为新能源矿产领域的专业投资运营与管理平台。

手握矿权

联动定价传导原材料价格波动

　　2025年宁德时代净利润为722.01亿元，最新一季度净利润达207.38亿元。宁德时代为什么这么赚钱？

　　首先看出货量，根据2026年第一季度财报及公开信息，宁德时代动力+储能电池总销量突破200GWh，其2025年一季度业绩会披露数据为电池销量超过120GWh，即此次同比大增超50%。

图据2025年一季度业绩说明会

　　再看毛利率，同花顺显示，一季度宁德时代销售毛利率24.82%，同比微升0.41个百分点。业绩会上，公司管理层表示，供应端原材料价格上涨是本期毛利率承压的主要原因。自去年至今，碳酸锂及多种大宗商品价格均呈上行趋势，客观上一季度毛利较去年同期确实存在压力。公司已在原材料价格传导方面付出了大量努力，产品价格波动主要源于定价机制中的价格联动条款，未主动调整基础价格等因素所致。

　　探寻宁德时代在周期震荡中保持高利润率的动因，灵活的定价策略与价格传导机制是重要因素。

　　在年报业绩电话会议中，公司透露，其定价策略通过将电池产品价格与原材料成本直接挂钩，成功实现了原材料价格波动的向下传递。

　　这种机制使得宁德时代能够有效对冲碳酸锂等原材料价格剧烈波动的风险，在短时间内适应市场变化，从而在产业链成本通胀的压力下，依然维持了具备竞争力的盈利表现。

　　深层的成本控制则源于对供应链上游的掌控力。宁德时代相关负责人指出，公司在江西宜春等地的锂矿项目布局发挥了关键作用，通过掌握上游资源供应，显著降低了对外部高价原材料的依赖。

　　与此同时，宁德时代还提到，自2025下半年以来，得益于产能利用率饱和及交付规模扩大所释放的规模效益，公司盈利能力稳健。

　　一季度业绩说明会中，宁德时代表示，公司自2024年逐步启动扩产，2025-2026年进一步提速。扩产主要受动力和储能领域的旺盛需求驱动。

　　“中国乘用车电动化渗透率已突破50%，同时单车带电量持续提升，双重因素带动电池需求快速增长；随着国内136号文、114号文落地，储能的市场定位和容量电价机制愈发清晰，已成为具备稳定收益的资产，带来国内需求爆发。”

　　基于上述判断，宁德时代着力扩产。截至今年一季度末，宁德时代在建工程余额达348.55亿元，较年初增长17.23%。截至2025年末，宁德时代锂电池产能772GWh，在建产能321GWh，若在建产能全部落地，该公司总产能将突破1100GWh。

储能爆发

成第二增长曲线，毛利率超动力电池

　　除灵活的定价策略与价格传导机制外，储能业务眼下正成为宁德时代最亮眼的第二增长曲线。

　　红星资本局注意到，宁德时代昨日的业绩说明会，受到投资者高度关注。或因同时参会人数过多，平台系统一度卡顿，检修系统导致会议实际延迟数分钟。业绩说明会期间，参会最高人数超过1500人。

图据2026年一季报

　　业绩说明会上，宁德时代披露储能业务占比约25%，较之前季度有明显提升。

　　对于未来储能市场，宁德时代表示，未来动力电池与储能电池需求向好，产销量将持续提升，预计2030年动力加储能整体市场规模有望达到4TWh以上，未来几年行业复合增速或超25%-30%。

　　根据SNE Research统计，2025年宁德时代储能电池出货量市占率达30.4%，连续五年蝉联全球榜首，全球累计应用项目约2300个，其中储能系统集成业务出货规模同比增长超160%。

　　更关键的是，2025年年报显示，宁德时代2025年储能电池系统实现营收624.40亿元，其26.71%的毛利率高于动力电池板块23.84%的水平。

图据2025年年报

　　动力与储能两大主业之外，宁德时代正加快完善全生命周期生态。在业绩交流会上，宁德时代披露，旗下巧克力换电品牌已建成换电站超1000座，覆盖全国45座城市。董事长曾毓群近来在多个场合都提及了“全域增量”战略，该战略的核心是将宁德时代在动力电池领域积累的核心能力，拓展至陆、海、空全交通场景。

　　据宁德时代方面透露，航空及低空领域、全球化等领域将是其未来的发力重点。如，宁德时代为旗下成员企业峰飞航空开发的载物版动力电池，目前已通过中国民航局制造符合性审查，同时公司亦取得AS9100D航空质量体系认证。

（文章来源：红星资本局）

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