潞化科技：行业周期承压不改韧性，负债压降42亿夯实发展根基

　　4月17日晚间，潞化科技（600691.SH）披露2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入98.45亿元，归母净利润-8.25亿元。2025年，公司正式完成更名“潞化科技”，控股股东变更为山西潞安化工有限公司，公司向科技驱动型企业转型迈出关键一步。面对化工行业“强成本支撑、弱需求拉动”的复杂博弈阶段，公司持续深耕成本管控与债务结构优化，总负债合计减少42亿，同比大幅下降26.13%。

　　负债规模压降26%，改革赋能穿越周期

　　2025年，潞化科技以深化国企改革为引领，开启了从传统化工向科技驱动型企业转型的新篇章。去年，国内化工行业景气持续低迷，全国尿素平均出厂价同比下降约17%，行业利润空间被大幅压缩。面对极度不利的外部环境，潞化科技依托国企改革释放的内生动力，将“存量提质增效”作为经营主线，系统推进成本管控与债务结构优化。2025年，公司管理费用同比下降25.14%，财务费用同比下降26.20%。

　　此外，潞化科技的带息负债规模持续压降。流动、非流动负债双降，带息负债（短期借款）从75.25亿元降至46.33亿元，降幅38.43%。财务负担显著减轻，成本管控能力得到充分验证，表明深化国企改革与科技赋能正在为潞化科技构建穿越周期的经营韧性。

　　近十年研发投入16.47亿，产品矩阵全面成型

　　记者发现，潞化科技近十年研发投入累计达16.47亿元，为公司科技创新提供了稳定的资源支撑。2025年，公司研发费用达到1.48亿元，共申请专利56项，其中化机领域发明专利15项，并同步参与制定团体标准5项；截至目前，公司累计拥有国家专利737项，其中发明专利45项。

　　在平台建设方面，公司构建了覆盖技术研发、成果转化、人才培育的全维度创新平台体系。目前，公司拥有1个国家级企业技术中心、3个省级企业技术中心、1个行业甲级设计院、3家高新技术企业、1个山西省煤气化装备技术院士工作站（2025年新获批）及1个博士后科研工作站，具备从技术研发、工艺设计到装备制造、项目落地的全流程技术服务能力。

　　在创新生态的滋养下，一批具有行业壁垒的产品相继问世。“晋华炉”近三年同类产品市场占有率达50%，入选多项国家级推广目录及制造业单项冠军，累计销售107台（套）；“晋华槽”建成山西省首条GW级生产线，年产量可达100台；碳资源化领域，CO加氢制甲醇装置能够有效解决风光电消纳难题。潞化科技的装备制造板块已成为公司最具成长性的业务板块。该板块全年实现营收18.63亿元，毛利率18.42%，同比提升2.07个百分点。其中，子公司化机集团获评“国家卓越级智能工厂”及工信部“制造业单项冠军”，获批建设山西省煤气化装备技术院士工作站、山西省煤炭高值低碳利用创新联合体2项省级科技创新平台，形成“基础研究－装备制造－产业应用”全链条创新生态。

（文章来源：证券时报网）

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