动荡市赚钱太难？私募2026对策：多资产配置成关键

　　21世纪经济报道记者易妍君

　　4月18日，第十届（2025年度）财富·私募先锋年度盛典在广州南方财经大厦盛大启幕。

　　本届盛典汇聚超百家规模以上私募基金管理人、行业专家、投研精英及学界代表，不仅重磅发布了升级迭代后的私募先锋案例分析模型，还围绕2026年投资策略、期货与私募协同、AI产业布局及投资机遇等热点议题展开深度研讨。

　　机构畅谈2026资产配置策略

　　随着地缘事件演绎，2026年以来，全球金融市场剧烈波动，如何获取稳健的投资收益成为市场关注的焦点。

　　广州康祺资产管理中心总经理卞玉宝表示，经济复苏动能持续增强、新兴产业加速崛起，资本市场长期向好基本面不变。私募机构应坚守长期主义，潜心研究、精准布局，在价值挖掘中筑牢根基；同时敢于创新突破，抢抓市场变革机遇，与各界伙伴共拓行业新蓝海。

　　康祺资产首席顾问何钰祺指出，当前市场波动加剧，传统策略有效性下降，事件驱动成为捕捉确定性阿尔法的关键方向。

　　他提示重点关注：美伊谈判进展、特朗普访华预期、存储芯片话题回暖、创新药集中审批、美元贬值与降息节奏等线索，同时看好中盘成长股价值洼地与商品市场结构性机会。

　　基于市场趋势，私募排排网投研副总监杨建波提出三大配置建议：标配权益，聚焦量化指增捕捉超额收益，300指增、2000指增超额表现亮眼；超配CTA，依托其危机对冲属性，应对地缘冲突与通胀波动；筑牢红利底仓，凭借低波动、高分红优势，成为组合压舱石。

　　他强调，2026年资产配置应避免单一押注，均衡搭配才能穿越市场波动。

　　针对多资产策略中的风险控制与收益挖掘，优美利投资副总经理贺祺表示，投资的核心是守住本金，单一资产或单策略难以应对复杂市场环境，多资产配置成为控制风险、提升收益的关键。

　　“AI技术的应用，能够有效解决多资产投研中数据量大、赛道分散、研究难度高的痛点，通过高效处理海量数据、分析资产风险收益特征，为多资产配置提供科学支撑，显著提升投研效率。”他提到。

　　此外，对于商品市场新格局，中国国际期货资产管理中心指出，当前商品市场已从单一“中国需求”驱动，转向内部结构升级与外部变量共振的复杂格局。投资者与产业机构应把握结构性机会，聚焦新能源金属、高端材料等赛道，同时强化风险管理，应对地缘与价格波动。随着中国经济由大转强，商品市场将迈向更高效、更具韧性的新阶段，在全球资源配置中发挥更重要作用。

　　AI产业趋势及投资机遇展望

　　在圆桌会议上，多位企业嘉宾、投资人士共同探讨了人工智能产业高质量发展新路径。

　　与会嘉宾认为，未来AI将从底层架构革新、深度推理与智能体应用、千行百业落地三个方向实现突破，逐步从技术概念走向实体经济赋能。

　　超讯通信副总经理岳洁钰分享了公司在AI算力产业链的全栈布局与差异化优势。

　　她介绍，超讯通信聚焦“智算+信通”双轮驱动，构建从芯片、服务器、智算中心到算力集成、运营服务的全产业链体系，区别于单一环节布局的企业。公司与国产芯片龙头深度合作，拥有优先供货权，自主品牌“元醒”服务器已实现规模化量产，入选中央国家机关集采项目，且已落地大型算力集群项目。

　　据岳洁钰透露，超讯通信还将积极拓展算电一体，国内外多个风电及光伏项目将于今年陆续启动及落地。

　　云从科技董秘杨桦指出，在AI基础设施中，算力、芯片、大模型虽重要，但核心是让AI进入生产流程。云从推行“AI基础设施+AI智能体”双轮驱动，通过武汉网安基地大模型训推一体化、广东具身智能教学实训平台两个案例，体现行业稀缺将模型转化为可落地的平台能力。

　　她认为，下一阶段应关注能让AI持续产生产业结果的执行基础设施，核心是“算力决定上限，执行基础设施决定兑现”。

　　杨桦强调，算法、模型等已非企业护城河，真正壁垒是场景纵深、工程化能力及数据与产品飞轮，AI公司的核心竞争力是模型落地后形成的不可复制的业务飞轮。

　　另一方面，AI技术向产业端的加速落地，也将催生出更多投资机遇。

　　有机构介绍，未来将聚焦AI+医疗、AI+工业、AI+能源等落地场景，尤其看好AI在药物研发、精准诊断、普惠医疗等方向的长期价值。

　　期货与私募合作新趋势

　　2025年，私募证券行业强势复苏，全市场规模突破7万亿元，同比大增35%，超越2022年历史峰值。同时，截至2025年末，私募股权基金总规模由2024年末的10.94万亿元增加至11.19万亿元。

　　行业规模加速扩容背景下，大湾区私募机构迎来“黄金发展期”。

　　广州基金业协会秘书长刘秋华表示，2025年资本市场在注册制改革与强监管下加速出清，广州私募行业虽面临二级机构收缩、一级市场募资承压等挑战，但专业合规的优质机构持续领跑。随着A股主要指数大幅回升、市场信心显著回暖，中国资本市场迎来战略机遇期，大湾区凭借雄厚产业基础，有望在下一轮发展中抢占先机。

　　值得一提的是，近年来，期货市场的重要性日益显现。“新‘国九条’落地为私募行业注入强劲动力，期货市场在价格发现、风险管理等方面的作用日益凸显，已成为私募机构对冲风险、优化策略的重要工具。”中国国际期货广州分公司总经理许来仓指出。

　　2025年，我国期货市场总规模突破2万亿元，成交量与持仓量双创历史新高，大湾区机构参与度稳步提升。

　　许来仓预判，未来期货与私募合作将呈现三大趋势：第一，风险管理需求持续深化，定制化风控方案成为刚需；第二，科技赋能重塑行业生态，智能投研、算法交易构建数字化交易环境；第三，跨境联动机遇显现，依托大湾区优势助力私募拓展全球配置视野。

　　他表示，2026年作为“十五五”开局之年，中国国际期货广州分公司将深化与私募机构合作，在策略研发、产品服务、数字化建设等领域协同发力，共促大湾区财富管理行业高质量发展。

　　引领行业新航向

　　本次活动由投资传媒（《投资快报》、股市广播）主办，广州康祺资产管理中心冠名合作，中国国际期货股份有限公司战略合作。

　　自2016年创办至今，财富·私募先锋年度盛典已陪伴中国私募行业走过整整十年。

　　这十年间，私募行业管理规模从2016年初的5.07万亿元增至2026年2月末的22.60万亿元，增幅达345%，实现从粗放扩张到规范成熟的关键转型。

　　在本届盛典上，主办方重磅发布《拾级而上，共见未来——财富·私募先锋案例分析模型升级迭代》研究成果。

　　据悉，升级后的模型在保留业绩表现、风险控制、运作稳定性等核心量化指标基础上，新增投研体系创新、ESG责任投资、金融科技应用、合规治理能力四大维度，形成“定量+定性”双轮驱动的综合分析体系。

　　本届案例申报吸引多家百亿私募踊跃参与，模型通过多维度数据采集、同类策略对比、专家深度研究，最终筛选出2025年度在投研能力、业绩表现、风控水平等领域引领行业的先锋案例。

（文章来源：21世纪经济报道）

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