斥资200亿美元！OpenAI大手笔采购芯片！科创人工智能ETF汇添富(589560)涨超2%！Scale-up和Scale-out共振，CPU、GPU双双短缺

　　4月20日，A股市场震荡上行，算力租赁、光纤概念股爆发，科创芯片板块冲高，多重印证AI算力需求高景气！截至13:17，科创人工智能ETF汇添富（589560）涨超2%，科创芯片ETF汇添富（588750）放量涨1.5%，冲击11连涨，成交额大幅放量，仅半日成交额已接近上一交易日全天！

　　科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股多数冲高，华虹公司涨超4%，寒武纪、中芯国际、拓荆科技等涨超2%，海光信息微涨，源杰科技、佰伟存储等回调。

　　【科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数前十大成分股】

　　【全球芯片产业链催化不断：AI需求暴涨，算力芯片供不应求】

　　AI芯片需求持续爆发！据业内消息，OpenAI已同意在未来三年内向芯片初创企业Cerebras支付超过200亿美元，以使用后者公司生产的芯片驱动的服务器。

　　算力芯片供不应求。CPU方面，AMD CEO苏姿丰在2026年不止一次强调CPU已全面售罄，AMD数据中心业务负责人更是直言，短期内需求没有任何放缓或停止的迹象。由于持续的供需不平衡，自2026年2月底以来，CPU平均价格上涨了10%至15%，交货期从1至2周延长至8至12周，极端情况下可能长达6个月。GPU方面，受GPU通用显存严重缺货影响，某全球芯片龙头计划将最新游戏显卡产能缩减最高40%。

　　关于近期市场主线，华西证券认为，当前时点，外部地缘政治风险仍在持续，市场风险偏好可能影响短期市场波动，AI仍是近段时间重点投资主线，关注供需失衡推动的国产算力。（来源于华西证券20260420《【华西通信】持续推荐商业航天、AI算力两大主线》）

　　【需求端：Scale-up和Scale-out共振，底层算力基建处于扩张期！】

　　华西证券指出，目前AI发展阶段仍处于Scale-up和Scale-out的关键加速期，伴随相关算力芯片的供应体系逐渐丰富，应用发展对于token需求量仍在加速增加，相关底层算力基建仍然还在扩张期。仍坚定看好Scale-up的柜内光升级，电源、液冷等产业领域向国产厂商升级替代机遇，国产算力包括芯片、交换机、服务器等需求放量，以及CSP厂商资本开支加速带来的算力租赁和AIDC相关市场机遇。（来源于华西证券20260420《【华西通信】持续推荐商业航天、AI算力两大主线》）

　　具体的到CPU方面，中信建投指出，Agent推动计算负载从GPU密集到CPU密集，数据中心CPU与GPU配比有望大幅提升。传统LLM推理采用单次请求-单次响应模式，而智能体涉及复杂的多步推理循环，包括观察环境、执行推理、做出决策、执行行动、接收反馈等多个环节，而单个智能体任务可能包含数十次甚至更多的LLM调用。随着Agent数量越多/越复杂，CPU模块负载就会越重。中长期Agentic AI将带来了巨大的通用计算需求，随着高复杂度Agent任务占比提升，AI数据中心的CPU与GPU配比将从当前的1:8到1:4，向未来1:2到1:1转变，这将显著提升市场对CPU的需求。

　　【供给端：CPU缺货，涨价潮蔓延】

　　中信建投指出，AI算力需求爆发叠加内存涨价以及产能紧张等因素，共同推动今年以来的服务器CPU缺货及涨价。从2025年底至2026年初，CPU涨价呈现明显的递进式特征，从消费级蔓延至企业级，与内存逻辑类似，AI算力需求的增长从两个方面带来了CPU的持续紧缺，一是CPU本身需求的增长，二是CPU的原材料与产能正被GPU厂商大量占用。目前CPU总体需求旺盛，同时零部件短缺，服务器整机的出货速度依然相对缓慢，导致各厂商积压了大量未交付订单，且叠加Agent需求的快速提升，短期预计CPU缺货现状难以缓解，涨价在短期内仍将持续。（来源于中信建投20260420《中信建投：关注推理算力和商业航天发展机遇》）

　　布局AI需求+国产替代双主线催化下的科创芯片板块，可关注指数化投资方式，解决产业链环节复杂、投资分析难度高等难题！

　　市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。

　　【科创芯片：“含芯量”更高】

　　从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。

　　从行业分布来看，$科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达95%，高于其他指数。

　　从调仓频率来看，$科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。

　　【科创芯片指数：成长性更强】

　　由于科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。

　　科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数2025年前三季度净利润增速高达94%，2026年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！

　　【科创芯片指数：向上弹性强】

　　科创芯片ETF汇添富(588750)具备20cm大长腿，抢反弹更快，向上修复弹性在同行业指数中更强，2024年9月24日至今最大涨幅高达229%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。

（文章来源：界面新闻）

(原标题：斥资200亿美元！OpenAI大手笔采购芯片！科创人工智能ETF汇添富(589560)涨超2%！Scale-up和Scale-out共振，CPU、GPU双双短缺)

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