冯明远一季度重仓股“大换血” 砍仓AI算力与消费电子 杀回新能源锂电材料赛道

　　4月21日，信达澳亚基金冯明远管理的4只基金披露了2026年一季度报告。从公布的季内重仓股来看，相比于去年年底的持仓，消费电子与AI算力相关标的被大量减持，如歌尔股份、中际旭创等均已淡出前十大重仓股名单。

　　与此同时，新能源赛道被重新重视起来，多只基金新进重仓了恩捷股份、德方纳米、璞泰来等。

　　《每日经济新闻》记者注意到，从基金一季度的规模变动来看，冯明远管理的不少产品被净赎回。

　　冯明远再布局新能源赛道，重仓恩捷股份、德方纳米、璞泰来等

　　素有“科技猎手”之称的冯明远最新重仓股出炉了，从4只产品披露的一季报来看，可谓深度调仓，不仅前十大重仓股更换明显，且行业分布较此前有了明显变化。

　　2025年四季度末，冯明远管理的基金持仓集中在消费电子、半导体设备、AI算力相关板块。2026年一季度末，他管理的基金重仓股所在行业有明显的切换，特别是新能源锂电材料端成为他新增核心配置的方向。

　　具体来看，信澳智远三年的一季度报告显示，前十大重仓股中，仅剩华勤技术、华海清科是去年末重仓的品种且有大幅减持迹象，对华勤技术环比减持幅度达到78.91%。而在去年末，华勤技术是该基金第一大重仓股，歌尔股份为第二大重仓股，兆易创新、中际旭创、中微公司等也进入前十大重仓股。

　　从去年末的行业配置情况来看，消费电子与AI硬件产业链标的占比极高，同时布局了存储、光模块、PCB等AI算力基础设施环节。到了2026年一季度末，半导体赛道仍为核心，但基金的配置重心从设备及AI硬件转向模拟芯片、封测、材料，新增了大量新能源锂电材料标的，如恩捷股份、德方纳米、璞泰来、湖南裕能。

　　信澳智远三年一季报重仓股，来源：Wind，下同

　　该基金的调仓以及重仓的新方向在冯明远所有在管基金中具有典型性，因为其他基金的重仓股与之在行业细分上高度相似，少数标的有所差异。但总体来看，在隔膜、正负极材料等环节的配置进行了加重，这也符合一季度多数机构投资者对新能源锂电板块景气度回升的预期。

　　不过，冯明远在季报总结中并没有深度解析调仓的原因，所有季报总结的内容都很相似，表示基金将持续投资于中国的新兴制造业领域，力争为投资者分享中国新兴制造业崛起的时代红利。

　　说明：信澳研究优选一季报重仓股

　　说明：信澳新能源产业一季报重仓股

　　说明：信澳领先智选一季报重仓股在管基金跑赢业绩比较基准，规模却出现下降

　　冯明远是业内长期关注新能源、科技赛道的基金经理，他在2019年开启的新能源行情中取得仅次于年度基金业绩冠军的成绩，并且在这一行业长期投资的业绩出众。此次重新重仓新能源赛道，业绩也是外界关注的重点。

　　2026年一季度内，冯明远管理的所有基金各份额产品都跑赢了业绩比较基准。不过，基金份额却在减少，所有基金都在一季度出现被净赎回的情况。

　　信澳智选三年持有A一季度被净赎回份额最多，达到6.35亿份；信澳领先智选被净赎回份额排其次，达到5.22亿份。这两只基金的季内净值增长率分别为2.86%和2.32%。

　　对于新能源行业2026年的行业投资展望，有市场观点指出，储能板块高景气确立，有望成为新能源最强主线；风电的盈利能力仍在修复，海风或迎来景气上行期；光伏板块则是依靠供给侧改革加速，“反内卷”有望成为投资主线；而锂电板块已经走出降价周期，有望实现量利齐升。

　　当然，在一季度报告中出现的新进重仓股依然还是老面孔。记者注意到，冯明远在一季度也调研了多家上市公司。行业分布在电子、通信设备、包装印刷、磁性元件等，包括铭普光磁、裕同科技、美信科技等。

　　冯明远在季报中指出，自2025年以来，在一系列积极财政、金融政策的拉动下，中国的证券市场走出下行趋势，形成上行态势。AI、航天、机器人等新技术也蓬勃发展，活跃的产业环境将有利于基金为投资者创造价值。

（文章来源：每日经济新闻）

(原标题：冯明远一季度重仓股“大换血”，砍仓AI算力与消费电子，杀回新能源锂电材料赛道)

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