恩捷股份：2025年盈利1.43亿元 同比扭亏

　　中证智能财讯恩捷股份（002812）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入136.33亿元，同比增长34.13%；归母净利润1.43亿元，同比扭亏；扣非净利润1.11亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为11.44亿元，同比下降1.26%；报告期内，恩捷股份基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为0.58%。

　　以4月22日收盘价计算，恩捷股份目前市盈率（TTM）约为514.94倍，市净率（LF）约2.88倍，市销率（TTM）约5.38倍。

　　资料显示，公司主营业务有锂电池隔离膜业务、无菌包装业务、BOPP薄膜业务等。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为0.58%，较上年同期上升2.75个百分点。公司2025年投入资本回报率为0.56%，较上年同期上升1.88个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为11.44亿元，同比下降1.26%；筹资活动现金流净额7.32亿元，同比增加3.19亿元；投资活动现金流净额-13.53亿元，上年同期为-26.32亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加23.24%，占公司总资产比重上升9.39个百分点；在建工程合计较上年末减少73.9%，占公司总资产比重下降9.28个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加25.38%，占公司总资产比重上升2.94个百分点；其他非流动资产较上年末减少40.6%，占公司总资产比重下降1.99个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少2.74%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加21.86%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；应付债券较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加23.21%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为22.8亿元，占净资产的8.95%，较上年末减少6.83亿元。其中，存货跌价准备为6.21亿元，计提比例为21.42%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6.9亿元，同比增长4.04%；研发投入占营业收入比例为5.06%，相比上年同期下降1.46个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.05，速动比率为0.9。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为黄蜀华，取代了三季度末的鹏华中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，玉溪合益投资有限公司、SHERRY LEE、PAUL XIAOMING LEE、泉果旭源三年持有期混合型证券投资基金、李晓华、JERRY YANG LI、张勇、昆明华辰投资有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，恩捷股份19.59%股份处于质押状态。年报显示，第二大股东玉溪合益投资有限公司质押7696.06万股公司股份，占其全部持股的64.43%；第一大股东PAUL XIAOMING LEE质押6500万股公司股份，占其全部持股的50.61%；第三大股东李晓华质押4097万股公司股份，占其全部持股的50.74%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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