证监会出台新规扩大战略投资者范围，超万亿中长期资金将加速入市

　　证监会近日出台新规扩大战略投资者范围，将社保基金、养老保险、企业年金、保险资金、公募基金、银行理财等六大类长期资金，全部纳入战略投资者范畴，并设定持股比例5%以上，锁定期不少于12个月……据机构测算，2026年或有超万亿长线资金加速入市。

　　业内人士认为，以前长线资金入市限制多，只能少量配置上市公司股权，现在全面放开且设定持股5%以上门槛，相当于给A股引入万亿级“只买不卖”的压舱石。这类长线资金不赚短线快钱，只买业绩稳、估值低、分红高的优质龙头，后续价值投资和长期持有将成为主流。

　　据证监会统计数据，2025年社保资金、保险基金、年金基金、公募基金、券商自营合计净买入A股超过8000亿元。加上相关资金购买权益类基金、央企上市公司回购增持等资金，中长期资金实际新增入市规模超过1万亿元。

　　作为资本市场的“稳定器”，社保、保险等中长期资金具备规模大、周期长、追求稳健收益的特征。

　　2025年，社保基金持续加大A股布局力度。据Wind数据统计，截至4月21日，已经披露的上市公司年报显示，共有367家公司前十大流通股东中出现社保基金的身影，合计持股市值达5312.93亿元，其中部分公司获社保基金连续持有超过4个季度，充分彰显长期资金坚守价值投资的鲜明导向。

　　保险资金加速入市。 2025年年报显示，五大上市险企的股票投资金额合计达2.5万亿元，较上年末增加超1万亿元，增幅达75.2%；股票在投资资产中的占比从7.8%提升至12.2%。中国保险行业协会数据显示，截至2025年年末，险资年内举牌次数已超过30次。

　　据券商机构测算，预计2026年全年，仅社保和保险资金就能带来超1.2万亿元的新增资金。其中，保险资金二级权益新增投资有望达0.9万亿元。记者注意到，头部保险机构已率先落地布局动作。比如，中国人寿今年1月出资124.92亿元认缴长三角科创基金等两只私募股权基金。

　　公募基金规模频创新高。2025年年初出台的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确，未来3年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。截至2025年末，公募基金总规模达37.71万亿元，全年增长近4.9万亿元。据多家券商测算，在每年至少增长10%的目标下，2026年公募基金A股持仓增量预计达6500亿元至7000亿元。

　　截至2025年末，银行理财市场存续规模33.29万亿元，同比增长3.34万亿元。已披露数据的26家理财公司权益投资规模达5484.81亿元，其中农银理财以851.61亿元的权益投资规模位居榜首。多家机构预测，2026年银行理财有望带来1500亿元至3000亿元的股票类资产配置资金。

　　企业年金“小步快跑”。 截至2025年末，全国企业年金投资资产净值4.17万亿元。业内人士透露，目前企业年金基金的A股投资比例约为14%，距离40%的权益资产投资比例上限还有很大空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，中长期资金大规模入市，标志着中国资本市场从“融资市”向“投资市”转变。中长期资金不仅是“稳定器”，更是“价值引领者”。社保资金、保险基金等“长钱”凭借稳定的资金属性和长期考核导向持续进场，叠加公募基金、企业年金、银行理财等资金加速入市，不仅改善了资本市场资金结构，更引导市场关注企业长期基本面，优质蓝筹和高股息股有望受到市场青睐。

（文章来源：深圳商报·读创）

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