集体拉升！三重催化共振 存储芯片大爆发 多股今年业绩有望倍增

　　4月27日早盘，存储芯片板块震荡走高，东芯股份、德龙激光、晶升股份涨超10%，千亿巨头北方华创、深南电路均涨超8%，澜起科技、江丰电子、英唐智控等多股均有明显拉升表现。

　　在AI算力需求爆发的带动下，存储芯片需求旺盛、涨价潮持续，相关上市公司的业绩亦水涨船高。与此同时，三星电子工会的大罢工风波也给供应链带来新的扰动。

　　龙头业绩印证存储赛道高景气

　　近日，存储巨头SK海力士公布Q1业绩，公司一季度实现营收52.58万亿韩元，同比增长198%；营业利润为37.61万亿韩元，同比暴增405%。公司收入与利润均创单季历史新高；营业利润率由去年Q4的58.4%大幅攀升至71.5%，同样创下公司成立以来的最高纪录。

　　由于需求旺盛，第一季度，公司DRAM平均销售价格较去年第四季度上涨约60%，NAND闪存售价上涨约70%

　　SK海力士称，虽然一季度属于行业淡季，但受全球AI基础设施投资持续扩大影响，市场对高附加值存储产品需求保持强劲。其中，高带宽存储器（HBM）、高容量服务器DRAM模块以及企业级固态硬盘（eSSD）销售增长，成为拉动业绩的主要动力。

　　在A股市场上，存储相关公司的业绩表现也十分亮眼。

　　香农芯创最新财报显示，公司2025年净利同比增长106.23%，一季度净利同比激增超78倍。公司表示，随着AI算力浪潮的持续，企业级存储需求预计在2026年依然旺盛。

　　存储芯片牛股佰维存储近日披露的一季报显示，公司期内实现营收68.14亿元，同比大增341.53%；归母净利润为28.99亿元，同比实现扭亏为盈，较去年Q4环比增长高达252%。

　　此外，大为股份、雅创电子、商络电子、博杰股份、利尔达、华润微、云汉芯城等11只存储芯片概念股一季度业绩均实现翻倍增长或大幅扭亏为盈。

　　固态硬盘新一轮涨价潮袭来

　　由于算力需求激增而供需持续错配，自去年四季度以来，存储芯片价格一路走高。近日，在固态硬盘（SSD）市场，随着需求持续升温，新一轮涨价潮正在形成。

　　据媒体报道，三星电子已向渠道发出通知，宣布上调SSD价格逾10%，以三星990 PRO 1TB为例，目前售价约300至330美元，此轮调价后或升至330至360美元区间，再创新高。另一大存储厂商金士顿亦同步跟进，将全系列SSD至少涨价10%。

　　市场预期，两大存储巨头的接连调价将引发连锁效应，带动整体SSD市场报价全面走高。

　　值得注意的是，这已是本月SSD产品的第二轮提价。在此之前，三星与西部数据已针对高阶M.2规格SSD产品实施大规模涨价，部分地区甚至出现价格翻倍的情况。

　　TrendForce集邦咨询最新调查显示，2026年第二季存储器市场将迎来剧烈涨价。

　　该机构指出，在AI算力军备竞赛驱动下，原厂将产能大幅向HBM、Server DRAM及企业级SSD倾斜，导致一般型DRAM与NAND Flash供给严重紧缩。预估第二季一般型DRAM合约价格将季增58%-63%，NAND Flash合约价格更将季增70%-75%。

　　三星工会“18天大罢工”进入倒计时

　　除了业绩高增、涨价潮持续，存储龙头三星电子的罢工风波，也给本就供不应求的产业链带来深刻隐忧。

　　据韩媒报道，4月23日，三星电子约4万名员工举行大规模罢工，导致当天晚班期间公司存储晶圆产能下降18.4%，晶圆代工线产出骤降58.1%。

　　这是三星近年来规模最大的一次劳工行动，直接原因是利润分配矛盾。据悉，此次劳资争议核心围绕奖金制度改革。工会提出，将绩效奖金设定为营业利润的15%，取消奖金上限，并要求三星电子副会长李在镕直接参与谈判。

　　三星工会还警告，若谈判破裂，将于5月21日至6月7日组织8.9万人进行为期18天的全面罢工，并计划在三星集团主席李在镕住所前集会。

　　分析人士指出，此次罢工产生的停产效应，已清晰预示全面罢工的潜在冲击规模。单次罢工即导致产出骤降，18天的全面罢工一旦成真，对三星乃至全球半导体供应链的冲击将远超去年仅持续3天的罢工。

　　机构看好存储涨价持续性

　　世界半导体统计组织（WSTS）的报告显示，得益于人工智能相关应用以及数据中心基础设施持续的需求，2025年全球半导体销售额达到7956亿美元，同比增长26.2%。全球存储芯片销售额达到2300亿美元，同比增长39%。

　　高盛最新报告指出，受AI服务器需求提振，存储行业的供需错配最为突出。该报告大幅上调了2026年的价格涨幅预测，并认为紧缺周期将延长。

　　中信证券认为，当前存储原厂扩产面临主客观双重约束，2026年有效产能释放受限，预计新产能实质释放需待2027年底至2028年，且过程中供给增速上修空间有限。

　　该机构进一步指出，AI驱动的需求爆发与原厂扩产错位致使缺货常态化，预计供不应求至少持续至2027年，涨价贯穿2026年全年，看好存储产业趋势，行业有望维持高景气，原厂及相关存储设计公司有望更长时间维持高盈利。

　　多只概念股业绩有望倍增

　　东方财富概念板块显示，当前A股市场共110余股涉及存储芯片概念，合计总市值超5.6万亿元，中芯国际、北方华创、华虹公司体量位居前三，兆易创新、澜起科技、中微公司、江波龙、协创数据、佰维存储等11股市值均超千亿元。

　　2026年以来，近八成存储芯片概念股均录得股价上涨，红板科技、佰维存储、协创数据、德明利等多股股价成功翻倍。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，上周共有多达61只存储芯片概念股获得融资净买入，其中16股获杠杆资金加仓超1亿元，兆易创新、协创数据分别获融资客“扫货”18.72亿和11.71亿元，深南电路、香农芯创、江波龙融资净买额分别为6.45亿、5.49亿、2.77亿元。

　　业绩方面，截至4月26日，共有90只存储芯片概念股披露2025年年报/业绩快报，实现净利盈利者多达70股，占比高达77.78%。北方华创、中芯国际净利规模均在50亿元以上，生益科技、深南电路、澜起科技、中微公司去年净利亦超20亿元。

　　此外，多达15股去年业绩实现翻倍增长，博杰股份、佰维存储、商络电子增幅位居前三，三家公司2025年净利分别同比大增5.6倍、4.3倍和3.3倍。

　　未来增长潜力方面，根据2家及以上机构预测，共有19只存储芯片概念股2026年业绩有望倍增，其中，机构预计佰维存储、德明利今年净利将同比大增超4倍，利扬芯片、复旦微电、香农芯创等5股预测净利增幅均在3倍以上。

（文章来源：东方财富研究中心）

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