百亿级私募一季度调仓动作曝光：积极加码科技 认准AI产业链

　　陆续披露的上市公司一季报，曝光了部分头部私募的最新调仓动作。

　　海康威视近日发布的一季报显示，截至一季度末，重阳战略才智基金新进该公司前十大流通股股东名单，期末持股数量为5356.5万股，与持有海康威视多年的高毅邻山1号远望基金“同框”。

　　事实上，早在2022年末，重阳战略才智基金和高毅邻山1号远望基金就曾同时出现在海康威视的前十大流通股股东名单中，彼时持股数量分别为4777.6万股和4.32亿股，可见裘国根与冯柳对该公司的长期跟踪。

　　据公开资料，今年一季度，海康威视实现营业收入207.15亿元，同比增长11.78%，实现归属上市公司股东的净利润27.81亿元，同比增长36.42%。

　　除了海康威视，多家科技企业一季度末前十大流通股股东名单中出现百亿级私募的身影。

　　乐鑫科技近日发布的一季报显示，截至一季度末，睿郡资产旗下睿郡有孚1号私募证券投资基金和睿郡有孚3号私募证券投资基金位列该公司前十大流通股股东名单。相较于2025年末，前者小幅减持15.5万股，后者新晋该公司前十大流通股股东，合计持股数量为203.64万股。

　　芯朋微一季报也显示，睿郡有孚1号私募证券投资基金、睿郡有孚3号私募证券投资基金和外贸信托-睿郡稳享私募证券投资基金同时现身该公司前十大流通股股东名单。其中，外贸信托-睿郡稳享私募证券投资基金为一季度新进股东，三者合计持股数量为319.8万股。

　　另外，天孚通信一季报显示，截至一季度末，聚鸣投资旗下聚鸣瑞仪私募证券投资基金新晋该公司前十大流通股股东，持股数量为379.1万股，期末持股市值高达11.4亿元。据公开资料：受益于AI行业加速发展与全球数据中心建设，天孚通信一季度实现营业收入13.3亿元，同比增长40.82%；实现归母净利润4.92亿元，同比增长45.79%。

　　据私募排排网统计，截至4月24日，共有27家百亿级私募出现在58家上市公司前十大流通股股东名单中，合计持股市值达239.68亿元。从行业分布来看，百亿级私募比较青睐科技板块：在一季度末百亿级私募持仓市值靠前的10家上市公司中，3家为电子行业企业，计算机行业和通信行业个股则各占2只，科技股合计达7只。

　　同犇投资有关人士在接受上海证券报记者采访时表示，从资本开支周期来看，全球科技巨头资本开支持续超预期上修，AI产业扩张趋势仍处于上行阶段。与此同时，AI算力需求从“训练主导”向“训练+推理共振”转变，驱动AI基础设施需求非线性扩容。因此，本轮AI产业周期尚未进入泡沫阶段，当前产业核心矛盾仍是有效供给跟不上需求扩张。在此背景下，重点关注光通信赛道的投资机会。

　　盘耀资产创始人辜若飞告诉记者，3月科技板块的悲观预期已演绎得较为充分。尽管当前宏观环境下科技股估值仍面临压力，但其中诸多细分领域产业景气度较高，后续有望迎来密集催化。

（文章来源：上海证券报）

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