完美世界：2025年盈利7.31亿元 拟10派3.3元

　　中证智能财讯完美世界（002624）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入66.6亿元，同比增长19.55%；归母净利润7.31亿元，同比扭亏；扣非净利润5.64亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为10.93亿元，同比增长89.57%；报告期内，完美世界基本每股收益为0.39元，加权平均净资产收益率为10.61%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.3元（含税）。

　　以4月27日收盘价计算，完美世界目前市盈率（TTM）约为43.21倍，市净率（LF）约4.43倍，市销率（TTM）约4.74倍。

　　资料显示，公司是一家全球性的文化娱乐产业集团，公司聚焦网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局电视剧、短剧制作等影视业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为10.61%，较上年同期上升27.13个百分点。公司2025年投入资本回报率为8.55%，较上年同期上升21.14个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为10.93亿元，同比增长89.57%；筹资活动现金流净额-6.47亿元，同比增加10.06亿元；投资活动现金流净额2815.1万元，上年同期为11.53亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加13.78%，占公司总资产比重上升6.46个百分点；存货较上年末减少34.39%，占公司总资产比重下降4.54个百分点；无形资产较上年末减少33.66%，占公司总资产比重下降1.6个百分点；开发支出较上年末增加1309.98%，占公司总资产比重上升1.51个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末减少33.8%，占公司总资产比重下降6.07个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加67.43%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少37.38%，占公司总资产比重下降1.2个百分点；租赁负债较上年末减少26.73%，占公司总资产比重下降1.05个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为11.78亿元，占净资产的16.52%，较上年末减少6.17亿元。其中，存货跌价准备为5.59亿元，计提比例为32.19%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为17.82亿元，同比下降20%；研发投入占营业收入比例为26.75%，相比上年同期下降13.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为8.81%。

　　2025年，公司流动比率为2.02，速动比率为1.63。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为完美世界控股集团有限公司，占比22.315%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、2025年员工持股计划、中证500交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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