业绩落地重塑股票估值逻辑 346股获机构首次关注

　　随着年报、一季报集中披露，上市公司基本面变化逐步显现，机构评级也迎来调整高峰。

　　据证券时报·数据宝统计，截至4月28日，4月以来55家机构累计发布5240次“买入型”（包括买入、增持、推荐、强烈推荐、强烈买入）评级，合计覆盖1449股。

　　125股获机构密集评级

　　从个股来看，4月以来共有125股获10家及以上机构评级，其中贵州茅台、燕京啤酒、山西汾酒获机构评级家数居前，分别有60家、29家、26家。

　　贵州茅台2025年营收、归母净利润出现上市以来首次下滑，机构仍保持高度关注。公司发布2025年度分红预案，合计拟派发现金红利350.33亿元（含税），2025年度现金分红总额将达到650.33亿元，续创历史新高。

　　燕京啤酒2025年实现归母净利润16.79亿元，同比增长59.06%，连续五年双位数增长，营收、利润等主要经营指标均创历史新高。公司在年报中表示，燕京U8保持持续增长态势，销量达90万千升，在整体销量中的占比提升至20%以上。倍斯特汽水全国营销全面启动，为“啤酒+饮料”战略奠定基础。

　　分行业来看，上述机构评级家数不少于10家的125股中，食品饮料行业个股最多，共有18只；电力设备、基础化工、汽车个股分别为10只、9只、9只。

　　日前，国家统计局发布数据显示，一季度消费市场整体稳定增长，人均食品烟酒支出增长5.3%，其中人均饮食服务支出增长6.3%。

　　中国银河证券研报认为，当前食品饮料温和复苏，更多呈现结构性亮点。春节假期过后，出行人数同比增速逐渐放缓，饮料与餐饮供应链复苏节奏或略有波动，但不改全年向好趋势，建议关注后续“五一”出行高峰带来的催化。

　　部分机构评级股获社保基金青睐

　　机构评级家数居前的个股通常业绩稳健、财务健康，因而更易获得机构投资者的青睐。

　　统计显示，在125只获10家以上机构评级的个股中，46股2025年末获社保基金重仓，合计持股市值达到459.01亿元，华鲁恒升、三一重工获社保基金持股市值均超过40亿元，分别达到44.27亿元、40.95亿元。

　　华鲁恒升前十大流通股东名单显示，4只社保基金重仓该股，其中全国社保基金106组合已重仓该股超过十年时间。公司在投资者问答平台上表示，近期国际原油及甲醇等化工品价格上涨，利好煤化工产业链盈利修复。

　　三一重工前十大流通股东名单显示，全国社保基金103组合2025年第四季度持续加仓。公司2025年实现归母净利润84.08亿元，同比增长41.18%，创近4年新高。公司核心产品市场份额稳固，挖掘机械、混凝土机械等主导产品国内市场份额稳居第一，全球份额稳步提升。

　　346股获机构首次关注

　　据数据宝统计，4月以来共有346股获得机构首次关注，其中芯原股份、航宇科技、赣锋锂业、联德股份、华菱钢铁均获得3家机构首次关注，卓易信息、大族激光、巨人网络等32股均获得2家机构首次关注。

　　芯原股份2025年度营业收入数据亮眼，为31.52亿元，同比增长35.77%。根据公司公告，2026年1月1日至4月20日，公司新签订单45.16亿元，继2025年第二、第三、第四季度新签订单三次突破历史新高后，继续保持强劲的增长态势，为公司未来营业收入增长提供有力的保障。公司新签订单中绝大部分为ASIC业务订单，AI算力相关订单占比超85%。

　　机构首次关注的个股中，基础化工行业股票数量最多，达到46只，占总数的13.29%，成为最受青睐的领域。电子、电力设备紧随其后，分别为43只、35只。机构近期关注化工品涨价及科技两大主线。

　　本月初，工信部等部门印发《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026—2029年）》，提出到2029年，各地2025年已确定的石化化工老旧装置更新改造任务全面完成，2026年后新确定的更新改造任务按计划推进，政策发布有望促进企业降本增效和转型发展。

（文章来源：证券时报）

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