南都电源：2025年实现营业总收入74.71亿元

　　中证智能财讯南都电源（300068）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入74.71亿元，同比下降6.43%；归母净利润亏损26.42亿元，上年同期亏损14.97亿元；扣非净利润亏损26.85亿元，上年同期亏损17.34亿元；经营活动产生的现金流量净额为16.76亿元，同比增长697.73%；报告期内，南都电源基本每股收益为-2.94元，加权平均净资产收益率为-97.03%。

　　以4月28日收盘价计算，南都电源目前市盈率（TTM）约为-3.76倍，市净率（LF）约7.03倍，市销率（TTM）约1.33倍。

　　资料显示，公司主要面向储能应用领域，提供以锂离子电池和铅电池为核心的系统化产品、解决方案及运营服务。专注于新型电力储能、通信与数据中心储能、民用储能等全系列产品和系统的研发、制造、销售、服务等及环保型资源再生产业一体化。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-97.03%，较上年同期下降64.36个百分点。公司2025年投入资本回报率为-20.21%，较上年同期下降9.77个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为16.76亿元，同比增长697.73%；筹资活动现金流净额-16.49亿元，同比减少28.24亿元；投资活动现金流净额-3.99亿元，上年同期为-8.05亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少50.13%，占公司总资产比重下降8.94个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加3.4%，占公司总资产比重上升4.36个百分点；在建工程合计较上年末增加33.6%，占公司总资产比重上升3.72个百分点；固定资产较上年末减少11.75%，占公司总资产比重上升2.4个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加2.61%，占公司总资产比重上升5.36个百分点；短期借款较上年末减少9.7%，占公司总资产比重上升3个百分点；长期应付款合计较上年末减少89.24%，占公司总资产比重下降1.71个百分点；合同负债较上年末增加43.31%，占公司总资产比重上升1.59个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为21.09亿元，占净资产的149.24%，较上年末减少21.2亿元。其中，存货跌价准备为11.7亿元，计提比例为35.67%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为4.97亿元，同比增长10.49%；研发投入占营业收入比例为6.65%，相比上年同期上升1.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.73，速动比率为0.54。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为基本养老保险基金一二零五组合、社保基金17042组合，取代了三季度末的上海南都集团有限公司、华商信用增强债券型证券投资基金。在具体持股比例上，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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