美联储如期维持利率不变 内部分歧创1992年以来新高

　　北京时间周四凌晨2点，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)发布了最新的利率决议，与市场预期一致，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，也是连续第三次会议按兵不动。

　　利率决议公布后，美股三大指数短线走低，现货黄金微幅下挫，美元指数短线走高10点。

　　FOMC声明显示， 委员们以8比4的投票比例通过此次的利率决定。米兰投了反对票，支持降息25个基点；另外三张反对票来自哈玛克、卡什卡利和洛根，他们表示同意维持利率不变，但"不支持在声明中纳入宽松倾向"。

　　上一次有四位FOMC成员投反对票是在1992年10月。这种分歧凸显出，随着能源冲击带来新的通胀风险，鲍威尔的继任者未来可能面临的政策挑战。

　　争议焦点集中在声明中的一句话：“在考虑进一步调整联邦基金利率目标区间的幅度和时机时，委员会将仔细评估最新数据、经济前景变化以及风险平衡情况。”

　　其中“进一步调整(additional adjustments)”这一表述，被视为暗示下一步可能是降息，因为近期政策调整方向一直是降息。

　　哈玛克、卡什卡利和洛根，以及多位其他美联储官员，近期已多次警告持续通胀的风险，尤其是在中东战争可能带来持续能源成本上升、而非一次性冲击的背景下。更高的物价预示着美联储可能需要加息，而美联储自2025年下半年以来一直持宽松倾向。

　　在会后声明中，委员会指出："通胀处于高位，部分反映了近期全球能源价格的上涨。"

　　这一表述强调了能源成本上涨对整体通胀的推动作用。目前市场普遍预计，美联储今年及未来较长时间内不会调整利率，甚至可能一直维持至2027年。

　　美联储官员在3月会议上预计，今年将降息一次，2027年再降一次，届时联邦基金利率将降至约3.1%的预期"中性"水平。

　　在鲍威尔担任主席的八年时间里，大部分时间他都能维持委员会的高度共识，即便美联储一直在努力控制通胀并抵制白宫咄咄逼人的政治施压。

　　然而，政策制定者们面临的经济环境是：通胀确实持续远高于美联储2%的目标，特朗普的关税政策和飙升的能源价格正在使政策制定变得复杂。通常情况下，美联储官员会认为这两种因素带来了暂时性的价格冲击，但此次价格飙升的持续时间引发了人们对消费者长期影响的担忧。

　　随着利率决定尘埃落定，市场注意力将迅速转向鲍威尔会后的新闻发布会。市场通常密切关注主席的讲话以寻找政策未来走向的线索，但这一次最突出的问题是：鲍威尔在5月任期结束后是否会继续留任。

　　当天早些时候，参议院银行委员会以党派划线投票通过了凯文·沃什担任下一任美联储主席的提名。预计参议院全体将紧随其后予以确认，这将是自2018年鲍威尔上任以来美联储的首次领导层更迭。

　　鲍威尔一直强烈主张美联储的独立性。司法部曾试图就美联储大楼翻新项目传唤他，但至今未果，相关刑事调查也已终止。

　　与此同时，尽管沃什心中已有诸多雄心勃勃的改革计划，但他将继承一个更为紧迫的挑战：中东动荡使任何判断都变得复杂。随着能源价格推高总体通胀，官员们可能数月内都无法判断潜在价格压力是在消退、持续还是恶化。

（文章来源：财联社）

(原标题：美联储如期维持利率不变 但分歧程度创1992年以来新高)

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