最牛暴涨66.51%！这类ETF领跑全市场 底层逻辑是什么？

　　“五一”节前最后一个交易日，芯片产业链迎来集体强势拉升，相关ETF年内行情领跑全市场，赚钱效应凸显。

　　据Wind统计数据显示，2026年前4月全市场ETF涨幅榜单前二十名中，芯片半导体主题产品合计有12只，占比超过60%。其中，中韩半导体ETF华泰柏瑞年内涨幅达66.51%，领跑全市场；科创芯片设计、科创芯片、科创半导体设备等细分赛道ETF同期涨幅均突破30%，板块估值修复叠加资金集中涌入，相关标的持续获得增量资金重点布局与青睐。

　　中韩半导体ETF年内大涨66.51%

　　作为A股市场唯一聚焦韩国半导体赛道的特色产品，中韩半导体ETF华泰柏瑞年内持续获得资金加仓与重点配置，前四月涨幅达66.51%，位列全市场ETF收益榜首。

　　从一季报披露的资产配置结构来看，该基金地域配置分化显著，韩国市场持仓占比58.60%，中国A股半导体标的占比37.61%，持仓高度聚焦全球半导体细分领域龙头企业。基金前十大重仓标的涵盖三星电子、SK海力士、韩美半导体等韩国核心半导体巨头，同时纳入寒武纪、海光信息、北方华创、中芯国际、兆易创新、澜起科技、中微公司等国内半导体核心龙头，形成中韩两地优质头部企业协同布局的持仓结构。

　　规模方面，截至4月30日，中韩半导体ETF华泰柏瑞最新份额为21.87亿份，规模为84.59亿元。回顾2025年12月31日，华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF份额为14.46亿份，规模为36.71亿元。即该基金今年以来份额增加51.2%，规模增加130.43%。

　　中韩半导体ETF华泰柏瑞现任基金经理为李沐阳、柳军，根据其分析，2026年第一季度，中韩半导体行业在全球AI算力需求爆发与新一轮涨价周期的强劲基本面驱动下，却因突发的地缘政治“黑天鹅”事件，呈现出“景气向上”与“市场巨震”并存的复杂局面。在此背景下，中韩两国半导体产业均深度受益于行业景气周期。中国市场方面，行业景气度自2024年开启的上行周期得以延续，超过八成的A股半导体上市公司一季度业绩预喜。国产替代进程在政策支持下持续深化，并在AI算力、存储、先进封装等高景气赛道重点布局。整个季度韩国半导体股票表现深受地缘风险压制，呈现“冲高后大幅回落”的态势。相比之下，中国半导体市场虽也受全球风险偏好影响，但波动相对温和，更多跟随自身产业周期与国产化逻辑运行。

　　展望第二季度，中韩半导体行业的走势或将进入“产业景气”与“宏观风险”激烈博弈的新阶段。产业层面，AI算力需求的刚性及存储芯片价格的上涨趋势为行业提供了坚实支撑。然而，最大的不确定性仍来自地缘政治。霍尔木兹海峡能否恢复通航、中东局势是否会再度升级，将直接决定全球通胀路径与风险资产偏好，对韩国这类外向型经济体股市的影响尤为显著。此外，高企的芯片价格对下游需求的真实抑制效应以及行业资本开支回升可能带来的远期供需变化也值得警惕。

　　科创芯片ETF成吸金主力

　　“五一”假期节前最后一个交易日，科创芯片板块强势大涨，相关ETF集体冲高，强势领跑当日全市场涨幅榜单。其中，科创芯片ETF易方达单日大涨8.45%，其他多只科创芯片ETF同步走强，单日涨幅悉数突破6%。

　　短期维度来看，科创芯片类主题产品近一周持续获得资金净流入，行情与资金面形成共振。富国基金、博时基金、南方基金、嘉实基金、国泰基金、华安基金、鹏华基金、汇添富基金等旗下科创芯片ETF近五日区间涨幅均超12%；拉长周期观察，上述产品年内收益率全部突破30%，阶段性业绩表现领跑市场，成为权益市场核心收益主线。

　　行情背后，一众科创芯片ETF均跟踪上证科创板芯片指数（000685）。该指数精选科创板内覆盖半导体设备材料、芯片设计、晶圆制造、封测等全产业链环节的上市企业，集中反映科创板核心芯片产业上市公司的整体运行态势。

　　数据显示，截至3月31日，上证科创板芯片指数(000685)前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、芯原股份、佰维存储、拓荆科技、源杰科技、华虹公司，前十大权重股合计占比60.99%。

　　南方基金基金经理李佳亮指出，展望二季度，AI需求结构由训练向推理迁移的趋势进一步明确，将持续拉动芯片、存储、互连及先进封装升级。2026年全球AI基础设施支出预计将达到4500亿美元，其中推理侧投入占比首次超过70%，算力需求已由模型训练向大规模部署和持续调用迁移。对应到硬件层面，推理需求扩张将同步抬升GPU/XPU、HBM、高速交换芯片、光互连与先进电源管理等关键环节需求；再向上游传导，则体现为先进逻辑制造、先进封装、测试验证以及关键设备材料投入的系统性抬升。综合来看，产业催化不断、行业景气清晰，短期内虽然地缘政治因素导致市场波动，长期来看，芯片板块投资机遇值得密切关注。

（文章来源：券商中国）

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