豆包推出付费版本、A股龙头签订百亿大单 算力资源稀缺性持续凸显(附股)

　　在刚刚过去的五一假期，豆包新增付费订阅的消息一度冲上热搜第一。与此同时，切入数据中心赛道的东阳光最新公告称，控股子公司新签160亿至190亿元算力服务采购框架合同。

　　有机构认为，豆包作为目前国内DAU领先的AI应用之一，其付费化尝试具有行业标杆意义，进一步验证了当前算力供不应求的现状，算力稀缺性价值进一步凸显。

　　豆包新增付费功能

　　5月4日，豆包App Store页面更新内容显示，该应用将在免费版的基础上推出包含更多增值服务的付费版本，以满足不同用户的差异化需求。

　　根据该订阅服务声明，豆包将分为四个版本：基础版免费使用，满足日常需求；标准版连续包月每月68元，连续包年每年688元；加强版连续包月每月200元，连续包年每年2048元；专业版连续包月每月500元，连续包年每年5088元。

　　目前，尚未在豆包产品中看到相关的付费选项和功能。豆包官方回应称，豆包始终提供免费服务，在免费服务的基础上，豆包也在探索推出更多增值服务，相关方案细节目前还在测试阶段。

　　火山引擎总裁谭待近日透露，豆包大模型日均Token使用量已突破120万亿，三个月时间内翻了一倍，相较两年前的数据实现了1000倍的高速增长。

　　“豆包开启付费再次体现当前大模型厂商在算力紧缺背景下的成本压力。” 分析人士指出，当豆包的月活跃用户达到3.45亿、日活跃用户一度飙升至1.45亿时，即便是字节跳动，也难以长期独自承担这笔算力费用。

　　东阳光子公司签订算力大单

　　在A股市场上，也有头部公司取得新进展。

　　5月5日晚间，东阳光发布公告称，近日，控股子公司东阳光云智算与某企业A公司签署《算力服务采购框架合同》，合同预计总金额区间为人民币160亿元至190亿元。

　　公告显示，东阳光云智算负责采购并部署高性能算力服务器，据A公司要求的技术指标，对设备进行测试、全面压测并上架，A公司完成验收后由东阳光云智算提供全周期运维服务，并以租赁方式向A公司交付算力资源，A公司按月向东阳光云智算支付算力服务费。

　　东阳光在公告中表示，本次大额算力服务合同的成功签署，为公司算力业务板块锁定了稳定且长期的收入来源，同时深化了公司在AI算力、高性能服务器配套服务领域的布局深度与广度。

　　公司也在公告中提示风险称，本次算力服务采购框架合同预估金额及已生效订单等，不构成任何业绩承诺与盈利预测；该合同的履行涉及购买高性能算力服务器，因此在合同履行过程中，可能存在因公司资金筹措未到位，或配套供应商未能及时供货等情况，致使公司无法按合同约定的时间和要求提供服务，进而可能承担违约责任的风险等。

　　算力涨价潮正席卷全球

　　今年以来，全球算力需求快速增长，算力租赁赛道景气度亦持续向好。

　　SemiAnalysis数据显示，海外英伟达H100一年期GPU租赁合同价格，已从2025年10月的每GPU每小时1.70美元，涨至2026年3月的每GPU每小时2.35美元，涨幅近40%。

　　B300算力卡的租赁价格也出现显著上涨，根据GetDeploying，2025年12月8日其均价为5.68美元/小时，到2026年4月13日已上涨到至9.87美元/小时，区间涨幅高达74%。

　　海外AI巨头Anthropic近日调整旗下企业级产品Claude Enterprise订阅模式，用户在每月 20 美元固定费用之外，还需按使用软件时消耗的算力容量付费。有业内人士表示，对于重度用户而言，新定价可能导致成本翻倍甚至三倍。

　　国内方面，云厂商也在集体上调价格体系。

　　4月中旬，阿里云四天内连发三条产品涨价公告，涉及大模型服务平台百炼部分模型单元服务、DDoS防护产品以及DataWorks的API免费额度并支持按量付费等；腾讯云一个月内两度涨价，百度智能云也已上调AI算力产品价格。

　　在机构看来，算力租赁市场上行或更偏向趋势性而非短期周期性波动。

　　华创证券研报指出，云厂商涨价与AI开支扩张共同重塑AIDC产业逻辑。涨价潮提升算力资产回报预期，需求爆发则抬升产业规模天花板，推动AIDC从重资产行业升级为具备高壁垒、高确定性的核心基础设施赛道。具备技术迭代能力、资源整合效率的头部厂商有望持续受益于结构性红利。

　　“AI推理拐点已至，算力租赁进入量价齐升高景气周期，是当前AI产业链确定性较强的核心赛道。”国海计算机团队认为，稳定的采购渠道叠加大额融资支撑设备投入，即可快速落地算力产能，依托行业长约锁定，国内算力租赁企业的业绩增长具备强可预见性。

　　多只概念股获资金关注

　　据东方财富“热点题材”梳理，目前A股市场有近30股涉及算力租赁概念，合计总市值超4400亿元。协创数据总市值超1250亿元居首，宏景科技、利通电子、东华软件体量分列二至四位，东方国信、弘信电子、大位科技、宇信科技、美利云等7股市值均在100亿元以上。

　　今年以来，超六成算力租赁概念股录得股价上涨，利通电子大涨4.4倍居首，宏景科技涨近3.8倍位居次席，电光科技、协创数据股价均已翻倍，美利云、平治信息、东方国信等4股涨幅均超50%。

　　近一个月，近八成算力租赁概念股继续走高，利通电子股价狂飙，一个月内股价大涨143%，宏景科技接近翻倍，协创数据涨逾七成位居第三，安诺其亦大涨68%，平治信息、三人行区间涨幅均在30%以上。

　　从资金角度看，数据显示，近一个月，有13只算力租赁概念股获得融资净买入，协创数据获杠杆资金大幅加仓21.61亿元，宏景科技获融资客抢筹5.71亿元，鸿博股份、美利云、东方国信融资净买额均超1亿元。

（文章来源：东方财富研究中心）

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