2026年全球四大云厂商资本开支预计上调至8000亿美元以上，聚焦港股AI“硬科技”的港股通科技ETF广发涨近4%

　　2026年5月6日恒生科技指数盘中一度涨近2%，华虹半导体大涨超12%，中芯国际涨超9%。五一假期全球股市延续科技主线领涨态势，AI硬件与软件板块均走出独立行情，对美伊地缘僵持等外部扰动显著脱敏；中概股涨幅明显高于A股与港股，反映海外资金对中国科技资产，尤其是具备AI算力基础设施属性与平台化变现能力的港股科技龙头，配置逻辑正持续强化。

　　据Wind数据统计，截至今年一季度末，QFII(合格境外机构投资者)持有银行、电子、通信行业市值较高。其中，一季度其持股数量增长最多的是电子行业，增长7.45亿股；持股市值增长最多的是通信行业，增长100亿元。接受采访的外资机构认为，今年以来，中国经济和金融市场韧性凸显。在政策工具支持下，全年经济增速将维持在4.5%—5%的目标区间内，为股市提供支撑，看好科技、能源、原材料等板块。

　　近日，美银证券发布半导体行业研究报告，分析师团队在四大美国科技巨头——谷歌、微软、亚马逊、Meta相继公布2026年第一季度财报并更新资本支出展望后，将2026年全球超大规模云计算企业资本支出预测上调至超过8000亿美元，同比增长67%，并预计2027年将进一步突破1万亿美元，同比增长约25%。

　　国产AI大模型周调用量连续两周超越美国，4月27日至5月3日达7.942万亿Token，环比激增81.7%，其中Hy3preview(free)与Kimi K2.6包揽全球前二，标志着中国在大模型应用落地与算力需求释放层面已进入加速兑现阶段；政策端将“人工智能+”明确为国家战略核心引擎，《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》强调AI是新型工业化的“必答题”，叠加智算中心规模化建设与边缘智能渗透提速，国产算力产业链正迎来业绩与渗透率双升的关键窗口期。

　　DeepSeek V4发布后，华为昇腾950AI芯片订单被国内主要互联网企业争相锁定，底层代码完成从CUDA向CANN Next迁移，标志着国产算力软硬协同生态实现实质性突破；与此同时，北美CSP资本开支持续上修——谷歌2026年指引上调至1800–1900亿美元、Meta全年CAPEX升至1250–1450亿美元，印证全球AI基础设施投入仍处高强度扩张周期，进一步强化国产算力在技术替代与商业落地双维度的确定性。

　　中信证券表示，伴随国产大模型DeepSeek-V4预览版发布、阿里汽车AI生态推进，国产AI产业有望迎来持续催化。当前恒科业绩预期下修节奏放缓，基本面调整或接近尾声。与此同时，随着南向资金恢复流入，被动资金持续托市，主动外资修复可期，港股市场流动性有望改善；建议关注港股科技板块的投资机会。

　　场内ETF方面，截至2026年5月6日午间收盘，恒生港股通科技主题指数(HSSCITI)强势上涨2.26%，港股通科技ETF广发(159262)上涨3.91%。成份股美图公司上涨15.99%，九方智投控股上涨8.85%。前十大权重股合计占比79.08%，其中权重股华虹半导体上涨12.61%，中芯国际上涨9.39%，阿里巴巴-W、小米集团-W等跟涨。

　　规模方面，截至2026年4月30日，港股通科技ETF广发近半年规模增长39.43亿元，实现显著增长。份额方面，港股通科技ETF广发近1月份额增长1.61亿份。资金流入方面，拉长时间看，港股通科技ETF广发近18个交易日内，合计“吸金”1.43亿元。

　　港股通科技ETF广发(159262)、紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯，指数囊括中芯国际、华虹半导体等AI“硬科技”标的，形成高浓度AI龙头组合。场外联接(A类：025197；C类：025198)。

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