哪些主流宽基ETF值得关注？哪些风险比较高？

　　随着2025年年报和2026年一季报公布完毕，我们可以对市场上的主流ETF进行一些分析，看看哪些ETF在未来一年里仍有上涨空间，投资者可以密切跟踪或关注。

　　蓝筹股ETF估值仍较低

　　在主流的宽基指数中，上证指数的关注度最高。目前，上证指数的市盈率（TTM）是17.6倍，去年同期是14.21倍，估值有了一定的提升，且指数到了近10年的高点附近。未来估值还会提升吗？需要打个问号。

　　从业绩的角度看，去年，上证指数归母净利润增长率为0.5537%，几乎没有增长；今年一季度，增长率为4.5%，增速有所扩大。如果全年能维持一季度的增速，在估值不变的情况下，指数能实现4.5%左右的上升，也就是还可以上涨185点（按4月30日收盘点位计算），达到4300点的高度。

　　虽然上证指数的受关注程度比较高，但在ETF市场上，它并不是最主流的一类。规模最大的是跟踪沪深300指数的ETF。该指数当前的市盈率（TTM）是14.64倍，比一年前的12.21倍高出了不少。去年该指数的业绩增幅是1.71%，今年一季度是5.22%，均高于上证指数。估值低，业绩增速快，显然跟踪沪深300指数的ETF更值得关注。

　　与沪深300指数相仿的是中证A500指数，这两个指数中有相当一部分的成分股是重合的，但中证A500指数成分股中包含的科技股更多，市盈率也略高一些，目前为17.89倍。在归母净利润增速上，今年一季度中证A500的增速更快一些，达到了6.96%。想要获得更高一点的收益率，可以选择跟踪中证A500指数的ETF。

　　科技类ETF业绩增速快

　　过去一年多时间，新质生产力是A股行情的主线，科技股普遍出现了明显涨幅。如果从市盈率的角度分析，科技类指数的估值的确不算便宜。如科创200指数的市盈率（TTM）高达246.66倍；科创综指的市盈率（TTM）为217.01倍；科创50指数和科创100指数的市盈率（TTM）均超过100倍；创业板指数和创业板50指数的市盈率（TTM）均超过40倍。

　　面对如此高的估值，投资者要保持理性，不要盲目投资。一旦利润增速不及预期，跟踪科技股指数的ETF将出现比较明显的下跌。

　　当然，投资者也要关注到它们高成长的一面。以科创50指数为例，今年一季度，其归母净利润增幅高达513.52%，若未来1年能保持如此高增速，在指数不变的情况下，市盈率（TTM）将降为24.55倍。

　　显然，这样的业绩增速是很难持续的，具体的增长情况还要看未来几个季度的报表。从创业板指数的情况看，当前的市盈率（TTM）为44.42倍，今年一季度的业绩增速为23.74%，快于去年全年的14.37%。在指数不涨、业绩增速与一季度相同的情况下，1年后的估值将回落到35.89倍，会比现在的估值水平合理不少。投资科技类ETF一是要有较高的风险承受能力，二是要有足够的耐心。

　　小微盘股ETF估值偏高

　　虽然小微盘股中含有不少科技股，但总体来看，小微盘股指数的估值是偏高的。如中证1000指数当前的市盈率（TTM）为54.44倍，高于创业板指数，但其业绩增速并不理想，去年全年的归母净利润下跌了5.63%，今年一季度上涨了5.24%，涨幅与沪深300指数持平，不及中证A500指数。

　　中证2000指数的情况更糟糕，该指数当前的市盈率（TTM）高达217倍，去年的业绩增速是-26.4%，今年一季度为-0.2664%，仍未转正。业绩没有增长，估值高高在上，跟踪该指数的ETF风险是比较高的。

　　主流宽基指数估值与利润增速一览表

　　数据来源：Wind资讯

（文章来源：理财周刊）

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