芯片需求爆发 三星叩开万亿美元市值大门

　　5月6日，全球最大的存储芯片制造商三星电子的市值突破1500万亿韩元（约合1.03万亿美元），成为继台积电之后第二家达到这一里程碑的亚洲公司。与此同时，得益于AI芯片需求的爆发式增长，韩国KOSPI指数收涨6.45%，报7384.56点，史上首次突破7000点大关，盘中最高触及7426.6点，年内累计涨幅超75%，牛冠全球主要股指。

　　芯片需求爆发

　　6日，三星电子股价盘中涨幅一度扩大至近16%，股价涨至27万韩元/股（约合1264元人民币/股），创下历史新高。当日收盘涨14.41%，每股报26.6万韩元（约合1249元人民币），市值一举突破1万亿美元。

　　三星也成为继台积电之后，亚洲第二家迈入万亿美元市值门槛的科技企业，全球企业市值排名升至第11位。放眼全球范围内，进入万亿美元市值俱乐部的也是少数，目前仅有英伟达、苹果、微软、谷歌等13家公司。

　　股价并非偶然爆发。此前三星发布的2026财年一季度财报显示，受益于存储芯片价格飙升与AI算力需求爆发，财报显示，三星电子在该季度营业利润飙升8倍多，达到57.2万亿韩元，而营收也攀升至133.9万亿韩元。三星电子第一季度的营业利润也超过了其2025年全年43.6万亿韩元的利润预期。叠加其2026年HBM4产能已全部售罄的利好，市场信心彻底点燃。

　　在产业端，据媒体报道，苹果公司已与英特尔、三星电子进行探索性磋商，计划让后两者在美国本土生产苹果设备的主处理器。此举旨在开辟第二供应来源。据知情人士透露，苹果高管已实地考察三星在美国得克萨斯州在建的先进芯片工厂。

　　报道称，十余年来，苹果一直自主设计设备核心处理器（即系统级芯片SoC），并依赖台积电以最先进制程生产；最新iPhone与Mac均采用3纳米工艺。但即便身为全球最大芯片采购商之一，苹果也难以规避供应链风险。近期芯片短缺主因是AI数据中心大规模扩建，以及支持本地AI运算的Mac需求超预期，凸显苹果寻求多元供应商的必要性。

　　彭博社的另一篇报道则指出，随着亚洲地区进一步融入人工智能芯片巨头英伟达的商业生态系统，受益于与英伟达公司商业合作的亚洲股票名单越来越长。英伟达发力布局物理AI（涵盖机器人、自动驾驶系统、人工智能制造等领域），将自身影响力从芯片延伸至现实场景落地，也让亚洲成为其扩张布局中的关键合作伙伴。

　　彭博社统计数据显示，亚洲供应商如今占到英伟达生产成本的约90%，远高于去年的65%。英伟达芯片业务爆发式增长，使其愈发依赖在制造、组装及核心零部件领域占据主导地位的亚洲合作伙伴。

　　仅过去一周，韩国LG电子等企业便因与英伟达达成合作、进入供应链或开展产品协作，股价接连走高。上述报道称，部分企业在行业外或本土市场之外知名度并不高，但投资者依旧热情追捧，足以说明英伟达催生的产业链需求，正在左右亚洲科技供应链个股走势。

　　韩股开启“7000点时代”

　　与三星一起狂飙的是韩国股市。当日，韩国综合股价指数（KOSPI）高开156.02点，涨幅2.25%，以7093.01点开盘，正式迈入“7000点时代”，盘中最高报7426.6点，涨幅7.06%。截至收盘，KOSPI涨幅6.45%。

　　KOSPI自今年2月25日突破6000点整数关口以后，仅两个多月便站上7000点，其总市值也随之突破6000万亿韩元。这距离KOSPI总市值破5000万亿韩元（2月3日）仅过去3个多月。

　　韩联社援引分析称，美伊两国维持停火基调带动国际油价大跌，加上美国纽约股市三大股指以大型科技板块为中心全线收涨，一并推高韩国股市。

　　值得一提的是，KOSPI超40%的市值集中在三星电子和SK海力士这两家存储芯片巨头。

　　据韩联社报道，韩国企业数据研究机构CEO SCORE以公开财务报表的韩企为对象筛选出2025年销售额500强企业，并于6日发布分析结果。结果显示，去年500强企业的销售总额为4305.361万亿韩元（约合人民币20.09万亿元），同比增长4.7%。

　　销售额前四企业名单并未发生变化。三星电子稳居第一，销售额同比增长10.9%，为333.6059万亿韩元，创历史新高；现代汽车集团旗下的现代汽车和起亚分列第二、第三，销售额分别为186.2545万亿韩元、114.1409万亿韩元，两家公司销售合计300.3954万亿韩元，首次突破300万亿韩元大关；韩国电力公社销售额为97.4293万亿韩元，排名第四。

　　终端消费者会买单吗

　　芯片股的狂欢是AI时代基础设施投资热潮的直接反映，但盛宴的账单终将传递到产业链的每一个环节。一个悬而未决的问题是：新增的AI算力能否转化为客户愿意溢价购买的应用与服务，从而提升利润率、支撑这场投资狂潮。

　　据《华尔街日报》报道，那些为AI热潮砸下重金的科技公司一直在回避这个难题。它们的理由是，必须争分夺秒地投资芯片和数据中心，才能抓住AI改变世界的潜力。眼下还不是精打细算的时候。

　　报道称，AI成本的攀升已不再仅仅源于数据中心规模的扩张。更根本的原因在于，维持这一切运转所需的硬件设备正变得越来越昂贵。最顶尖的AI计算系统需要更多当前最先进的存储芯片，也就是高带宽存储器。科技公司正竞相抢夺货源，这让存储芯片制造商在定价上占据了上风。

　　《华尔街日报》称，其影响是巨大的。微软上周表示，在大约1900亿美元的年度资本支出中，约有250亿美元归因于“零部件价格上涨”。这其实就是存储芯片变贵的委婉说法。谷歌母公司Alphabet和Meta Platforms在提高资本支出计划时，同样提到了零部件成本的上升。

　　存储芯片供应紧缺在消费电子领域已产生深远影响。

　　《华尔街日报》认为，随着存储芯片制造商将产能转移到利润更高的AI相关产品上，个人电脑和智能手机行业正受到冲击。

　　但价格飙升也将对AI本身产生影响。随着折旧加速并侵蚀账面利润，科技公司面临着证明其AI投资正在获得回报的压力。“而AI的回报最终必须来自终端用户。这可能表现为订阅费、观看广告的时间、软件许可，或者是科技公司想出的其他从客户口袋里掏钱的新奇方式。”上述报道称，想要让这种财务模型跑通，突然变得困难得多了。

（文章来源：北京商报）

(原标题：三星叩开万亿美元市值大门)

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