机构调研丨液冷+人形机器人+华为概念 这家公司布局灵巧手等核心环节 部分液冷产品已批量交付

　　5月7日，多家上市公司发布投资者关系活动记录表公告，披露各自与机构之间的业务交流内容，其中透露出公司业务布局的诸多进展与亮点。

　　飞荣达：相变材料、吸波材料和散热器等已应用于光模块产品

　　飞荣达在昨日下午举行的网上业绩说明会上透露，公司的相变材料、吸波材料和散热器等已经应用于光模块产品，导热凝胶等产品也在不断与行业内优质客户进行商务接触及洽谈中。

　　据悉，飞荣达在液冷领域布局较早，目前已构建起较强的液冷产品设计、制造和测试能力。公司在服务器、数据中心等领域的散热产品包含TIM材料及各类散热器、风扇、3D VC散热器、单相液冷冷板模组、两相液冷冷板模组、流量控制仪、CDU等，且与国内主流服务器厂商达成供应合作，部分产品已实现批量交付。

　　值得注意的是，公司服务客户包括H公司、中兴、思科、浪潮、大唐移动、烽火超微、新华三、超聚变、联想、纬创、仁宝、华硕、东方通信、神州鲲泰及其他重要客户等。其中，2025年H客户是公司前五大客户之一。

　　在具身智能赛道，飞荣达与果力智能在联合研发、全球化量产制造和应用场景等方面开展全方位深度协同，深入推进灵巧手产业发展。

　　飞荣达介绍称，公司目前围绕机器人的AI芯片、关节电机、传感器等部件的散热与结构支撑需求，可以提供导热材料、风扇、液冷散热系统、灵巧手、关节模组及轻量化结构件等产品，适配高功率密度、小型化及动态交互场景，可支撑智能终端产品稳定运行。部分产品已通过部分客户认证，处于送样、测试或小批量供货阶段。

　　“低空经济是公司重点关注和布局的新兴赛道，我们主要是依托自身在电磁屏蔽、热管理、轻量化材料及器件领域多年的技术优势，可为低空飞行器等提供配套解决方案。”飞荣达表示，公司未来将持续关注相关产业发展和需求，积极拓展新领域新客户群体，实现公司价值的可持续增长。

　　飞荣达主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件、轻量化材料及器件、功能组件等的研发、设计、生产与销售，已成为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领域的领先企业。

　　2025年公司实现营收65.27亿元，同比增长24.74%；归母净利润3.65亿元，同比增长59.97%，营收与净利润规模均创历史新高。今年一季度，公司营业收入为16.44亿元，同比增长39.15%；归母净利润达7735.70万元，同比增长33.92%。

　　二级市场方面，飞荣达股价今日上涨4.45%，4月份以来累涨27.99%。

　　昆仑万维：短剧和AI短剧平台已实现单月流水超4800万美元

　　昆仑万维昨日接受来自东吴证券、申万宏源、银华基金等机构共百余位投资者调研。

　　在电话会议中，昆仑万维透露，公司短剧和AI短剧平台合计MAU稳居海外短剧市场第一。截至2026年3月底，短剧和AI短剧平台已经实现单月流水超4800万美元，ARR超5.7亿美元，预计2026年全年收入和MAU都会保持高速增长态势。“当前行业处于快速扩张阶段，用户长期价值显著高于获客投入，公司将抓住机遇快速扩张业务体量。”

　　昆仑万维表示，现阶段，公司内部多支团队在开展AI真人剧自制，同时商务团队联动外部内容制作机构，协同扩充AI剧的供给规模。

　　“海外单部真人短剧的成本超20万美元，而AI剧制作成本可控制在2万美元以内。”昆仑万维介绍称，2026年一季度，在新上线的剧集中，AI真人剧占比在持续提升，后续随着AI创作技术的迭代与创作者扶持计划的推进，二季度AI短剧占比将持续较大幅度的提升。

　　2026年3月，昆仑万维正式发布2026昆仑万维AGI战略，全新升级“4+3战略”。以“视频模型、音乐音频模型、世界模型、基座文本与多模态模型”四大SOTA级人工智能模型为技术底座，支撑“AI短剧、AI音乐、AI游戏”三大AI Native平台经济体。

　　昆仑万维称，相较于行业竞品公司，公司拥有全球领先的自研大模型，并深度赋能短剧和AI短剧平台、AI音乐、AI游戏、AI Super Agent、AI社交五大核心产品矩阵。公司完整跑通从模型到产品应用，再到商业化的全链路闭环，已构筑起难以复刻的核心竞争壁垒。

　　在算力供给方面，昆仑万维透露，目前公司通过自建机房和算力租赁的模式，已搭建了规模充足、多点布局的算力集群。同时，公司与头部云厂商建立了稳定的合作关系，算力供给可充分保障业务发展，不会成为制约公司AI相关收入增长的瓶颈。

　　昆仑万维2025年实现营收81.98亿元，同比增长44.78%，海外业务收入规模提升至77.23亿元，同比增长49.91%。今年一季度，公司实现营收25.70亿元，同比增长45.69%；归母净利润-8.87亿元，与上年同期基本持平。

　　东吴证券最新研报指出，得益于短剧及AI业务商业化加速，公司收入端增长强劲；考虑到公司仍处于AI业务的战略投入期，研发与市场费用预计将维持高位；看好公司AI技术全球领先及商业化加速兑现，有望逐步实现盈利。

　　二级市场方面，昆仑万维股价今日上涨5.38%，近5个交易日涨幅为7.23%。

（文章来源：东方财富研究中心）

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