算电协同推动绿电价值重估 9只绩优概念股获资金青睐(名单)

　　在政策接连出台、标杆项目落地等利好催化下，绿电板块近日表现活跃。有机构指出，AI推理时代，算力与电力的联合调度在突破芯片瓶颈后有望成为重要的命题，绿电有望迎来估值修复以及向成长股估值切换。

　　首个算电协同绿电直供项目投运

　　近日，我国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运，标志着我国“东数西算”工程实现从沙漠风光资源到数字算力负荷的直连直通。

　　作为全国一体化算力网络国家枢纽节点，中卫新能源装机占比超60%、新能源利用率达94%，是全国首个新能源综合示范区。该项目一期总规模200万千瓦，总投资87亿元，配套建设50万千瓦光伏、150万千瓦风电项目。光伏发电时段以物理直供为主，光伏停运时段由风电补位，形成风光互补全天候供能格局，让算力园区用上清洁、低价、稳定的绿色电力。

　　据悉，50万千瓦光伏项目目前已全容量并网送电，150万千瓦风电项目计划于9月全容量并网。一期全面投运后，每年可满足中卫云基地22.9亿千瓦时用电需求。项目后续规划建设二期，全部建成后总规模将达460万千瓦，总投资近200亿元。

　　此外，青海电网近日与福建电网首度开展跨省电力中长期交易，在为期31天的交易周期内，将累计向福建输送绿电3500万千瓦时，日均最大出力12.5万千瓦。

　　此举不仅为后续更大范围、更长时间段的跨区域电力交易积累了宝贵经验，也为青海发挥绿电降碳的“绿色引擎”作用开辟了新通道。

　　绿电赛道迎密集政策支撑

　　近期，绿色电力领域政策利好不断，体现出国家层面对能源转型的高度重视。

　　先是国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型，加快建设新型能源体系”为主题，进行第十九次专题学习，要求充分挖掘可再生能源供给潜力，加快推进西北地区风电光伏、西南地区水电、东部地区海上风电等清洁能源基地建设。

　　此后，中办、国办两日连发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》与《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，标志“双碳”政策加速进入制度化考核与刚性约束阶段。

　　国家能源局新能源司副司长潘慧敏近日在国新办发布会上透露，国家能源局将允许新能源通过专线向多个用户直接供应绿电，促进新能源在更大范围消纳，相关政策将于近期发布。电力司副司长刘明阳也指出，将完善绿电直连等促进算电协同的政策举措，引导算力设施向新能源资源富集地区合理布局。

　　工信部亦表示，将引导算力基础设施按需有序建设，推动绿色电力与算力协同布局，推进算力自动化监测全域覆盖，完善中国算力平台，促进算力供需精准对接，提升算力资源利用效率。

　　市场化引领新能源高质量发展

　　绿电直连是指风电、太阳能发电、生物质发电等新能源不直接接入公共电网，通过直连线路向电力用户供给绿电，可实现供给电量清晰物理溯源的模式。

　　在东吴证券看来，消纳+电价+补贴三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市，市场化将引领新能源高质量发展。

　　“AI推理时代，算力与电力的联合调度在突破芯片瓶颈后有望成为重要的命题。”华泰证券认为，不管是“绿电直连”还是“算电协同”，都是可再生能源的价值重估，绿电有望迎来估值修复以及向成长股估值切换。

　　东方财富证券也指出，“双碳”考核与节能降碳顶层设计连续落地，绿色转型由“政策鼓励”进入“考核约束+价格传导”阶段，绿电、核电、水电和优质火电的资产价值有望重估。

　　光大证券表示，政策推动我国算电协同产业加速发展，多家电力运营商正积极布局算电协同业务以开拓第二成长曲线，未来随着相关政策的陆续出台与落地，算电协同产业有望加速发展，相关电力设备厂商有望受益；同时北美缺电逻辑依然较强，电力设备出口依旧强劲。

　　多只绩优概念股获融资客抢筹

　　据东方财富“热点题材”梳理，当前A股市场有约130股涉及绿色电力概念，合计总市值超5.8万亿元，长江电力、中国广核等体量居前，中国核电、华能水电、龙源电力、三峡能源、国投电力等9股市值均超千亿元。

　　今年以来，超八成绿色电力概念股录得股价上涨，其中，5月以来收获两连板的华电辽能领跑，公司股价年内已狂飙3.2倍，豫能控股大涨2.2倍位居次席，协鑫能科、中兰环保均涨逾1倍，晶科科技、晓程科技股价也接近翻倍，金开新能、节能风电、南网能源、粤电力A等5股年内涨幅均在60%以上。

　　业绩方面，共75只绿电概念股2025年业绩实现增长(含扭亏为盈，下同)，占比约六成。其中15股归母净利润同比增幅在1倍以上，南网能源、晋控电力、豫能控股2025年净利分别同比大增7倍、5.1倍和4.2倍。

　　若聚焦于一季报，有70股今年一季度实现净利增长，飞马国际、三峡水利、晓程科技、长源电力、中兰环保等15股净利增速超110%。

　　东方财富Choice数据显示，去年年报、今年一季报净利增幅均超20%的绩优绿色电力概念股共20只，其中有9股自4月以来获得融资客青睐。华银电力获杠杆资金加仓1.49亿元，TCL科技、兆新股份、冠农股份均获超1亿元抢筹，华孚时尚、桂冠电力分别获6441.88万和2605.40万元融资净买入。

（文章来源：东方财富研究中心）

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