【风口研报】海外巨头大幅扩产验证行业景气 光纤光缆有望进入历史大周期

　　A股三大指数今日走势分化，沪指震荡整理，创业板指走势较弱。截止收盘，沪指几乎平盘报收，深证成指跌0.5%，创业板指跌0.96%。沪深京三市成交额接近3.1万亿，连续三个交易日突破三万亿，较昨日缩量近千亿。行业板块多数收涨，航天装备、机器人、航运港口、军工电子、汽车零部件、贵金属、通信设备板块涨幅居前，能源金属、电池板块跌幅居前。个股方面，上涨股票超过3600只，逾120只股涨停。

　　5月6日，康宁与英伟达共同宣布，双方将建立长期合作伙伴关系，以加强美国AI基础设施的制造能力。据悉，康宁计划将其在美国的光学连接制造能力提升10倍，光纤产量提升50%以上，以满足AI基础设施建设浪潮下激增的市场需求。受上述消息刺激，康宁美股大涨超10%。

　　而美东时间周三，英伟达首席执行官黄仁勋在接受采访时，大力赞扬其与康宁公司的新合作项目，称其为美国重建技术供应链带来重要机遇。他直言，下一代人工智能基础设施将需要大量的光学连接，因为计算需求正在迅速增长，以至于铜线已经无法满足需求。黄仁勋表示，英伟达与康宁公司的新合作项目为在美国重建关键的技术供应链提供了重要机遇。

　　长城证券表示，光纤光缆供需的底层格局正在发生变化，上游的供给趋紧和持续的基础设施投资相互叠加。供应格局同样在演变：中国出口的主导地位持续强化，美国等市场则面临供给缺口，推动行业增长模式、竞争格局与技术重心发生重塑。华泰证券指出，本轮光纤光缆景气周期的核心驱动力在于供给需求关系重构，供需缺口持续扩大，行业正从复苏走向全面景气。

　　长城证券：光纤光缆供需的底层格局正在发生变化

　　光纤光缆供需的底层格局正在发生变化，上游的供给趋紧和持续的基础设施投资相互叠加。供应格局同样在演变：中国出口的主导地位持续强化，美国等市场则面临供给缺口，推动行业增长模式、竞争格局与技术重心发生重塑。从需求端看，AI数据中心建设加速催生了对光纤光缆的需求高速增长。在AI基础设施投资持续升温的背景下，光纤光缆行业具备可观的增长空间。根据观研天下预计到2027年，AI驱动的数据中心内部及数据中心互联（DCI）场景所贡献的光纤需求占比，将从2024年的不足5%大幅提升至35%。CRU数据显示，2025年全球光纤出货量达6.62亿芯公里，同比增长15.3%，超出CRU前期预测的5.87亿芯公里。其中，中国光纤出货量为3.72亿芯公里，同比增长7.5%，占全球总出货量的56.3%。

　　华泰证券：光纤光缆进入历史大周期

　　本轮光纤光缆景气周期的核心驱动力在于供给需求关系重构：需求侧，AI数据中心建设与无人机等场景带来光纤消耗快速增加，而供给端受制于光棒产能18-24个月的扩产周期及高稼动率约束，供需缺口持续扩大，行业正从复苏走向全面景气。

　　中原证券：光纤产品量价齐升

　　光纤光缆行业景气度向好，产品量价提升。2026年以来，光纤行业呈现产品量价齐升的景气态势。国内多家光纤生产企业26Q1产销量大幅增长，在手订单排产已延伸至27Q1。

　　中信建投：国内的头部光纤光缆公司迎重大出海机遇

　　当前北美的光纤供应商以康宁、普睿司曼、藤仓、古河为主，而这些厂商产能利用率已经处于高位，且扩产较慢(藤仓2025年4月宣布扩产，2028年之后才能释放)，随着AI拉动光纤需求，美国市场或出现光纤供给缺口，这将给国内的头部光纤光缆公司带来重大的出海机遇。

　　国盛证券：全球光纤光缆产业已进入“刚性供给”主导的新周期

　　全球光纤光缆产业已进入“刚性供给”主导的新周期——新增供给长期稀缺，且行业扩产周期长达18个月至24个月，短期内难以缓解供给压力。该机构预计，2026年全球光纤供需缺口约为6%，2027年将进一步扩大至15%。

　　天风证券：光纤光缆产品的价格近期屡创新高

　　光纤光缆产品的价格近期屡创新高。主流G.652D普通单模光纤现货价已突破105元/芯公里，累计涨幅超过425%。高端产品溢价明显，适配AI算力基建的G.654.E特种光纤价格甚至涨至240元/芯公里至260元/芯公里，前沿空芯光纤则涨至2.5万元/芯公里至5万元/芯公里。

　　（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

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