闻泰科技的前世今生：去年亏损超87亿元，公司称安世半导体境外相关主体控制权受限没有实质性进展

　　5月11日，*ST闻泰再度一字跌停，这已是连续第4个一字跌停。截至收盘，该股报22.90元/股，下跌4.98%，成交额3489万元，总市值285.03亿元。今年以来，该股累计下跌38.57%。

　　连续跌停的背后，是闻泰科技年报被出具无法表示意见的审计报告，公司股票简称自5月6日起变更为“*ST闻泰”。

　　*ST闻泰4月29日晚披露2025年年报，这也是安世半导体境外相关主体的控制权受限后的首份年报。年报显示，2025年，闻泰科技营业收入312.53亿元，同比下降57.54%；归母净利润-87.48亿元；扣非净利润-3.16亿元。

　　值得一提的是，公司营业收入312.53亿元在行业18家公司中排名第一，但净利润-87.6亿元在行业中排名垫底。

　　记者就此致电闻泰科技询问股票为何连续跌停？安世半导体境外相关主体的控制权受限问题有无新进展？闻泰科技有关工作人员表示，公司股价跌停主要受公司股票被实施退市风险警示叠加其他风险警示（ST）影响，安世半导体境外相关主体的控制权受限目前没有实质性进展，若后续有重要情况或新进展公司会第一时间公告。

　　闻泰科技巨资收购安世半导体

　　公开资料显示，闻泰科技是一家集研发设计与生产制造于一体的半导体企业，于2016年借壳中茵股份上市。公司业务主要涵盖半导体IDM、光学模组和通讯产品集成三大板块，在全球设有多座晶圆厂和封测厂。

　　尽管在2018年前后已成为全球智能手机ODM领域的龙头，闻泰科技仍面临核心元器件依赖进口的问题。与此同时，汽车电子化浪潮带动功率半导体需求快速上升。

　　基于此，闻泰科技在2019年收购安世半导体，其作为拥有百年历史的行业巨头（前身为飞利浦半导体部门），在分立器件、逻辑器件等领域位居全球前三，客户包括博世、华为等知名企业。

　　此举不仅能够弥补国内在标准器件领域的短板，还可借助其车规级技术切入汽车电子赛道，与自身消费电子业务形成产业链协同。在政策鼓励半导体产业自主可控的背景下，这场并购成为兼具商业价值与战略意义的必然选择。

　　由于安世半导体股权结构复杂，闻泰科技采取了创新的“两步走”收购策略：

　　第一步是通过竞拍LP份额抢占先机。2018年4月，闻泰科技通过全资子公司牵头组建买方团，以114.35亿元成功竞得安世集团上层最大基金股东的LP份额，为后续收购奠定基础。该笔融资整合了国联集成电路、格力电器等多方资本，采用“股权融资70.1亿元+债权融资45.15亿元”的并行方式，展现出强大的资本运作能力。

　　第二步则以多元支付方式实现全面控股。闻泰科技通过发行股份支付99.56亿元、现金支付99.69亿元，并借助境外银团贷款解决外汇需求，最终穿透持有安世集团79.98%的股权。这场交易不仅突破了跨境并购中的资金与合规障碍，也构建了“中方资本+全球技术”的整合范本。

　　并购完成后，尽管面临全球旅行限制等挑战，闻泰科技仍通过线上协作与全球实地办公相结合的方式，高效推进整合进程。2021年至2024年第三季度，安世半导体累计实现利润105亿元，并在半导体下行周期中展现出强劲的复苏能力。

　　财报显示，2025年上半年，闻泰科技营业收入 253.41亿元，同比下降24.56%；归母净利润 4.74亿元，同比增长237.36%。从业务结构来看，半导体业务收入78.25亿元，占比约30.9%，同比增长11.23%，毛利率37.89%，净利润12.61亿元；产品集成业务收入174.85亿元，占比约69.0%，净亏损6.85亿元，处于剥离过程中。

　　安世境外相关主体控制权暂处于受限状态

　　值得注意的是，去年10月12日，闻泰科技发布公告称，荷兰政府9月30日发出指令，要求冻结闻泰科技的控股子公司安世半导体对资产、知识产权等进行调整，为期一年。

　　与此同时，安世半导体部分外籍高管要求闻泰科技转让安世半导体股权，要求暂停闻泰科技委派的CEO职务。荷兰企业法院即时生效了几项紧急措施，包括暂停张学政作为CEO的职权。

　　2025年9月30日后，闻泰科技对安世境外相关主体的控制权暂处于受限状态。

　　闻泰科技在年报中表示，受2025年内陆续剥离产品集成业务影响，公司业务规模发生大幅下降，营业收入较上年同期大幅减少。受对安世境外相关主体的控制权受限影响，相关主体不再纳入合并范围，相关股权转为其他权益工具投资核算时按公允价值重新计量产生大额损失，使得归属于上市公司股东的净利润呈现大额亏损。

　　公司表示，面对供应链受限的严峻形势，自2025年第四季度起，闻泰科技半导体业务基于安世半导体（中国）有限公司及相关子公司（安世中国）为主要运营实体，努力克服供应链限制，提升产品与产能的国产化覆盖率，扩充完善中国区研发团队，扩建安世东莞封测产能，同时在晶圆供应端，协同上下游合作伙伴全力推进公司产品向12英寸平台升级，预计从2026年第二季度起，陆续释放产能，直至实现公司半导体产品的完全国产化供应。

　　年报被出具“无法表示意见”的审计报告

　　在2025年报巨亏的同时，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“容诚”）对闻泰科技2025年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告，对公司2025年度财务报告内部控制出具了无法表示意见的内部控制审计报告。

　　这导致闻泰科技触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第（三）项和第9.8.1条第（三）项规定情形，公司股票被实施退市风险警示叠加其他风险警示，5月6日，公司股票简称变更为“*ST闻泰”。

　　容诚会计师事务所出具了无法表示意见《审计报告》涉及两大事项。

　　第一，合并范围变动及相关事项。闻泰科技将安世境外部分按控制权受限时点估计的公允价值确认为其他权益工具投资34.32亿美元（折合人民币243.83亿元），相应在合并财务报表层面确认投资损失89.48亿元（闻泰科技2025年度合并净利润为-87.60亿元），减少分摊至安世境外的商誉182.02亿元，保留分摊至安世境内的商誉31.95亿元。

　　第二，安世控股重要的信息系统（SAP、订单系统、研发项目管理系统等）部署于安世境外，受上述法庭裁决及相关临时措施的影响，与这部分信息系统相关的审计工作受到限制，主要包括与该信息系统相关的内部控制审计以及与安世境内2025年第四季度收入确认、存货与成本核算、研发费用等相关的部分审计工作。

　　容诚会计师事务所表示，由于上述事项高度复杂、相关事项的进展存在重大不确定性且相互影响，未能取得与之相关的充分资料和信息，无法就闻泰科技对上述控制权受限的判断、合并范围的变动及相关会计处理、对安世境外投资作为其他权益工具投资的分类及其公允价值的计量、应收安世境外账款预期信用损失的估计以及安世境内与上述信息系统相关的部分财务数据等获取充分、适当的审计证据，无法确定是否有必要对财务报表相关项目及披露进行调整，也无法判断该等事项对财务报表可能产生的影响。

　　2026年一季度半导体业务盈利

　　4月29日晚，闻泰科技披露了2026年度一季报。一季报显示，公司实现营业收入8.16亿元，同比下降93.77%；归母净利润-1.89亿元。

　　闻泰科技表示，受安世半导体境外主体控制权受限影响，公司2026年第一季度半导体业务产能利用率有所下降，产销规模较上年同期出现下滑。报告期内，公司半导体业务实现收入8.08亿元，业务毛利率为27.42%，净利润0.13亿元。

　　闻泰科技透露，报告期内晶体管产品线（包括保护类器件ESD/TVS等）境外晶圆直供仍处于中断状态，公司主要通过消化前期库存保障交付，该类产品在半导体业务中收入占比约53.7%；MOSFET产品依托安世东莞封测工厂产能爬坡，实现出货规模稳步提升，该类产品在半导体业务中收入占比约39.6%；模拟与逻辑IC产品收入占比约为6.7%。目前，公司已实现MOSFET、逻辑IC等产品的中国区供应链闭环，并全面推进晶体管（包括保护类器件ESD/TVS等）产品向12英寸工艺平台升级，供应链成本也将得到优化。

　　记者了解到，闻泰科技维权活动正在加速推进。据业内人士透露，国内某法院近日就安世中国与安世荷兰等主体间的侵权责任纠纷一案，依法作出行为保全裁定，支持安世中国的紧急申请，裁定安世荷兰立即停止以知识产权纠纷为借口执行或协助执行外国国家采取的歧视性限制措施。

（文章来源：深圳商报·读创）

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