果链巨头再落一子，立讯精密拟控股京西国际

　　“果链巨头”立讯精密在向汽车电子领域拓展的道路上，再落一子。

　　5月12日，继昨日复牌大涨49.33%之后，港股京西国际(HK2339)再涨13.60%。两个交易日大涨近70%背后，京西国际的控股权或将易主立讯精密。

　　此前，京西国际于4月8日停牌。约一个月后，5月10日，京西国际公告，3月31日，其控股股东京西智行集团与立讯精密订立买卖协议，立讯精密有条件同意收购京西智行集团的全部股权。京西智行集团透过其全资附属公司持有京西国际已发行股份总数约59.50%。若交易完成，立讯精密将间接持有京西国际59.50%股份，并成为其最终控股股东。

　　公开资料显示，京西智行是一家全球化汽车悬架与制动系统一级供应商，公司成立于2009年，前身为京西重工，通过收购德尔福全球底盘悬架及制动系统业务，承袭了代顿工程实验室公司（Delco）和德尔福（Delphi）逾百年的底盘技术积淀。2025年，公司正式启用“京西智行”作为全球统一中文名称，从传统汽车零部件供应商向智能出行解决方案服务商战略转型。

　　立讯精密拟控股京西智行是其在汽车领域的又一重要布局。

　　作为消费电子龙头，立讯精密因其苹果核心供应商的身份而备受外界关注，围绕全球消费电子巨头苹果这一大客户，立讯精密的业务版图持续扩张，涵盖手机、平板、电脑、手表、耳机等众多消费电子产品。

　　回顾立讯精密成为消费电子“代工之王”的发展路径，其版图扩张与规模跃迁背后，是对消费电子产业链上众多公司的持续并购。与此同时，立讯精密将这一套打法“复制”到了汽车电子领域。

　　2012年，立讯精密收购源光电装55%股权，正式切入汽车电子赛道，布局汽车连接器与线束；随后在2013年收购德国Suk公司，进一步进入汽车配件领域。2017年，立讯精密控股股东收购德国采埃孚(ZF)车身控制系统事业部；2022年，立讯精密与奇瑞新能源共同组建合资公司，专业从事新能源汽车的整车研发及制造。

　　近年来，立讯精密进一步强化汽车领域布局，于2024年宣布收购德国汽车零部件供应商莱尼（Leoni）及其全资子公司，并历时仅一年收购了这家欧洲第一、全球第四的汽车线束供应商的多数股权。近期，有消息称，立讯精密已大幅增持莱尼股权，将持股比例提升至74.9%。

　　这一跨国重组为立讯精密带来多重利好，包括制造赋能与降本增效、产能复用与护航出海、供应链采购协同及客户矩阵全维拓宽。作为全球头部汽车线束Tier 1厂商，莱尼集团遍布全球的成熟产能网络、其自带的庞大基础物料采购体量、与海外主流车企的深层合作关系，都将显著提升立讯精密汽车业务的市场竞争力。

　　从业绩表现来看，汽车电子业务是立讯精密2025年最大的亮点，实现营收392.55亿元，同比大增185.34%，远超消费电子、通讯及数据中心、其他业务的同比增幅。汽车电子业务的营收占比从2024年的5.12%提升至11.81%，已经成长为“第二增长曲线”。

　　在5月6日的业绩说明会上，对于汽车业务的客户拓展与业绩增量，立讯精密高管表示：“Leoni 助力是明显的，可以说有点超预期。”

（文章来源：国际金融报）

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