突然爆发！1.3万亿巨头 突传重大利好！

　　工业富联彻底爆发了！

　　今日（5月13日）早盘，市值超1.3万亿的工业富联突然大爆发，股价一度飙升超9%。港股市场富士康概念股集体拉升，鸿腾精密亦大涨近12%，普达特科技大涨超5%，云智汇科技大涨近5%。

　　当天有媒体报道称，鸿海集团全光CPO交换机的机柜提前出货给大客户英伟达，并从原先预估2026年出货量超过万台，上修到2026至2027年将超过5万台。

　　那么，这对工业富联的影响有多大呢？

　　工业富联的利好

　　据报道，CPO产品具备两位数毛利率及高平均出货单价（ASP）优势，预计可为工业富联贡献15%以上营收，并推动鸿海集团实现盈利结构转型，成为集团业绩增长的第二曲线。

　　针对全光CPO交换机研发量产进度，鸿海方面回应称，不对单一客户及特定产品置评。工业富联此前曾透露，全光CPO交换机已于一季度启动样机出货，预计三季度进入量产阶段；同时公司预期今年整体CPO交换机出货量可达万台级别，行业正式迈入CPO发展元年。

　　公开资料显示，鸿海集团越南工厂已投产全光CPO交换机柜，并提前向英伟达供货，目前产品供货供不应求、产能极度紧缺，就连展示用机柜也已悉数交付英伟达，可谓一机难求。受备货紧缺影响，鸿海原定计划于今年国际电脑展亮相的CPO交换机柜，或将取消线下实机展示。

　　英伟达计划在2026到2027年，达成CPO交换机出货超过5万台的目标，鸿海集团是其全光CPO唯一代工与设计制造商，直接受益于全球AI算力的持续扩张，后续成长空间很大。在毛利率方面，传统的伺服器代工业务毛利率只有5%到8%，但CPO交换机的毛利率达到双位数，比传统业务高出不少。

　　工业富联之前也表示，为支撑进一步AI算力增长需求，AI基建正发生四个关键性的技术变化，其中之一就是CPO全光交换机。随着AI集群规模不断扩张，资料传输的速度与功耗至关重要，CPO技术导入将大幅提升传输效率、兼顾降低能耗，是未来高阶AI伺服器重要的技术方向。工业富联在CPO全光交换机研发设计与制程上已投入大量资源，与主要客户陆续进行产品开发与样品试产，而CPO发展已是必然趋势，2026年也将是资料中心光通讯发展的重要转折年。

　　英伟达持续拉升

　　道琼斯市场数据显示，英伟达近四个交易日累计涨幅达14%，市值激增5910亿美元，这一增量已超越甲骨文目前约5570亿美元的总市值。在此基础上，英伟达美股夜盘再度冲高，涨幅超2%。

　　华尔街知名投资机构Wedbush的股票市场策略师团队指出，英伟达预计将在下周公布2026财年第一季度财报，该财报对于“AI牛市叙事”来说，相当重要。

　　高盛近日发布研报表示，受益于行业供需格局向好，预计英伟达季度业绩有望超出市场预期，并上调公司业绩指引。

　　研报同时指出，在业绩落地前，英伟达股价进一步相对大盘走强的难度偏大。当前英伟达股价表现弱于同业，估值较自身历史中枢亦有明显折价；但如果超大规模数据中心盈利指标改善、支撑资本开支持续扩张，代理式AI加速渗透带动企业端规模化落地，且非传统客户部署节奏透明度持续提升，公司估值有望迎来修复重估。

　　高盛看好未来12个月英伟达凭借盈利上调与估值重塑实现股价跑赢大盘，将公司盈利预测平均上调约12%，维持“买入”评级，目标价250美元/股。

　　另据摩根士丹利最新报告，美股科技七雄Mag 7（苹果、英伟达、亚马逊、谷歌、微软、Meta、特斯拉）2026年净利润预计同比增长25%，涨幅远超标普500其余493只成分股11%的预期增速，高出一倍以上。

（文章来源：券商中国）

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