中国顶流私募Q1调仓揭秘：重仓AI和半导体 中概核心稳中有调

　　随着美国证券交易委员会（SEC）2026年一季度13F持仓报告披露收官，高瓴（HHLR）、景林、高毅、东方港湾、喜马拉雅资本五大头部中资机构美股持仓动向悉数揭晓。

　　整体来看，本季度中资机构调仓呈现聚焦AI与半导体赛道、核心中概股仓位微调、布局消费与金融多元标的的鲜明特征，机构间持仓策略既有共识也存分化。

　　高瓴（HHLR）：中概核心持仓稳固，大举加码半导体与光通信

　　截至2026年一季度末，高瓴（HHLR）美股持仓总市值达16.73亿美元，覆盖38只标的，核心中概股持仓延续高确定性。

　　前五大重仓股维持不变，依次为拼多多、阿里巴巴、百济神州、富途控股、传奇生物，稳居组合核心。

　　调仓动作上，HHLR对头部中概股进行阶段性调整，拼多多、阿里巴巴、富途控股、微牛等标的持仓数量小幅回落，但仍为组合压舱石，市场解读为常规仓位管理操作。

　　本季度最大亮点在于重仓布局半导体与光通信赛道，新纳入英伟达、Marvell Technology、英特尔、Coherent、康宁、Lumentum 等多只标的，覆盖算力芯片、数据中心互联、光通信器件、光学材料等关键环节，其中 Marvell Technology 成功跻身前十大持仓。

　　此外，HHLR同步新增叮咚买菜、唯品会等中概消费与电商标的，进一步丰富组合结构。

　　景林：重押英特尔斩获超额收益

　　私募巨头景林资产海外主体——景林资产管理香港有限公司披露数据显示，2026年一季度末美股持仓市值达38.78亿美元，前十大持仓占比高达84%，整体仓位集中且收益显著。

　　谷歌依旧稳居第一大重仓股，持股市值8.40亿美元，持仓292.16万股，一季度小幅加仓23.16万股；该股一季度末至今涨幅近40%，持续贡献稳定收益。

　　此外，拼多多、网易、满帮和META分别位列其第二至第五大股，其中加仓了113万股拼多多和1236万股满帮，更加巩固了中概股在其持仓中的重要地位。

　　景林的调仓核心围绕科技巨头与芯片龙头展开。英特尔成为本季度最强增持标的，持股数较2025年四季度末大增433.28万股，季末持仓达692.32万股，跃升至第六大重仓股，对应持股市值约3.06亿美元，占其总持仓的7.88%。

　　受益于苹果代工协议落地、财报超预期、CPU涨价预期等多重利好，英特尔股价在第一季度大涨近20%的基础上，自一季度末以来再涨超140%，为景林海外组合贡献了巨额浮盈。

　　减持端，景林对Meta减持力度最大，一季度累计卖出45.52万股，Meta在组合中占比降至7.99%。

　　高毅：增持中概与存储芯片，新建仓AI芯片三巨头

　　2026年一季度末，高毅美股持仓总市值达9.1亿美元，较2025年末的6.8亿美元实现稳步抬升，调仓方向聚焦AI芯片与优质中概股。

　　高毅第一季度大举加仓台积电、Boss直聘、携程、富途控股四大标的，同时减持华住、谷歌、爱奇艺。前五大重仓股依次为拼多多、华住、台积电、Boss直聘、英伟达，其中华住因遭减持，从上季度头号重仓滑落至第二位。

　　值得注意的是，高毅对AI产业链的乐观态度进一步强化，一季度新建仓英伟达、美光、AMD三大芯片龙头，精准卡位AI算力与存储核心赛道，彰显对AI热潮下芯片板块长期景气度的坚定看好。

　　东方港湾：重仓AI赛道集中度再提升，清仓微软聚焦谷歌英伟达

　　由但斌管理的东方港湾在第一季度末美股持仓共12只标的，总市值11.33亿美元，较前一季度的13.16亿美元略有回落，持仓高度聚焦AI产业链。

　　谷歌稳居第一大重仓股，这与景林策略形成呼应，一季度再度加仓谷歌并新进谷歌A，谷歌（A+C）合计持仓占比达38%；同时持有二倍做多谷歌ETF。

　　此外，东方港湾小幅加仓英伟达，期末持仓比例升至20%，谷歌和英伟达这前两大重仓股合计占比近60%，表明东方港湾投资组合针对AI赛道的集中度进一步提升。

　　但斌此前曾预判，2025年为人工智能起步蓄力阶段，2026年或将迎来AI应用爆发期，本次调仓正是对该判断的落地。

　　此外，今年一季度，东方港湾新进台积电、美光科技、CIRCLE INTERNET GROUP INC，清仓微软与三倍做多FANG+指数ETN（FNGU）；其中存储龙头美光科技年内涨幅超130%，收益表现亮眼。

　　喜马拉雅资本：谷歌仍是压舱石，大幅减仓美银布局金融与消费

　　李录管理的喜马拉雅资本今年一季度末美股持仓共14只标的，总市值32亿美元，较上季度35.7亿美元小幅下滑，持仓风格延续稳健长期主义。

　　整体持仓结构变动不大，谷歌依旧为头号压舱石，谷歌A与谷歌C合计持仓占比超44%，核心地位稳固。

　　调仓方面，李录大幅减仓美国银行（美银）743万股，美银从上季度第二大重仓滑落至第六位，持仓占比由16.08%骤降至4.05%。

　　李录一季度还新建仓5只标的，涵盖互联网音乐、金融服务与指数机构，分别为腾讯音乐、标普全球（SPGI）、布洛克税务（H&R Block）、穆迪、MSCI；同时加仓美国鞋服制造龙头卡骆驰（Crocs Inc），适度布局消费赛道。

（文章来源：财联社）

(原标题：中国顶流私募Q1调仓揭秘：重仓AI和半导体 中概核心稳中有调)

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