科创50指数上涨1.01% MLCC概念持续走强 资源股表现疲软

　　A股三大指数走势分化，创业板指下跌超1.2%，科创50指数涨逾1%。盘面上，MLCC、被动元件概念、电视广播、kimi概念、电子车牌、电力、华为昇腾涨幅居前，能源金属、油气开采、小金属、锂矿概念、航天装备、氟化工概念表现不佳，领跌市场。

　　截至午间收盘，沪指上涨0.02%，报4132.46点；深成指下跌0.78%，报15408.72点；创业板指下跌1.21%，报3867.59点；科创50指数上涨1.01%，报1727.18点；北证50指数上涨0.45%，报1363.06点。全市场上涨个股有2429家，下跌个股有2916家，78只股涨停。两市半日合计成交18127亿。

　　今日要闻

　　特朗普称将推迟对伊朗发动军事打击

　　当地时间5月18日，美国总统特朗普在社交平台“真实社交”发文表示，在卡塔尔、沙特阿拉伯、阿联酋领导人要求下，他已下令“19日”不按原计划对伊朗发动军事打击。

　　马斯克突传重磅！美股太空概念股深夜直线猛拉！

　　在IPO前夕，SpaceX计划最早于北京时间5月20日进行一次关键的试飞，发射其星舰巨型火箭的升级版，代号V3。这是SpaceX史上最大、推力最强的版本，近地轨道运力提升至100吨以上。有分析人士指出，此次试飞的成败，将直接影响市场对SpaceX技术实力与商业前景的判断，其重要性不言而喻。受相关消息刺激，周一，美股太空概念股集体大涨， Rocket Lab一度大涨超10%，最终收涨5.12%；“SpaceX概念基金”Destiny Tech100（DXYZ）直线猛拉，一度大涨超16%，截至收盘，涨幅达11.3%；Tema Space Innovators ETF（NASA）收涨3.77%。

　　高层定调算力网建设 Token收费时代来临 多股获资金关注(名单)

　　从企业级分散建设，到国家级统一调度，算力基础设施建设正迈向新阶段。有机构指出，建设国家算力网，自主可控的国产算力有望担负起核心供给力量，庞大的投资规模和建设需求或带动国产算力产业链快速发展壮大。从资金角度看，5月以来，共有14只算力租赁概念股获得融资净买入，大位科技获杠杆资金加仓2.21亿元，弘信电子、三人行、美利云均获融资客超1亿元抢筹，东方国信、安诺其、南威软件等5股融资净买额均在4000万元以上。

　　最新官宣！中金公司并购东兴、信达证券交易价格定了

　　5月18日晚间，中金公司密集发布20余条公告，内容涉及吸收换股的定价、估值定价的公允性、未来三年的股东回报规划等。最引人关注的是，中金公司公告称，公司拟通过向东兴证券、信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。其中，中金公司A股换股价格为36.68元/股，东兴证券换股价为16.05元/股，信达证券换股价为19.11元/股。

　　机构观点

　　国盛证券：AI方向期待本周谷歌I/O大会，继续看好Token经济

　　国盛证券研报表示，本周关注谷歌I/O大会（全模态Omni模型或将发布），看好AI Token经济。①本周19—20号谷歌将召开2026 I/O大会，更新重点包括最新Gemini模型等；②近期三大运营商加速Token业务布局，中国电信公布150+亿“Token工厂”集采并于5月17日推出试商用Token套餐，中国移动发布联合阿里云、华为云等成立Token应用生态联盟并发布MOMA平台等。建议关注基建方向：华策影视、平治信息、浙数文化等；模型公司：阿里巴巴、智谱、Minimax、快手、腾讯控股、昆仑万维等；聚合商：易点天下、中青宝、七牛智能；数据&场景方向：博瑞传播、中信出版、值得买、奥飞娱乐、上海电影、引力传媒、汇量科技、光云科技、中文在线、掌阅科技、阅文集团等。

　　华泰证券：交通运输行业大部分子板块步入淡季，建议攻防兼备配置三条主线

　　华泰证券发布交通运输行业研报称，5月，地缘扰动边际减弱，但大部分子板块步入淡季：中东扰动边际减弱，航运中集运、干散运价走强而油运回落，运价分化延续；油价高位回落缓解航空与物流成本压力，但需求端进入淡季，行业景气偏弱修复。在此背景下，建议继续攻防兼备配置三条主线：其一，把握“量价弹性”，进口替代与“公转铁”驱动货运铁路量价齐升；集运供需结构改善，运价具备支撑。其二，配置盈利优和股息率居前的红利资产。其三，优选盈利确定性较强的电商快递板块。此外，航空成本压力或将边际缓解，关注淡季需求以及供给收缩下的左侧布局机会。

　　花旗：铝价即将迎来50年来最大一波上涨行情

　　花旗表示，在经历重大供应冲击后，铝市正面临50多年来最看涨的行情，预计短期内价格将升至每吨4,000美元，且有可能进一步大幅上涨。伊朗战争引发全球铝市场空前的危机，可能对建筑、包装、运输及绿能等众多行业造成毁灭性的连锁反应。花旗指出，主要源于中东局势动荡导致的逾300万吨供应损失，在闲置产能近乎为零且库存已处于55年低点之际，将市场推入结构性短缺状态。该行预计，即便在需求疲软的情况下，今年仍将出现约270万吨的缺口，这将导致未来6至12个月库存降至历史低点。花旗认为，若需求破坏程度有限，未来三个月内铝价有望稳步升至每吨4,000美元；2026年下半年均价料维持在该水平，而在2027年的乐观情景下，价格将升至每吨5,350美元。

　　中信建投：Figure机器人直播分拣，关注垂类应用放量拐点

　　中信建投证券研报称，Figure机器人直播分拣，关注垂类应用放量拐点。Figure03全天候直播包裹分拣任务，这表明人形机器人正在从实验室加速走向商业化应用阶段，人形机器人板块的核心已从主题投资向量产预期演进，机器人在工业、商业、家庭等场景的落地进程是当前资本市场关注的重点。F.03连续分拣超过80小时、处理超过10万个包裹，这是人形机器人工业场景落地应用的重要考验，证明其在自主性、连续性、可靠性方面得到了明显提升。今年7—8月特斯拉Optimus项目有望启动量产，后续产品发布、量产推进等值得重点关注；同时，宇树科技等国产机器人公司IPO持续推进，国产本体厂商有望估值重估，当前建议把握核心环节。

　　国泰海通：认清能源供应缺口现实，看好夏季“光”切“电”

　　国泰海通发布研报称，如果地缘导致的能源供应短缺问题持续，叠加马上到来的全球主要发达国家电力需求旺季，全球今夏的缺电影响可能大规模扩散并产生深远影响。 即使完全不考虑地缘的影响，实际全球中长期煤炭的供需平衡表也步入了边际市场收缩，看多全球煤炭资源，全球的煤价中枢有望持续提升。重申战略性看多未来5-10年的能源大周期。

　　中国银河证券：云服务行业进入需求放量、量价共振的上行周期

　　中国银河证券表示，词元消耗量持续上行，对应全社会AI推理需求规模化放量，对阿里云为代表的云服务商构成确定性利好。伴随词元成为智能时代统一价值结算单位，云计算商业模式正发生根本性重构，行业逐步脱离传统服务器租赁、时长计费的IaaS模式，全面转向以词元消耗为核心的MaaS智能服务按量计费体系。推动云厂商高毛利AI服务收入扩容，优化整体盈利结构，行业进入需求放量、量价共振的上行周期。

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