算力巨头要IPO A股“小伙伴”涨停相迎

　　超聚变IPO热度正进一步在资本市场传导，部分A股“小伙伴”已闻风而动。

　　5月25日，东方明珠开盘后涨停，公司最新股价为11.44元。公司是上海国资委旗下的文化传媒龙头，主营智慧广电和文化消费业务。

　　根据东方明珠公告，公司通过航空港一期、二期基金合计出资约5亿元间接持有超聚变股权，后者IPO辅导已完成并于5月22日获深交所受理，这笔投资的增值预期迅速升温。

　　同日，另一家A股公司宏力达开盘高开，截至收盘股价上涨超2%至41.02元。公司2025年年报显示，其于2025年11月以2亿元认购超聚变新增注册资本。宏力达主业是智能配电网，提供智能柱上开关、故障指示器等设备。

　　作为算力巨头，超聚变备受资本追捧。

　　根据最新招股书申报稿，公司目前有53名股东，其中既有中国移动、中国电信等“国家队”，也有高瓴、中金、招商等头部机构，还有阿联酋外资投资机构ECH。

　　此外，A股上市公司中创智领、翠微股份也现身股东阵营。其中，中创智领去年9月公告称，拟出资2.02亿元参与投资“河南泓楷股权投资基金”，该基金定向投资于超聚变，目前持股数量为251.2623万股。

　　翠微股份去年11月在投资互动平台表示，公司投资的翠微新生活基金通过海南尔海私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）间接投资约1.5亿元于超聚变数字技术有限公司。

　　超聚变的上市一直是资本市场上的热门话题。2024年、2025年，超聚变曾频频被传借壳上市，一度引发多家A股上市公司股价大涨。随着其于2026年初正式启动上市辅导，此前沸沸扬扬的借壳上市传闻不攻自破。

　　记者注意到，超聚变冲击IPO的节奏颇为紧凑。2026年4月25日，证监会官网披露，公司上市辅导工作已完成；5月22日，公司创业板IPO申请正式获受理。从辅导备案到获受理，用时约四个半月。

　　公司估值也在快速攀升。招股书申报稿显示，2025年11月股权转让时，超聚变整体估值为336.80亿元；2025年12月，公司实施增资扩股，投前估值已达430亿元。

　　本次IPO，超聚变拟发行的股份数量为不低于9781.35万股且不高于2.20亿股A股普通股股票，占发行后总股本的比例不低于10%且不高于20%，拟募资80亿元。

　　募集资金将应用于新一代算力基础设施研发及产业化项目、超聚变智慧制造园区及研发中心项目、面向智能算力、AI以及供电架构的关键技术研发项目，以及补充流动资金。

　　财务数据显示，2023年、2024年、2025年报告期内，公司分别实现营业收入250.92亿元、442.67亿元和582.46亿元；分别实现归属于母公司股东的净利润5.07亿元、7.22亿和10.3亿元。

　　股权结构方面，截至本招股说明书签署日，超聚能持有超聚变31.3777%的股份，是公司的控股股东。超聚能由河南信产算力智能产业发展基金合伙企业（有限合伙）、河南信息产业投资有限公司、豫信电子科技集团有限公司分别持股94.91%、5%、0.09%。报告期内，超聚变的实际控制人为河南省国资委。

（文章来源：上海证券报）

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