十倍光芯片大牛股 并购告吹

　　5月26日晚间，光芯片大牛股——仕佳光子（688313）突发公告称，公司于5月26日召开第四届董事会第十三次会议，审议通过了《关于终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的议案》，同意公司终止本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，并授权公司管理层全权办理本次终止相关事宜。

　　据此前披露，仕佳光子拟通过发行股份及支付现金方式购买东莞福可喜玛通讯科技有限公司（下称“福可喜玛”）股权并募集配套资金。

　　这也意味着，仕佳光子将终止收购福可喜玛相关股权，这场光通信领域并购告吹。

　　自2025年4月至今，仕佳光子从15元/股上涨至目前的171.08元/股，成为十倍大牛股，其市值超过770亿元。

　　光通信领域并购终止

　　在最新公告中，仕佳光子称，自本次交易启动以来，公司积极组织交易各方推进本次交易，就本次交易的核心条款进行了多轮磋商，但最终未能就交易方案、交易价格、业绩承诺等关键事项达成一致意见。为切实维护公司及广大投资者的长远利益，经公司审慎研究，决定终止本次交易事项。

　　根据相关法律法规及规范性文件的规定，仕佳光子承诺自终止本次交易事项披露之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。

　　据悉，仕佳光子拟于6月1日召开关于终止本次交易事项的投资者说明会。

　　围绕该场收购，仕佳光子于2025年6月末停牌。

　　2025年7月中旬，仕佳光子披露预案称，上市公司拟按照28.24元/股发行价格，以发行股份及支付现金的方式购买光电子基金、刘晓明、玄国栋、佛山优势、赵洪军5名交易对方合计持有的福可喜玛82.3810%股权。同时，上市公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

　　截至该预案签署日，该次交易相关的审计、评估及尽职调查工作尚未完成，标的资产交易价格尚未最终确定。

　　仕佳光子主要从事光芯片和器件、室内光缆和线缆高分子材料三类业务，产品主要应用于数通市场、电信市场及传感市场。福可喜玛则致力于MT插芯（MPO连接器的核心组成）、散件、跳线等MPO（高密度光纤连接器）配套部件研发、生产及销售，专注于光通信领域。

　　据介绍，光器件是光通信网络的核心组成部分，而MT插芯则主要用于MPO和高速光模块中。在数据中心领域，MPO被广泛应用于服务器、交换机、存储设备之间的连接，以实现高速数据传输。MT插芯是光纤连接器中的一种关键组件，通常用于实现多芯光纤的连接，在数据中心场景的应用十分广泛。

　　仕佳光子当时表示，从应用领域来看，标的公司与上市公司的主要产品均应用于光通信领域。从产业链来看，标的公司的插芯产品是上市公司生产MPO光纤连接器等产品所需要的原材料。两方主要产品均属于光器件，处于同一产业链的上下游。

　　此前面临发行价格“重新锁价”尴尬

　　值得注意的是，2025年12月末，仕佳光子披露了《关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项无法在规定期限内发出召开股东会通知的专项说明》，由于本次交易涉及的尽调、审计、评估等工作尚未完成，相关各方尚需就本次交易的交易方案、交易价格、业绩承诺等关键事项进行进一步沟通，公司无法在规定期限内发出召开股东会的通知。

　　在今年4月末披露的进展公告中，仕佳光子表示，截至该公告日，公司及相关各方正在推进本次交易涉及的各项工作，与交易对方进一步协商交易方案和细节。待相关工作完成后，公司将再次召开董事会审议本次交易的相关事项并披露本次交易的相关文件，并以该次董事会决议公告日作为发行股份的定价基准日。

　　也就是说，在仕佳光子发行股份收购福可喜玛相关股权的支付环节，其发行价格面临“重新锁价”尴尬。

　　从股价走势来看，自2025年4月至今，仕佳光子从15元/股上涨至目前的171.08元/股，成为十倍大牛股，市值超过770亿元。

　　这也就意味着，若“重新锁价”，仕佳光子发行股份收购福可喜玛相关股权的发行价格将大大提高，远远高于此前定下的28.24元/股发行价格，这从一定程度上不利于被并购方股东。

　　仕佳光子公告称，终止本次交易事项系经公司审慎研究后做出的决定。目前公司生产经营情况正常，本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：十倍光芯片大牛股，并购告吹)

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