谢治宇、朱少醒张坤密集调研，AI算力、半导体与高端制造成焦点

　　2026年二季度过半，A股市场在AI算力、半导体与高端制造的轮番演绎中频频刷新高点，以谢治宇、张坤、朱少醒为代表的“顶流”基金经理也正在密集展开调研与调仓，他们的调研路线与持仓腾挪，不仅反映了市场热度，更折射出机构共识的形成与分化。

　　公开数据显示，从4月27日至5月18日，有11家公司合计被调研超过一百次，澜起科技（688008）、炬光科技（688167）、联影医疗（688271）高居前三；单从基金公司维度看，澜起科技、安井食品（603345）、东威科技（688700）、光力科技（300480）、广钢气体（688548）、英科医疗（300677）、石头科技（688169）、迈瑞医疗（300760）八家公司被调研均超过50次。更引人注目的是，三位顶流基金经理都频频现身调研名单，说明他们正利用这段“科技牛市”的窗口期调整布局。

　　谢治宇：化工+半导体双线出击，减持算力兑现收益

　　作为兴证全球基金的权益投资核心人物，谢治宇一季度的操作颇具戏剧性。

　　按照证券之星统计结果，一方面，他大幅减持了中际旭创（300308）、宁德时代（300750）等前期热门赛道核心标的，减持幅度分别达42.76%和44.08%；澜起科技也被减持44.2%，立讯精密（002475）、佰维存储（688525）等更是直接退出前十大重仓股；另一方面，他新进了德业股份（605117）、华鲁恒升（600426）、博源化工（000683）、贝壳（02423）等标的，同时大幅增持华海清科（688120）116.9%、巨化股份（600160）18.15%。

　　这组操作折射出谢治宇清晰的策略：在AI算力链短期涨幅已较为可观的背景下，选择阶段性兑现收益，将仓位向更具防御属性或估值性价比的化工、储能和半导体设备方向转移。

　　进入二季度，谢治宇的调研节奏进一步加速，他现身消费电子龙头立讯精密的业绩说明会，同时带领团队密集出击。截至目前，谢治宇管理规模约345.19亿元，他在一季报中明确指出，“AI的飞速发展和宏观经济的企稳回升将是全年主线，后续市场会对冲突战争逐步脱敏”。

　　在投资人大会上，他进一步阐述了投资哲学：需要想清楚究竟是短期问题还是长期问题，短期问题只能模糊处理，而长期问题一定要纳入框架、重新分析，“思考得更深更全面”。

　　朱少醒：价值投资老将“偏转”成长

　　作为迄今仍然活跃在一线的公募老将，朱少醒现任富国天惠精选成长基金的唯一管理人，累计任职超20年，在管单只基金最佳任期回报高达1888.32%。普通投资者对他的认知大多停留在擅长挖掘贵州茅台（600519）、宁德时代等价值类标的，但近期调研记录揭示出其正在发生微妙转变。

　　2026年一季度，朱少醒大幅减持长期重仓的贵州茅台，减持幅度高达65%；同时对国瓷材料（300285）减持约三分之一；阶段性兑现了杰瑞股份（002353）、春风动力（603129）、紫金矿业（601899）等一季度涨势较好的公司。增持方面，他连续第三个季度增持宁德时代，还新进了广钢气体，一季度末，其前三大持仓为宁波银行（002142）、杰瑞股份、宁德时代。

　　进入二季度，朱少醒的调研力度显著加大，尤以5月15日对冰轮环境（000811）的调研最为瞩目：富国基金派出了罕见的20人庞大团队，包括朱少醒、毕天宇、周文波等多位基金经理，南方基金史博、应帅等也共同参与。冰轮环境主要从事人工环境控制技术和能源综合利用技术，今年海外算力中心建设景气度持续较高，对该公司液冷装备的销售产生正面影响。与此同时，朱少醒还现身海康威视（002415）的调研活动，同场出现了重阳投资裘国根、高毅资产冯柳、景顺长城刘彦春等多位知名投资人。

　　在近期报告中，他表达了鲜明的投资思路：实体经济处在逐步复苏通道中，冲突终将过去，反而给优秀个股提供好的买入价格；“当前估值下，红利价值风格能找到较好投资机会，质量成长风格同样具备很多投资机会”。

　　张坤：减持惠泰医疗，内需“孤勇者”看到曙光

　　三位基金经理中，张坤的持仓调整幅度相对最小，但其意义仍然不容忽视。

　　2026年一季度，张坤管理的4只基金总规模从去年底的约484亿元降至约417亿元，多只白酒股被减持，但更大程度是因规模下降带来的被动减持。

　　进入二季度，张坤小幅减持惠泰医疗（688617），据惠泰医疗5月15日披露的前十大股东名单，易方达蓝筹精选以220万股位列第七大股东，较一季度末减少30万股；张坤同期对五粮液（000858）持仓按兵不动。

　　在一季报中，张坤写道：“经历了几年的困难之后，我们已经看到了国内经济内生企稳的曙光”，“优质股权的价格与其内在价值出现了显著偏离，‘市场先生’陷入了阶段性的间歇性忧郁……对耐心的投资者来说，优质股权的安全边际在群体悲观中正被显著放大”。

　　值得关注的是，张坤在一季度大举增持了海外算力相关标的阿斯麦和SK海力士（000660），这与其在国内市场以白酒为核心配置的内需逻辑形成了有趣的“内外呼应”。国内坚守消费复苏，海外直击AI算力，折射出他对全球产业趋势的立体判断。

　　2026年的A股市场，正在经历AI产业浪潮驱动下的结构性牛市，谢治宇、张坤、朱少醒三位合计管理规模超千亿的顶流基金经理，以各自不同的投资哲学回应着同一个问题：在一个产业趋势明确、但节奏难以把握的市场中，如何在坚守与变通之间找到平衡。

　　他们的调研路径揭示出：AI已不是选股的一个方向，而是未来几年资产配置的“基础设施”，要么直接布局AI产业链，要么布局AI间接拉动的产业链，当三位风格迥异的顶流都不约而同地关注同一个领域，折射出的将是这个时代最大的投资主线。

（文章来源：财中社）

(原标题：谢治宇、朱少醒张坤密集调研，AI算力、半导体与高端制造成焦点)

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