SaaS加速拥抱AI？Snowflake斥资400亿加码算力 股价盘后暴涨38%

　　当地时间周三，亚马逊宣布，Snowflake已承诺在五年内向AWS采购价值60亿美元（约人民币406.81亿元）的服务与技术，包括基于Arm架构的Graviton通用芯片，以及用于人工智能的GPU。

　　据悉，这是自Snowflake成立以来最大的一笔投资。该公司成立于2012年，是全球最大的云原生数据仓库及AI数据云平台。具体而言，该公司的主要产品即是将数据仓库、数据共享、AI分析打包成一个在线服务。

　　与此同时，Snowflake公布了截至4月30日的第一财季业绩，两项核心指标均超预期：调整后每股收益为39美分，营收达13.9亿美元，同比增长33%。伦敦证券交易所集团(LSEG)分析师此前预期每股收益为0.32美元，营收为13.2亿美元。

　　Snowflake的第二财季业绩指引同样强劲，预计调整后营业利润率为12.5%，产品收入为14.15亿至14.2亿美元。StreetAccount分析师此前预期利润率为11.9%，产品收入为13.7亿美元。

　　随后，Snowflake又宣布收购Natoma——一家面向AI智能体的企业级模型上下文协议(MCP)平台。收购完成后，Natoma的能力将被整合至Snowflake的AI数据云，使客户能够更便捷安全地管理其数据以及AI智能体在业务工作流程中执行的操作。

　　受上述消息影响，Snowflake股价在盘后交易中暴涨37.62%。值得一提的是，继连续6个月下跌后，公司本月已累计上涨28.42%。截至目前，其市值约607亿美元。

　　此前海外AI应用整体估值一度大幅回撤。在国金证券看来，“AI吞噬一切SaaS”的线性叙事并不符合真实产业逻辑。随着AI从演示级走向生产级，企业对于可观测性、安全、数据治理、向量检索、工作流协同等系统能力的需求反而被结构性放大。Snowflake的数据底座能力，本质上处于AI规模化部署的关键路径之中。

　　该机构认为，AI真正带来的并非IT预算消失，而是企业IT架构复杂度与系统化需求的全面提升。

　　事实上，Snowflake还与英伟达等巨头关系密切，自2023年宣布合作关系之后。该公司在去年11月推出了一系列更新举措，旨在简化在英伟达 GPU上运行AI工作负载的过程。

　　从硬件需求的角度来看，中金公司表示，对本轮AI行情而言，目前虽然市场对AI资本开支的持续性有所担忧，但包括Alphabet、亚马逊、Meta和微软等在内的主要AI公司2026Q1财报均超市场预期。资本开支不停，意味着企业仍向市场传递积极信号，或表示本轮AI行情短期仍未结束。

　　该机构也指出，一个潜在风险是，随着AI投资加码，AI企业的资本开支已超过自由现金流，意味着AI投资将更多依赖举债支撑，对融资成本将更加敏感。若由于外部冲击导致中长端利率大幅上行，AI行情出现阶段性回调的风险可能加剧。

（文章来源：科创板日报）

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