棋至中盘谋新局 公募基金加速建设一流投资机构

　　公募基金改革棋至中盘，行业高质量发展步入关键窗口期。证监会主席吴清的最新表态，为行业下一阶段改革发展指明了清晰的发展路线。吴清指出，要坚持规范为先，客户为本，功能为要，创新为基，力争“十五五”时期建设一流投资机构取得突破性进展。

　　中金公司总裁王曙光表示，我国基金行业将迎来高质量发展阶段，围绕科技自立自强等国家重大战略，基金行业需不断提升投资能力，持续引导更多长期资本、耐心资本，加大对战略性新兴产业、未来产业的支持力度，做深做实金融“五篇大文章”，让客户坚定长期投资信心，促进形成“市场活跃—收益良好—更多投资者进入”的良性市场生态。

　　重回报回归专业本源

　　“受人之托、代客理财”是基金行业应坚守的信义义务。吴清指出，公募基金要强化利益绑定，在公司治理、产品发行、投资运作、绩效考核等各个方面落实好监管新规和改革要求，提升投资运作稳健性，努力为投资者创造更可持续的中长期收益，坚决遏制赌押赛道、风格漂移、高位发行等顽疾，更不能回到“冲规模、赚快钱”的老路上去。

　　当前，公募基金规模已突破39万亿元，5年来累计分红2.5万亿元，为投资者创造利润3.6万亿元，已成为投资者共享中国经济发展红利的重要渠道之一。川财证券研究所所长陈雳认为，公募基金总规模增长是我国财富管理市场扩容提质、居民资产配置持续转型的重要标志，支撑公募基金规模增长的因素包括宏观经济稳步回升、市场流动性合理充裕、理财净值化转型等多方面，特别是固收类产品低波动优势，推动居民储蓄加速流入公募市场。

　　“行业增长逻辑正从粗放的规模竞争转向以投资者回报为核心的质量竞赛。”陈雳指出，赌押赛道、扎堆重仓等情况隐藏着较大的投资风险，公募基金最终还是要回归投资本源，比拼投研实力、风控能力和长期收益能力，加快推进向投资者回报导向的买方投顾转型，不断提升投资者满意度和获得感。

　　嘉实基金总经理经雷认为，公募基金应当将投资者最佳利益贯穿经营管理、产品发行、投资运作与客户服务全链条。全面深化以投资者长期收益为核心的考核激励体系，坚持逆周期布局。

　　强功能陪伴硬科技成长

　　推动科技创新和产业创新融合发展，离不开长期资本的持续投入。吴清指出，基金行业要注重权益投资，这是行业服务投资者的优势所在、关键所在，要下更大力气加强投研专业能力建设，强化权益投资的行业影响力和竞争力。

　　今年以来，权益类基金是新基金发行的主力，其中，科技主题基金是主流，基金名称带有“科创”“科技”“信息技术”“芯片”“人工智能”“数字经济”等科技相关关键词的产品约占权益类基金发行总量的30%。

　　不仅如此，公募基金还密集调研具有科技属性的上市公司。半导体、电子元器件、高端制造为代表的“硬科技”赛道，是公募基金今年以来调研的核心领域。相关公司的技术壁垒、产能扩张进度以及下游需求景气度，是机构调研中提及的关键问题。

　　易方达基金董事长刘晓艳认为，公募基金要持续迭代升级适应新质生产力发展需求的投研体系，提升对新产业、新技术发展趋势的洞察力，积极围绕新质生产力主题布局权益类基金，引导耐心资本向国家战略和国民经济重点领域集聚。同时，积极参与上市公司治理，助力企业提升长期价值；持续提升产品、服务、业务、组织等方面创新的广度和深度，加快智能化转型，探索应用人工智能、大数据等新技术，赋能投资投研、风控、客服等各个业务环节。

　　“围绕客户差异化需求，公募基金应当积极发展含权低波等满足稳健理财需求的产品，构建覆盖不同风险收益特征和资金场景的产品矩阵，为投资者提供可预期、可持续的回报。”经雷表示。

　　强创新加快数字化转型

　　随着人工智能等前沿技术蓬勃发展，公募基金经营模式和发展生态正在发生深刻变革。吴清指出，行业机构要加强科技赋能，稳妥有序探索运用人工智能、大数据等新技术，有效赋能投资投研、客户服务、内控管理等重点场景，加快数字化、智能化转型。

　　记者了解到，不少基金公司在内部针对数字化转型进行了制度和人员的安排，利用金融科技手段，优化交易执行与风险管理，将合规风控要求嵌入业务流程之中。有的机构运用智能客服机器人和智能工单系统，对客户咨询的普遍性问题进行精准解析。

　　基金行业要善于运用数字化手段，依托数字化新模式以及人工智能、大数据等新技术，更好地触达投资者，在投资者的关键时点适时提供专业陪伴。业内人士指出，在人工智能赋能资管行业提质增效的同时，也要看到，算法再先进也不能代替责任，模型再智能也不能代替人文关怀和温度，公募基金要守住专业底线，在趋势判断、价值抉择、核心营销推介等关键领域，用人工确保合规性。

（文章来源：证券时报）

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