券商调研青睐硬科技赛道 关注景气周期与全球化布局

　　当前，券商调研重心向硬科技赛道倾斜。上海证券报记者梳理近一个月（5月10日至6月10日）券商调研数据发现，738家受访上市公司普遍拥有扎实基本面与明确技术落地场景，在调研中机构关注行业周期、海外扩张等问题。

　　电子、机械设备等硬科技标的获关注

　　Choice数据显示，近一个月，共有131家券商调研了738家上市公司。其中：大金重工、晶科能源、耐普矿机、九号公司、精智达等公司的热度居前；电子、机械设备、医药生物等行业被重点关注。

　　具体来看，大金重工获50家机构调研，位居榜首；安井食品、汇川技术、九号公司、TCL科技、金橙子、安图生物等公司获机构调研数量均超过30家；新里程、广联达、华利集团、广立微、中炬高新、新和成、岭南控股等获券商调研数量均超过20家。

　　从参与调研的券商来看，中大型券商是主力。其中：中信证券参与190次调研，排名第一；国泰海通调研175次；长江证券调研134次；天风证券、广发证券、中金公司、华泰证券、中信建投、兴业证券等调研次数均超过110次。

　　调研情况显示，硬科技企业最受券商关注。近一个月券商调研的标的中，电子行业公司数量占比高达15%，涵盖消费电子、半导体等细分领域。个股方面，TCL科技、京东方A、水晶光电、深南电路、盛美上海、立昂微、奥比中光均被不少于15家券商集中调研。

　　机械设备行业也有近百家公司获得券商调研，汇川技术、杰瑞股份、纽威数控、华光新材、国机精工、光力科技、新莱应材、德马科技等公司热度较高。

　　景气周期与全球化布局成关注焦点

　　梳理调研纪要可见，券商结合调研公司所处赛道进行穿透式提问，聚焦行业景气度、海外拓展等核心问题。相关公司的回应则透露其未来的成长曲线。

　　在行业景气度方面，以光伏行业为例，券商在对晶科能源调研时问及未来3到5年全球光伏需求的增长动力。晶科能源回应称，关于光伏的需求增长须结合储能判断，“光伏+储能”是行业发展的必然趋势。当前部分光伏项目受过去一年组件价格上涨等因素影响，存在合同难以执行、项目预算无法通过的问题，经过一年左右的重新开发与融资周期后，这部分需求将得到恢复。

　　在PCB行业，沪电股份表示，AI已从大规模预训练全面拓展至以推理应用、商业化落地及全球化扩张为代表的新阶段，大模型训练与推理需求双双攀升。AI已成为数据中心基础设施的关键基石，大规模云数据中心正加速向人工智能与高性能计算集群演变，推动全球主要云服务提供商（CSP）大幅增加资本支出，从而推动AI服务器与高速网络交换机等计算基础设施的大规模部署，为PCB行业带来强劲的结构性增长动能。

　　包括海外市场拓展能力在内的核心竞争力，同样是券商的关注重点。在对大金重工调研时，机构重点关注公司港股上市后海外布局是否进一步延伸。大金重工回应称，登陆港股是公司全球化布局的重要一步。后续公司将持续加码欧洲本地化建设，拓展母港服务、推进总装基地落地，进一步深化海外布局。

　　在对亨通光电调研时，券商提问其海外业务拓展情况。亨通光电表示，公司始终坚持全球化运营战略。近年来，公司已在欧洲、南美、南亚等地区进行通信网络和能源互联产业的全球化布局，产业覆盖五大洲。

　　看好AI主线持续性

　　券商年中调研的动向，往往是预判下半年市场投资主线的重要风向标。当前科技板块交易拥挤度攀升，围绕科技行情持续性、市场风格是否切换的讨论持续升温。对此，券商表示，AI主线并未结束，产业链内部存在切换机会。

　　开源证券首席策略分析师韦冀星在研报中表示，美国非农就业数据所引发的美联储加息预期，短期内虽存在一定影响，但进一步发酵的支撑依据尚不充分。更值得关注的是，AI产业链内部存在切换机会，而非产业增长叙事的改变，亦非AI主线行情的终结信号。

　　在东吴证券首席策略分析师陈刚看来，低位品种在缺乏叙事逻辑的情况下，行情表现较为随机，既难以走出持续性，更难与大盘形成共振，通常只是阶段性或过渡性行情。在此背景下，更适合从对冲科技波动、平滑净值曲线的角度关注优质红利标的。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：券商调研青睐硬科技赛道关注景气周期与全球化布局)

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