险资入地方：从零星试点走向全面开花

　　近日，险资入苏推进会在南京举行，会上发布“险资入苏”项目库，共汇总江苏省逾800个优质项目，涉及投资超1.2万亿元。从东部沿海到中西部腹地，从白山黑水的东北到粤港澳大湾区，一场围绕险资“活水”的争夺战正在全国悄然升温。

　　政策红利密集释放、对接平台加速搭建、优质项目集中推介，各地纷纷拿出真招实策，试图将规模庞大、期限较长的险资引入实体经济，助力地方产业升级。对于险资而言，这也是一场在低利率和资产荒背景下寻求优质配置标的的双向奔赴。

　　多地针对险资开展招商引资

　　6月16日，“投江苏赢未来”险资入苏推进会举行，江苏省委金融办发布“险资入苏”项目库，共汇总全省807个优质项目，涉及投资12289.87亿元。在推进会现场，38个合作项目集中签约，涉及投资1823.35亿元。作为省会城市，南京在活动现场签约项目7个，涉及投资261.43亿元。值得一提的是，南京还专门制定了“险资入宁”行动方案，推出建机制、搭平台、拓路径、优服务等9条举措。

　　除了江苏，近期，山东、河南、陕西、西藏、辽宁、广东等地密集出台政策，举办专项活动，通过搭建对接平台、优化合作机制等方式力争险资投资。

　　例如，去年9月，山东省召开“险资入鲁：保险资管助力山东产业升级与创新发展”恳谈会，73个基础设施、科技创新、绿色发展等重点领域优质项目建设方与保险机构负责人进行了深入洽谈；同月，辽宁省举办“引险资活水促辽宁振兴”险资引入发展大会，促进险资与辽宁产业发展深度对接，辽沈资产盘活和沈阳集成电路并购险资基金项目、沈阳文旅商综合项目及沈阳基础设施保债项目现场签约。

　　多元方式支持地方产业发展

　　记者了解到，险资入地方，主要聚焦支持地方经济的关键领域和重点产业，深化产融协同联动。比如，此次“险资入苏”项目库覆盖先进制造、科技创新、绿色低碳、基础设施、民生工程等重点领域。

　　以“险资入豫”为例，资金投向从煤炭能源化工等传统领域，扩展至重点基础设施、重大民生工程、重要经济产业等领域，为河南省一批大型项目如郑州地铁、高速公路、城市更新、水利设施等提供了长期稳定资金支持。此外，险资还结合河南人口大省与保险保障主业实际，先后在河南省投资了多个健康养老项目，总规模超50亿元。

　　而摊开“险资入粤”的投资图谱，其赛道也已覆盖科技创新、绿色产业、基础设施等重点领域，在服务广东实体经济、推动产业转型、服务和保障民生等方面取得了积极成效。

　　在投资地方的过程中，险资已形成债权、股权、不动产、私募基金并行的多元投资模式。虽然债权类投资仍是主流，但创新投资方式在增多，特别是私募基金的运用有显著增加，为地方科技和产业创新提供更多长周期权益性资金支持。

　　例如，近日国内规模最大的盲池S基金福建省鑫睿科创接力基金成功落地，该基金总规模超40亿元，由中国人寿联合福建省相关单位共同成立。2025年8月，河南省首只S基金中金接续元亨（郑州）股权投资基金变更投资人信息，新引入5家LP，中原农险、瑞众保险、大家控股等3家险资机构合计投资2.45亿元，重点投向新能源、先进制造、科技创新等战略性新兴产业。

　　一场双向奔赴

　　业内人士认为，地方政府之所以密集推出吸引险资的专项政策，背后有其深层逻辑，其中之一便是地方经济转型对长期稳定资金的迫切需求。

　　“险资作为长期资金，能够解决传统融资渠道的期限过短、成本过高等问题，满足地方政府在基础设施、科技创新、养老产业等领域的资金需求。”北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生表示，地方政府积极引入险资，主要考量是吸引长期稳定的资金投入，推动地方经济高质量发展；希望通过险资引导资金进入基础设施建设、创新产业和绿色低碳项目，推动经济结构优化升级。

　　险资在低利率环境下寻找优质资产、分享实体经济发展红利、提升长期投资收益水平的配置需求也在增加。

　　在朱俊生看来，在低利率和资产荒的背景下，地方重大项目对险资的吸引力体现在能提供稳定回报以及投资具有长期性和规模性。

　　太平资产相关负责人认为，区域经济发展为险资配置提供了多元化路径。险资参与不同地区经济建设，分享各地经济增长红利，在分散投资风险的同时获取稳健收益；布局各区域优势产业，有利于险资实现大类资产行业配置多元化。此外，各地对金融产品形态的差异化需求，还能推动险资跳出传统金融资产范畴，进一步创新另类投资业务。

（文章来源：中国证券报）

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