光大策略：美伊局势缓和 市场有望重拾动力

　　本周A股市场出现上涨

　　受市场风险偏好抬升影响，本周A股市场出现上涨。受市场情绪好转、风险偏好抬升影响，本周A股市场出现上涨，主要宽基指数普遍上涨。在主要宽基指数中，科创50表现最好，涨幅为14.9%，而上证50表现最差，涨幅为1.3%。分行业来看，本周申万一级行业涨跌互现。电子、通信、建筑材料等行业表现相对较好。

　　本周重要事件

　　政策及会议方面，2026陆家嘴论坛召开、美联储6月FOMC维持利率不变。中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰17日出席2026陆家嘴论坛开幕式并讲话，证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上发表主题演讲；市场监管总局就《外卖平台补贴行为规范十条》公开征求意见；美联储6月FOMC维持利率不变，美联储官员预期今年会加息一次。

　　经济数据方面，国内5月经济数据发布。5月工业增加值同比增4.5%，预期增4.4%，前值增4.1%；1-5月固定资产投资累计同比降4.1%，预期降1.7%，前值降1.6%；5月社零同比降0.6%，预期增0.1%，前值增0.2%。5月出口继续超预期，提振生产出现一定反弹，但投资和消费表现持续相对疲弱，也与5月核心CPI环比回落、信贷放缓形成对照。

　　产业方面，英伟达拟发行债券、SpaceX正式上市。6月15日，英伟达宣布，将通过发行美国债券筹集250亿美元，这是该公司自2021年以来首次重返债券市场以补充流动性；SpaceX于当地时间6月12日正式在纳斯达克交易所挂牌上市，发行价为每股135美元，发行约5.556亿股，上市首日，该公司开盘价为150美元/股，当日收涨19.22%，市值突破2万亿美元。

　　市场有望震荡上行

　　基本面及产业趋势支撑，叠加美伊局势整体出现缓和，市场有望震荡上行。市场大方向仍然有望上行，一方面，基本面仍然是背后最为稳健的支撑，其中价格仍然是主要变化因素，从趋势来看，二季度PPI中枢将会显著高于一季度，这也将使得二季度上市公司盈利进一步上行。另一方面，AI产业趋势方兴未艾，在基本面未有明显扰动背景下，股价仍有上行空间。此外，近期美伊局势整体出现大幅缓和，若后续不出现明显反复，全球资本市场风险偏好均有望持续修复。

　　配置方向上，关注以硬科技为代表的三条景气主线。中长期来看，高景气方向仍是配置核心，但我们认为并不仅限于科技领域，除了科技之外，出口链、资源品等板块基本面有望持续改善，未来或许值得重点关注。硬科技方面，关注电子、通信、国防军工等行业；出口链方面，关注电力设备、机械设备、轻工制造等行业；上游资源品方面，关注有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业。

　　热点方面本周光通信等板块表现相对亮眼。我们认为当前地缘风险担忧尚未完全消退，同时随着能源转型和AI投资增加等趋势依然延续，这使得相关板块的叙事逻辑尚在。投资者可继续关注光通信、电力设备等板块的投资机会。

　　风险分析：海外风险扰动超预期；历史规律出现失效；市场情绪大幅下降。

（文章来源：光大证券）

(原标题：【光大策略 | 周度专题】美伊局势缓和，市场有望重拾动力（2026年6月第3期）)

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