拟募资约10亿美元 智驾“物理AI第一股”Momenta抢跑港股IPO

　　历经两年来的多轮反复后，Momenta终于正式进入IPO冲刺阶段。

　　6月23日，利弗莫尔证券显示，Momenta通过港交所上市聆讯，联席保荐人为中金公司、德意志银行。2024年，Momenta一度计划赴美上市，不过在2025年12月，其正式转向港股。2026年3月，Momenta向港交所秘密递交招股书；6月18日，中国证监会向Momenta出具境外发行上市备案通知书。据备案信息，Momenta拟发行不超过4375.6万股境外普通股，在香港联合交易所主板上市。据悉，此次港股IPO该公司计划募资至少10亿美元，对应估值预期超千亿元人民币。

　　支撑千亿估值的核心是量产规模。据披露，目前搭载Momenta系统的量产车辆规模已超90万辆，累计定点车型数超210款，客户包括上汽、奔驰、宝马、奥迪、东风日产等国内外车企。在海外市场，其量产方案已落地亚洲、欧洲和大洋洲的10余个国家和地区。据CIC灼识咨询数据，2025年3月至2026年2月，中国第三方城市NOA供应商市场中，Momenta销量市占率达到65%。

　　此前，Momenta创始人曹旭东断言，“汽车辅助驾驶竞争将在2026年结束，国内最终只会有三家参与者胜出。”

　　招股书显示，2023年至2025年，Momenta营业收入从7.43亿元增长至24.13亿元，三年翻三倍，年均复合增长率超80%。截至2025年底，公司现金储备超100亿元。此外，2025全年，Momenta研发投入为18.69亿元，占其年度收入的77.5%，近三年累计研发投入达46.6亿元。

　　“Momenta此时冲刺港股，正好落在这个行业分水岭上。”在业内人士看来，过去两年，智能驾驶赛道的资本态度和市场供需都发生了不小的变化：一边是一级市场的态度变得越来越谨慎，物理AI成为新赛点；一边是智能驾驶逐渐成为汽车的标配，智驾平权趋势愈加清晰。“自动驾驶公司要上市，必须证明自己不是只会讲远期愿景，而是已经拥有可复制的商业模式。”

　　Momenta不是唯一一家在冲刺港股的智驾公司，此前轻舟智航和元戎启行已于今年4月前后向港交所递交了上市材料。从估值体量和递表进度来看，Momenta目前跑在最前。此外，2025年11月，已经登陆纳斯达克的文远知行和小马智行同日港股挂牌。

　　CIC灼识咨询数据显示，未来几年Robo市场有望实现高速增长，为行业头部公司打开万亿级市场空间：到2030年，Robotaxi全球及中国市场规模将分别增长至约818亿美元和381亿美元，中国Robotaxi渗透率预计将达到11.9%，高于全球的5.7%；Robovan全球及中国市场规模将分别达到约850亿美元和535亿美元，市场渗透率将达6.9%和14.0%；Robotruck全球及中国市场规模将分别达到约330亿美元和165亿美元，市场渗透率将达0.6%和1.2%。

　　“上市不等于‘上岸’，二级市场对自动驾驶赛道的盈利兑现能力仍在观望。”前述业内人士表示，小马智行、文远知行上市首日股价双双跌破发行价的场景还历历在目，Momenta押注物理AI，本质是想跳出传统智驾方案供应商的定位，寻求第二增长曲线，但能否坐稳“物理AI第一股”的位置，不仅要看上市时间，更要看其R7世界模型能否在实际应用中展现出足够的技术壁垒。“拿到船票只是第一步，留在决赛圈才是真正的考验。”

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（文章来源：财联社）

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