【风口研报】英伟达全液冷技术方案官宣 液冷产业链需求有望快速释放

　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌1.37%，深证成指跌3.17%，创业板指跌3.84%。沪深京三市成交额接近3.5万亿，较昨日缩量近3000亿。行业板块涨跌互现，化学制药、生物制品、医疗服务、中药板块涨幅居前，贵金属、稀土、能源金属、小金属、工业金属、有色金属板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近2800只，逾120只股票涨停。

　　当地时间6月21日，英伟达在官方博客中发文，详细介绍了Rubin100%液冷的技术方案。作为全球首个实现100%液冷的AI计算平台，英伟达Rubin平台彻底摆脱了风冷依赖，系统中的每一颗芯片、每一个网络组件全部依靠液冷散热，系统内无任何风扇。这一方案的关键突破在于冷却液入口温度提升至45摄氏度，通过大冷板、微通道等技术实现高效散热，芯片、网络组件等均采用密闭液冷循环，彻底摒弃风扇。

　　此外近日，研究机构赛迪顾问编制的《2025—2026年中国液冷数据中心市场报告》显示，2025年中国液冷数据中心市场规模已达159.8亿元，同比增长45.2%。报告预测，未来三年市场将进入加速放量阶段，市场规模将从2026年的232.5亿元增长至2028年的470.4亿元，实现翻倍以上增长。

　　中信证券在近期报告中指出，Rubin平台量产将驱动液冷行业从预期转向订单交付，叠加光模块液冷需求从0到1放量，液冷产业链全环节需求同步释放。华源证券表示，伴随着英伟达Vera Rubin走向量产，国产液冷产业链中在高端技术突破、系统集成方面存在优势的厂商也在迎来新的机遇。

　　中信证券：液冷产业链全环节需求同步释放

　　Rubin平台量产将驱动液冷行业从预期转向订单交付，叠加光模块液冷需求从0到1放量，液冷产业链全环节需求同步释放。根据中信证券测算，预计2027年全球AIDC服务器液冷市场空间将达到218亿美元，2030年将达到505亿美元，对应2027-2030年复合增速为32%。

　　华源证券：国产液冷产业链中部分优势厂商也在迎来新的机遇

　　Rubin的推出可能带动微通道冷板的材料、工艺升级，CDU功率、控制要求提升及Manifold集成化设计。伴随着英伟达Vera Rubin走向量产，国产液冷产业链中在高端技术突破、系统集成方面存在优势的厂商也在迎来新的机遇。

　　国金证券：液冷板块将从主题扩散进入订单和业绩验证阶段

　　2026年下半年，液冷板块将从主题扩散进入订单和业绩验证阶段，配置上重点围绕“进入海外大客户链+具备批量交付产能+财务指标开始变化”展开。关注多零部件环节陆续进入海外链、市场份额提升的相关标的；重视新技术发展方向；以及受益于全球液冷产业链扩张的相关设备标的。

　　国泰海通：液冷产业链景气度延续

　　液冷产业链景气度延续，传统制造企业加速切入新赛道，随着AI服务器功耗攀升至千瓦级，液冷技术成为刚需，具备客户资源与产能落地能力的企业将优先受益于下游基础设施建设提速。

　　方正证券：液冷将成为未来智算集群的主流方案

　　随着单柜功耗密度提升，液冷将成为未来智算集群的主流方案，更高的散热效率要求推动一次侧水冷机组成为标配，其中磁悬浮离心压缩机具有高效节能、无油无摩擦等特性。

　　华泰证券：全球光模块液冷市场2026年爆发

　　AI算力持续扩容推动800G至1.6T光模块快速上量，1.6T光模块功耗突破45W、热流密度超100W/cm²，风冷已达物理极限，液冷成为硬性标配。液冷Cage集成冷板后散热效率提升30%以上，全球光模块液冷市场2026年爆发。

　　（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

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