平安基金黄维：不固守单一赛道 寻找成长投资核心逻辑

　　不固守单一赛道，寻找科技成长的投资机会，是平安基金基金经理黄维的核心投资框架。黄维自2016年8月24日起管理平安睿享文娱混合A，截至2026年6月22日任职回报达646.46%，年化回报达22.62%。

　　聚焦产业主线

　　黄维以价值视角做成长投资，其核心是挖掘业绩扎实、拥有核心竞争力的标的，不参与纯题材炒作。具体来看，有三大核心原则：

　　一是锚定中长期产业主线。他会优先选择中长期高景气度产业，而非短期市场热点。

　　二是坚守主线，知行合一。面对市场短期风格切换，他会保持投资定力。

　　三是兼顾安全边际与成长空间。他在投资时以绝对收益底层逻辑为主，优先判断个股买入的安全边际，进而评估其中长期成长空间，不会因单纯追逐相对收益而盲目布局高位标的。

　　回归基本面投资

　　在管理组合方面，黄维认为，控制组合回撤的核心是回归基本面，不追逐泡沫、不参与纯题材炒作。

　　黄维坚持布局业绩扎实、具备核心竞争力的标的。在他看来，具备稳定业绩支撑的标的，在回调时下跌空间可控，行情反弹后更具备持续上涨的基础；而缺乏业绩兑现的纯题材个股风险极高，股价下跌后修复难度极大。

　　同时，黄维在投资中会对个股进行合理估值定价，远离估值泡沫，同时提前研判行业产业拐点，以此规避估值透支引发的大幅回撤风险，从业绩、估值、产业趋势等维度把控持仓下行风险。黄维表示，不能频繁切换赛道，要通过稳定、连贯的行业配置思路，从源头平滑投资组合的波动。

　　聚焦科技与制造两大方向

　　展望后市，黄维将围绕科技、制造两大方向配置资产。

　　一是AI产业链。作为核心产业方向，AI产业延续通胀逻辑，全产业链出现大面积产能缺口，推动相关细分领域持续涨价。其中：新一代高价值AI产品持续放量，大幅拉动光模块、PCB等上下游零部件需求，产业链多个主流环节均进入全面供不应求状态；半导体设备开始启动提价周期，行业景气度达到高点。黄维看好AI产业链两个方向的机会：第一，直接受益于产能紧缺、拥有涨价能力的方向；第二，渗透率较低、技术迭代空间大的新兴技术方向。

　　二是半导体自主可控。国内产业链扩产节奏持续提速，半导体设备、核心材料作为国产化攻坚核心方向，多个细分材料环节均具备涨价属性，行业景气度高。该赛道投资逻辑清晰、确定性强。

　　三是高端制造赛道。尽管受到汇率波动、外部风险担忧、市场流动性等因素影响，高端制造领域短期承压，但其基本面并未走弱，中长期产业趋势没有发生改变，优质企业仍然具备较强的全球竞争力。同时，相关板块估值处于低位水平，待企业业绩兑现后，相关板块行情有望抬升，其中长期投资价值突出。

　　黄维说，当前市场的主线清晰，科技与制造仍是较好的布局方向。未来，他将围绕细分环节的供需变化、技术迭代动态调整持仓，力争长期捕捉科技成长的投资机会。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：平安基金黄维：不固守单一赛道 寻找成长投资核心逻辑)

(责任编辑：126)