相关主题ETF上周“吸金”超过250亿元 半导体板块高景气下波动加大

　　6月29日，半导体主题ETF继续大涨。其中，科创半导体设备ETF华泰柏瑞上涨10.57%，科创半导体ETF华夏、科创半导体设备ETF鹏华、半导体设备ETF万家、半导体设备ETF国泰等涨幅均超过9%。多只半导体主题ETF场内价格创上市以来新高。

　　在半导体主题ETF上涨过程中，资金持续涌入。据Choice测算，上周，半导体相关主题ETF合计资金净流入258.87亿元。具体来看，科创芯片ETF嘉实净流入37.81亿元，半导体设备ETF国泰净流入29.18亿元，科创半导体ETF华夏净流入28.52亿元。此外，芯片ETF华夏、半导体设备ETF易方达、半导体设备ETF广发、科创芯片ETF汇添富等净流入均超过16亿元。

　　百亿级半导体主题ETF批量涌现。截至6月26日，有7只半导体主题ETF规模超过百亿元。而在2025年底仅有3只。

　　具体来看，科创芯片ETF嘉实规模达到579.9亿元，成为目前规模最大的行业主题ETF。而在2025年底，科创芯片ETF嘉实规模为396.58亿元。从2025年底至今年6月26日，半导体设备ETF国泰规模从90.11亿元增至362.27亿元，科创半导体ETF华夏规模从36.77亿元增至178.9亿元，半导体设备ETF易方达规模从16.07亿元增至128.87亿元。

　　值得注意的是，多只半导体主题ETF近日宣布拆分份额。在业内人士看来，ETF基金份额拆分后，可以降低投资者交易门槛，提升交易的便利性，或会吸引更多投资者进入，有利于增加ETF的流动性。

　　近期，机构也在加大对半导体板块的调研力度。Choice数据显示，截至6月29日，6月以来半导体板块机构调研次数超过700次，位居各板块第三。以立昂微为例，6月2日至12日，景林资产、富国基金、广发基金、易方达基金、拾贝投资等知名机构出现在调研名单中。

　　谈及对半导体板块的看法，前海开源基金基金经理魏淳表示，半导体设备行业正迎来历史性的发展机遇。下游存储、先进逻辑芯片赛道持续加速扩产，今明两年行业订单有望实现翻倍增长。半导体设备国产化进程持续提速，核心薄膜、刻蚀设备国产化率快速提升。叠加海外设备产能紧张、交付周期拉长、价格持续上涨，国产设备凭借交付快、性价比高的优势，迎来出海窗口期。

　　不过，由于短期涨幅较大，部分基金经理认为，半导体板块后续波动会加大。中信保诚基金基金经理黄稚认为，从中长期来看，半导体板块依托算力需求释放、行业周期回暖、供应链自主推进，产业基本面支撑相对明确，板块可能具备一定的长期成长逻辑。但是，在前期持续上行之后，场内积累了较多获利筹码，交易拥挤度有所抬升，资金分歧可能逐步显现。拥有落地订单、产能稳步推进的上游材料、设备类标的的基本面支撑或较为扎实，仅依托题材炒作的标的可能缺乏业绩支撑。板块筹码集中度处于高位，若行情出现回调，短期情绪宣泄，资金波动或被放大。

　　部分价值风格基金经理也在积极寻找投资机会，但直言投资难度有所提升。“芯片行业的长期空间很大，无论是AI、智能终端、工业自动化还是汽车电子，长期需求都在增长，中国作为全球最大的芯片消费市场，国产化推进的趋势也没有改变，尤其是部分模拟芯片领域相关公司，长期竞争格局和商业模式都不错。”中泰资管基金基金经理田瑀表示，但随着芯片相关股价持续上行，投资难度越来越大了。

（文章来源：上海证券报）

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