百亿私募6月调研路线图：电子行业独占三成，这些个股被关注

　　多家百亿私募6月的调研动向曝光。

　　私募排排网数据显示，截至6月30日，当月共有680家私募参与A股调研，覆盖到28个申万一级行业中的356只个股，合计调研达1506次。

　　从行业来看，私募机构6月调研5个行业均突破100次，分别是电子、机械设备、计算机、电力设备和基础化工。其中电子行业有72只个股获得私募机构调研关注，合计调研达455次，占到调研总量的30.21%，并且无论是被调研个股数量还是次数，均大幅领先于其余行业，成为私募调研独宠。

　　此外，机械设备、计算机、电力设备和基础化工均被调研100-200次之间，被调研个股数量多数也都在20余只，仅机械设备行业个股达42只。

　　百亿私募调研积极

　　从个股来看，电子行业几乎霸榜了热度前十个股，高达7只个股入围。其中TCL科技和水晶光电均被私募机构调研45次并列第二，TCL科技吸引到高毅资产、国源信达、和谐汇一资产、仁桥资产等6家百亿私募参与调研；水晶光电吸引到复胜资产、和谐汇一资产、聚鸣投资和景林资产在内的5家百亿私募参与调研。

　　盛美上海6月涨幅达88.61%，股价表现领跑，同时热度排名第九，吸引到22家私募机构扎堆调研，其中包括景林资产和远信投资2家百亿私募。

　　此外，入围前十的电子行业个股还包括广信材料、容大感光、万润股份和三孚新科，依次获得33次、28次、26次和18次私募调研。

　　6月，百亿私募调研积极性高涨，共有45家百亿私募参与调研，占到百亿私募总量的三成以上，这些百亿私募合计调研次数达234次，占到私募调研总次数的15.54%。

　　在6月调研数排名前十的私募机构中，百亿私募占据半壁江山，高毅资产、聚鸣投资、淡水泉、和谐汇一资产和盘京投资5家百亿私募入围。

　　高毅资产6月调研覆盖到20只个股，其中电子行业个股数量最多达6只，分别是TCL科技（000100）、京东方A（000725）、华灿光电（300323）、敏芯股份（688286）、广信材料（300537）、万润股份（002643）。其次是机械设备行业，锋龙股份（002931）、杰瑞股份（002353）和怡合达（301029）3只个股获得高毅资产调研青睐。

　　聚鸣投资6月调研17次，覆盖到17只个股，同样最为青睐电子行业，调研覆盖到该行业中的7只个股，分别是力源信息（300184）、云汉芯城（301563）、东田微（301183）、中科蓝讯（688332）、容大感光（300576）、水晶光电（002273）、万润股份（002643）。

　　淡水泉调研13只个股达15次，其中淡水泉当月调研奥比中光（688322）、杰瑞股份（002353）分别达2次。从行业来看，淡水泉调研汽车和医药生物行业个股数量最多，包括飞龙股份（002536）、科博达（603786）、九号公司（689009）3只汽车行业个股，以及华纳药厂（688799）、九典制药（300705）、福元医药（601089）3只医药生物行业个股。

　　和谐汇一资产同样调研达15次，但覆盖到15只个股，且行业上较为分散，其调研的15只个股，分散在10个行业，电子和有色金属行业个股相对偏多，包括TCL科技（000100）、华灿光电（300323）和水晶光电（002273）3只电子行业个股，以及中孚实业（600595）、云南铜业（000878）、锡业股份（000960）3只有色金属行业个股。

　　盘京投资6月调研11只个股达13次，其中电子行业个股数量最多，覆盖到天岳先进（688234）、力源信息（300184）、京东方A（000725）、容大感光（300576）、晶升股份（688478）、顺络电子（002138）在内的6只个股，而且盘京投资当月调研达2次的2只个股亦属于电子行业，分别是京东方A（000725）和力源信息（300184）。

　　6月私募调研电子行业股整体表现抢眼，72只个股6月整体涨幅达25.11%，其中盛美上海（688082）、敏芯股份（688286）、康强电子（002119）、京东方A（000725）、中科蓝讯（688332）等5只个股涨幅超60%，另外27只个股涨幅在30%-60%之间，可谓强势股辈出，估计强势的股价表现，也是该行业能吸引到私募大力调研关注的主要原因之一。

　　相关人士指出，今年上半年，成长风格投资的管理人多数仓位在通信、半导体等领域，这些管理人均收获了不错的业绩；均衡风格的管理人也有部分在年初开始增加了科技类股票的配置，将组合打造成价值打底、科技增强的持仓，同时，随着科技持仓标的上涨、比重提升，逐步进行持仓比重的均衡调整。

　　结构性行情或将延续

　　纵观整个上半年，A股市场最鲜明的特征无疑是AI引领的极致分化。面对如此剧烈的分化，应当如何看待？

　　景林资产管理合伙人、CEO高云程在《2026年中给投资者的一封信》中表示，短期看，AI基础设施建设存在周期性，历史上每一次科技革命都曾经历过资本开支过热、估值泡沫和阶段性回撤，AI产业链也不会例外；但若拉长时间维度，这一轮变化具有很强的结构性特征，因为AI本质上并非单点产品，而是一个新的生产体系。

　　“比如，过去半导体更多服务于消费电子，未来半导体将直接参与知识生产、内容生产、决策生产和生产力提升。这背后的市场空间，与过去不可同日而语。”高云程写道。

　　谈及AI引领的分化，淡水泉认为，这背后蕴含着扎实的产业底层逻辑。首先，这是全球AI产业革命在资本市场的集中映射，全球AI产业正逐步构建起从“资本开支—算力需求—应用变现”的正向循环。其次，中国科技产业链正通过海外与国内双轮驱动，深度融入并受益于这场浪潮。这种海外需求红利与国内自主化浪潮的双重共振，已经直接传导至宏观产业数据中——中国5月集成电路出口同比增速在4月高基数上进一步抬升至111%，AI相关行业的利润增速显著提振，成为拉动工业企业整体利润的重要压舱石。

　　“与此相对的是，当前国内内需整体仍处于底部蓄势的状态，在存量博弈的市场流动性环境下，非AI的传统板块客观上遭遇了显著的资金虹吸效应，因而表现承压。”淡水泉指出。

　　展望下半年，淡水泉认为，尽管短期内市场波动可能因多方博弈而有所加大，但支撑A股的底层积极因素并未发生根本性改变。虽然海外美联储货币政策存在边际收紧的预期，但国内流动性环境整体依然维持相对充裕与宽松，且政策层面对维护资本市场稳定的基调仍然持续。在宏观经济整体处于底部企稳的背景下，市场预计仍将延续结构性行情的特征。

　　星石投资表示，随着进入半年报预告披露期，市场对于业绩的关注度可能会提升，高估标的可能需要看到更好的业绩兑现能力，而部分低估标的也可能因为业绩表现好于预期而有所表现，市场风格可能有所平衡，市场整体或保持震荡。

　　星石投资进一步指出，当前AI产业中期资本开支逻辑尚未明显变化，短期波动并未改变中期产业链的投资价值，那些具有持续盈利能力的优秀科技公司仍值得关注。并且，此轮牛市风格演绎较为极端，部分传统行业优质头部公司业绩表现被市场阶段性忽视，部分传统核心资产的估值偏低，已经具有了较高的中期投资性价比，也值得关注。

　　高云程认为，未来几年，全球最重要的投资机会大概率将围绕AI基础设施、半导体、智能制造、能源、AI应用以及全球产业链重构展开。尽管短期市场仍会波动，但从产业趋势角度看，许多方向正在变得越来越清晰。

（文章来源：澎湃新闻）

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