基金投顾业务“半年考”：超九成策略盈利 多家券商推进资格申报

　　面对“基金赚钱、基民不赚钱”的行业难题，立足买方视角的基金投顾业务备受市场关注，被视为摆脱该困境的有效路径。

　　试点启动六年多来，基金投顾业务平稳运行并实现了从无到有的跨越式发展，在提升客户投资体验、增强获得感及培育中长期资金方面成效显著。与此同时，配套政策持续加码，21世纪经济报道记者了解到，近期多地证监局正积极推动辖区内符合条件的券商申报基金投顾资格，多家券商亦在加速推进相关申报工作。

　　来自第三方机构广州多线程科技的数据显示，截至6月22日，在有数据统计的1240条基金投顾策略中，共有1144条在近半年取得正收益，正收益占比超过90%。

　　在2026年上半年的科技单边行情下，近半年收益率排名前十的策略全部聚焦科技方向。其中，中金财富“科技加力”、中欧财富“中欧带你投硬科技”及“中欧带你投AI科技”、广发基金“带你投科技”、南方基金“司南科技基金精选”等策略表现尤为突出，位列全市场前五名。相比之下，部分负收益的投顾策略则主要集中在医药、消费等方向。

　　长钱进取策略占领业绩高地

　　基金投顾策略主要涵盖长钱进取、长钱平衡、稳钱稳进、稳钱稳健和活钱货币五大类型。从最新业绩表现来看，长钱进取策略强势占领业绩高地，近半年收益排名前十的策略全部归属于该类别。

　　中金财富“科技加力”近半年收益率高达86.57%，位列榜首，是全市场唯一半年收益突破80%的投顾组合；该策略运作三年，累计回报192.96%。中欧财富“中欧带你投”系列布局硬科技、AI两大主线，旗下“带你投AI科技”“带你投硬科技”近半年收益率同为66.5%，并列行业第二；紧随其后的是广发基金“带你投科技”，近半年收益率为66.34%；南方基金“司南科技基金精选”以66.32%的近半年收益率位列第五。

　　盈米基金“科技侠”、华夏财富“华夏帮你选新科技”、交银施罗德基金“交银全明星双周投”、中金财富“成长加力”、中欧财富“中欧带你投中国智造”等策略近半年表现突出，收益率均超过50%。万家基金“万家非凡新质驱动”、平安证券“科技臻选1号”、申万菱信基金“基星高照-精选权益”近半年收益率均超过40%。

　　在追求正收益的同时，头部投顾机构也在通过模式创新提升服务体验。据中欧财富相关人士介绍，2022年8月，公司推出“中欧带你投”服务，打造了三款差异化的跟投计划：一是“全明星智慧跟投计划”，结合市场估值与客户持仓成本的量化模型，提供科学、个性化的资产配置方案；二是“行业跟投计划”，基于多维度的客观数据与评分，为客户提供各行业的投资性价比指引；三是“幸福周周投跟投计划”，由投顾团队根据每周市场变化，动态调整投资标的与配置比例。这些举措进一步丰富了买方投顾的服务内涵。

　　另一方面，医药、消费赛道的投顾策略整体表现承压，国联证券、盈米基金、华宝证券、中金财富等机构均有相关策略录得负收益。

　　券商与公募投顾策略谁将领跑

　　从机构阵营来看，长钱进取策略收益前十榜单中，仅第一名组合归属券商，其余九个席位均被中欧财富、南方基金、广发基金等公募系机构占据。不难看出，在高弹性科技赛道，公募基金的策略布局更为广泛。

　　依托投研资源与体系化投研框架，基金公司旗下多款投顾组合精准把握上半年科技主线行情，业绩表现突出。

　　平衡类策略则充分彰显股债均衡配置的抗波动价值。在长钱平衡策略赛道，盈米基金包揽榜单前三：“养基场3号”以近半年20.84%的收益率位居首位，“新锐突击组合”“新锐定投组合”分别以18.91%、16.73%紧随其后。

　　除此之外，天天基金“东财平衡省心”、南方基金“司南股债积极蓝筹组合”、盈米基金“新锐优选组合”、盈米基金“盈米稳健八心八箭”、民生加银基金“民生加银80后养老组合”、景顺长城基金“景顺长城攻守全明星-盈米尊享”、兴证全球基金“兴全平衡派”等策略近半年收益均突破10%。

　　伴随行业快速发展，头部机构投顾业务逐渐规模化落地。南方基金相关人士介绍，公司打造专属“司南投顾”品牌，依托多方合作模式持续拓展业务边界、扩大服务覆盖面。截至2025年末，南方基金已落地合作超60个管理型投顾项目，累计服务客户突破50万人次。

　　在打造开放生态方面，券商也在积极探索新模式。平安证券经纪业务事业部产品与财富管理部总经理刘高庞表示，单一机构无法满足客户的全部需求。平安证券正打造开放的线上运营平台，聚合多家基金公司的内容与策略，整合第三方服务商的数据与工具能力，并积极探索AI应用。

　　多家券商积极推进资格申报

　　自2019年首批18家机构获批试点基金投顾业务以来，已有包括券商、公募、银行及第三方基金销售机构在内的60家机构参与基金投顾业务试点。

　　政策层面持续完善顶层设计，推动行业规范化发展。2025年2月，证监会首次明确提出“推动基金投顾业务试点转常规”；同年8月，基金投顾业务被纳入券商分类评级指标，从制度层面倒逼行业提升服务水平。

　　2026年4月，证监会印发2026年度立法计划，将制定《证券基金投资顾问业务管理办法》列入“需要抓紧研究、择机出台的项目”，试点转常规进入倒计时。

　　6月，证监会主席吴清公开表态，提出加快资本市场买方投顾转型步伐，并在2026陆家嘴论坛上宣布，明确支持外资持牌机构参与基金投顾试点扩容，进一步拓宽行业发展格局。

　　与此同时，行业基础设施建设亦在提速。7月1日，中国证券投资基金业协会披露，该会于6月24日组织召开了公募基金投资顾问教材编写启动会，基金投顾人才队伍建设与培育进一步提速。

　　近期多地证监局正积极推动辖区内符合条件的券商申报基金投顾资格，21世纪经济报道记者了解到，多家券商正在加速推进相关申报工作。有券商人士表示：“公司有在推动中。”另一家上市券商人士亦透露：“之前常规试点的时候公司申请过，这一轮也在筹备申请。”

　　业内普遍认为，基金投顾试点转常规后，行业将从单纯“卖产品”转向专业“管账户”，推动财富管理回归资产配置本源。

（文章来源：21世纪经济报道）

(原标题：基金投顾业务“半年考”：超九成策略盈利，多家券商推进资格申报)

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