国际金价高位震荡 中长期一致性看涨预期尚未形成

　　7月以来，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货8月合约期价有所反弹，期价一度突破4200美元/盎司关口，不过，随后略有调整，整体维持高位震荡态势。与此同时，国内投资资金对黄金主题ETF（交易型开放式指数基金）和黄金期货等工具，呈现出分化态势，其中黄金主题ETF整体规模有所走高，而黄金期货沉淀资金则略有流出。

　　多位受访分析人士向《证券日报》记者表示，资金对黄金主题ETF和黄金期货表现出不同态度，主要在于不同类别资产配置的选择，但黄金期价的中长期一致性看涨预期尚未形成，建议投资者谨慎配置各类黄金资产。

　　数据显示，COMEX黄金期货8月合约7月以来整体维持高位震荡态势，7月2日至6日最高突破4200美元/盎司关口，随后略有调整，目前维持在4100美元/盎司上方运行。同时，13只黄金主题ETF总规模近一周（7月2日至8日，下同）也呈现走高态势，合计增长76.45亿元，其中华安黄金ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF规模分别增长32.26亿元、12.26亿元；博时黄金ETF、易方达黄金ETF和国泰黄金ETF等3只产品规模分别增长7.13亿元、6.57亿元、6.03亿元。

　　不过，国内黄金期货沉淀资金流出迹象明显。数据显示，沪金期货近一周沉淀资金流出约120亿元，目前已降至800亿元关口，成为商品期货同期资金流出最多的品种。

　　中粮期货资深研究员曹姗姗向《证券日报》记者表示，近日，国际金价迎来明显上行态势，市场普遍认为黄金价格下行底部已然确立，海外市场宽松货币政策预期将支撑贵金属板块偏强运行。当前黄金作为传统避险资产配置价值提升，同时价格出现上行，带动黄金主题ETF规模增长。“黄金中长期上行趋势未发生改变，相关资产的配置条件充足，多头资产配置可逢价格回调择机布局，但短线建议保持观望，或采用期权类配置思路。”他认为。

　　金瑞期货研究所研究员吴梓杰告诉《证券日报》记者，本轮金价走强的核心驱动因素包括海外市场地缘风险缓和、宏观经济预期和投资者资产配置需求共同影响，但国内黄金主题ETF规模增长并不意味着投资者已形成高度一致性看多预期。“黄金主题ETF规模变动更多反映资金在投资组合中的工具化和标准化程度提高，即投资者更倾向于通过透明、低门槛、流动性较好的金融产品参与黄金配置。未来投资者调整黄金资产配置，应更加注重相关工具的仓位与策略区分，避免集中追高过程中出现回调风险。”

　　值得一提的是，上述13只黄金主题基金规模增长出现明显分化态势。数据显示，多只商品型黄金主题ETF规模增长高于股票型黄金主题ETF，例如华安黄金ETF属于商品型基金，近一周规模增长居首，目前规模逼近900亿元，也是境内全市场规模最大的ETF产品，另有博时黄金ETF、易方达黄金ETF和国泰黄金ETF等多只商品型黄金主题ETF，近一周规模增长排名居前；与之相对应的是，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF和国泰中证沪深港黄金产业股票ETF等多只股票型黄金主题ETF，虽然近一周规模有所增长，但与商品型黄金主题ETF相比差距明显。

（文章来源：证券日报）

(原标题：国际金价高位震荡 中长期一致性看涨预期尚未形成)

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