长征十号乙首飞在即 可回收技术突破将至？机构紧盯多只概念股

　　长征十号乙火箭有望于今日迎来首飞，届时将同步验证全球首创的“海上网系回收”技术。若成功，我国将成为全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家。有机构认为，2026年商业火箭有望由量变引发质变，有望见证中国进入火箭可回收时代。

　　长征十号乙即将迎来首飞

　　三沙海事局近日发布“火箭回收作业”航行预警，7月8日17时至10日24时，在特定海域范围内将进行火箭回收作业。

　　而就在7月5日，三亚海事局发布的航行警告显示，7月5日至12日，“领航者”号将在“南海救113”号拖轮的拖曳下，前往位于文昌发射场东南方向的任务海域。作为国内首艘火箭网系回收专用海上作业平台，早在6月24日，“领航者”号就已抵达三亚。

　　此外，文昌市政府发布通告，决定在7月7日12时至10日15时期间加强该市所辖空域管理。

　　据证券时报报道，多家具备火箭发射观礼资质的运营机构，纷纷将7月10日作为长征十号乙优先发射观测日。文昌航天观礼中心工作人员表示：“从目前情况来看，长征十号乙10日发射。”

　　资料显示，长征十号乙是我国首款5米芯级直径的两级可重复使用液体运载火箭，箭体高度约70米，其一子级配备7台120吨级液氧煤油发动机，二子级则采用YF-219液氧甲烷发动机。一子级回收状态下，近地轨道运载能力不低于16吨，900公里太阳同步轨道运力达11吨，性能指标比肩SpaceX猎鹰9号。

　　与猎鹰9号“垂直着陆腿”方案不同，长征十号乙一子级取消“着陆腿”，采用“海上网系回收”创新设计。据中国航天科技集团许学雷介绍，网系回收的原理类似于舰载机借助阻拦索系统在航母降落。不同的是，要回收垂直降落的火箭，需要在高空布设阻拦索，当火箭降至一定高度时，箭上挂钩挂在4根“井”字型绳索上，完成捕获回收。

　　机构：商业航天即将越过运力“卡门线”

　　长征十号乙原计划4月首飞，因故取消后延期数月。长江证券认为，延期或将进一步提升可回收成功率，此次首飞如若成功，或将标志着我国重复使用运载火箭可回收关键技术取得重大突破，采用海上网系回收技术的长征十号乙或将成为中国首款实现轨道级可回收的大型液体运载火箭。

　　“可回收火箭技术突破是商业航天迈向规模化商业运营的关键拐点。”光大证券表示，短期看长十乙、朱雀三号等发射将为板块带来重大催化，中期看GW星座与千帆星座组网将逐步拉动卫星制造与发射服务需求，长期看6G空天地一体化、太空算力等远期应用持续打开市场空间。

　　该机构进一步指出，产业逻辑将沿“可回收火箭降本、卫星星座加速部署、空天地一体化网络形成、下游应用场景拓展”主线逐步展开，商业航天即将越过运力的“卡门线”，7月有望迎来技术验证关键节点。

　　华福证券直言，大运力火箭高频次发射是商业航天发展趋势，降本一阶导永远是大运力其次是可回收，综合商业航天的整体走势位置、产业进度、未来预期催化，或已进入板块“击球时刻”。

　　国泰海通证券也认为，长征十号乙有望7月初发射，千帆星座组网加快，新技术突破与发射场站补短板，看好航天基础设施建设与新技术。

　　机构本月紧盯多只概念股

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有约300股涉及商业航天概念，合计总市值超6.4万亿元。蓝思科技、鹏鼎控股体量均超2000亿元，中航成飞市值近1500亿元；中国卫通、中材科技、电科蓝天市值均已突破千亿大关。

　　年初至今，商业航天板块内部表现分化明显。涨幅居前个股中，长进光子大涨逾8.8倍，电科蓝天涨超650%，长光华芯、沃格光电、云南锗业、长盈通均涨逾两倍；另有蜀道装备、博云新材、新益昌、光库科技等14只翻倍牛股。跌幅榜中，顺灏股份、航天发展、上海港湾、烽火电子等多股跌幅均在40%以上。

　　7月以来，板块整体回调，但仍有亮点。国力电子涨逾36%，魅视科技、蜀道装备均涨逾两成，先锋精科、ST臻镭、智明达等多股均实现两位数涨幅。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，7月以来，共有20只商业航天概念股获超5000万元融资净买入，其中，蓝思科技获杠杆资金加仓5.84亿元，华丰科技获抢筹2.95亿元，铂力特、航天电器融资净买额均逾2亿元，紫光国微、金风科技、振华科技、和而泰均获超1亿元融资净买入。

　　机构关注度方面，7月以来，共有16只商业航天概念股获得机构调研。其中，立中集团获55家机构扎堆调研，华菱线缆获40家机构关注，精工科技获9家机构调研，雷电微力、天工股份均获8家机构关注，精工科技、天工股份、雷电微力、崇达技术、天通股份、经纬恒润的月内机构调研数均在5至10家之间。

　　立中集团的高端铝基功能中间合金、铝基稀土中间合金等材料在新兴业务领域逐步放量，2025年航空航天级特种中间合金产品销量465吨，实现销售收入1.04亿元。

　　华菱线缆本周二与机构交流时表示，公司在火箭领域的配套线缆主要分为三类，目前合作客户包括蓝箭航天、中国火箭及相关间接配套单位，主要对接的产品是可重复回收点火线缆，目前处于研发测试验证阶段，开发目标为满足多次可重复使用要求。

　　东财图解·加点干货

（文章来源：东方财富研究中心）

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