个人养老金基金扩容至321只！Y份额年内收益最高已超50%

　　个人养老金基金名单再“添新”。

　　近日，中国证监会披露了最新的《个人养老金基金名录》。截至今年二季度末，被纳入全国个人养老金投资范围的产品总数达到321只，较今年一季度末净增13只，其中新增14只、退出1只。新获批产品的类型，则覆盖了普通指数基金、指数增强基金以及传统的养老目标FOF等多个细分品类。

　　销售端的“朋友圈”亦同步扩大。名录显示，个人养老金基金销售机构更新至52家，易方达财富管理基金销售（广州）有限公司作为独立基金销售机构新晋入列。

二季度新纳入个人养老金基金名录的14只产品（图源：Wind）

　　多只沪深300增强入围

　　拆解最新的个人养老金基金名录，今年二季度，共有14只基金新增入榜、增设了个人养老金基金Y份额。

　　新获批产品的背后，个人养老金基金管理人日趋多元。具体来看，易方达基金、广发基金、汇添富基金此次各新获批2只产品，国泰基金、国寿安保基金、平安基金、鹏华基金、景顺长城基金、农银汇理基金、富达基金、富荣基金则各获批1只。

　　其中，国泰基金、富达基金及富荣基金均是首次获批个人养老金产品，中小公募在养老第三支柱市场的参与度进一步得到提升。

　　产品类型上，本次新增的14只产品中包含5只养老目标FOF。目前，FOF依然是个人养老金基金的主力品类，截至此次名单更新，个人养老金Y份额中包含的养老目标FOF达到了215只，占个人养老金基金总数量的67%。

　　同时，还有8只宽基ETF和1只红利低波ETF在二季度被纳入名单。值得一提的是，有5只沪深300增强基金此次集中入围，分别来自易方达、鹏华、景顺长城、汇添富和富荣基金。

　　今年以来，沪深300指增产品展现出显著的超额收益。截至7月10日，全市场共有沪深300指增基金182只。而年初至今，在沪深300指数上涨1.41%的同时，这些指增基金的平均收益率达到了6.3%。

　　“上半年市场风格偏向极致成长，增强策略只要适度向科技赛道倾斜，就很容易跑出超额收益。”一家旗下拥有沪深300指增产品的公募机构人士向记者分析称，在行业结构升级之后，目前以中际旭创、新易盛为代表的AI公司已成为指数的重要权重股，足够的科技成色叠加丰富的流动性，让沪深300指数成为增强策略产品偏好的底仓。

　　在名录扩容的同时，动态调整亦是常态。记者注意到，中欧颐享平衡养老三年FOF退出了最新名单。据了解，该基金在今年5月23日成立满三年，但因资产净值低于2亿元，触发了基金合同终止情形。

　　此外，中基协还同步对个人养老金基金销售机构名录进行了更新。最新名单显示，易方达财富管理基金销售（广州）有限公司在二季度作为独立基金销售机构新进入名录。最新统计显示，当前我国个人养老金基金销售机构达到52家，包括19家商业银行、24家券商和9家独立基金销售机构。

　　下半年聚焦仓位管理

　　在AI产业革命所催生的结构性行情下，今年上半年A股市场震荡上攻，个人养老金基金也交出了可圈可点的“成绩单”。

　　从业绩上看，截至7月10日，全市场成立满1年的289只个人养老金基金Y份额，年内平均回报率为6.67%，跑赢了同期全市场FOF基金4.2%的平均回报。同期，共有252只个人养老金基金Y份额取得正收益，其中15只Y份额收益率超过20%，7只超过40%。

　　其中，科创类指数产品的收益一骑绝尘。易方达、广发、华夏、工银、华泰柏瑞旗下挂钩上证科创板50指数的Y份额基金，年内收益率普遍达到50%左右。追踪中证科创创业50指数的Y份额也紧随其后，截至发稿，年内收益率维持在40%上下。

　　在养老目标FOF内部，易方达养老目标日期2055Y和2045Y目前则分别以38.87%和37.1%的收益率在同类产品中领跑。截至一季度末，两只基金重仓的权益类基金大多投资于通信、半导体、信息技术等方向。

　　若将观察窗口拉长至产品成立以来，上述321只Y份额基金迄今的平均回报则达到24.31%，310只产品实现正回报。其中，易方达、天弘、鹏扬、华夏、工银瑞信基金旗下的7只中证科创创业50ETF联接Y和上证科创板50ETF联接Y自2024年年末集中成立以来，目前收益率已实现翻倍。

　　截至2026年一季度末，在业绩支撑下，全市场个人养老金基金规模延续高增态势，合计达到237.28亿元，环比增长27.78%。

　　随着科技成为A股市场资金共识最强的核心主线，“含科量”也成为了上半年个人养老金基金业绩的胜负手。但眼下，面对下半年大盘调整和市场风格的不确定性，一批FOF基金经理也开始适时调整资产配置方向。

　　从近期基金经理的共识来看，尽管科技成长大概率仍是市场主线，但在组合配置策略上，仓位管理的重要性正进一步提升。

　　“在当前市场环境下，提升投资者的持有体验至关重要。更加注重长期夏普比率的投资策略，更适合作为主流客户的理财解决方案。”谈及七月的投资操作，天弘基金养老投资部基金经理王帆指出，“我们的产品当前已经将A股仓位调整到较低水平，整体对最近的热门行业减少了风险暴露，行业分布更加均衡。对预期风险较高的交易性机会，则使用ETF等工具进行适当交易。”

　　招商基金资产配置与FOF投资部基金经理杨宇则认为，今年以来，大类资产及各国股票相关性显著抬升，传统全天候式分散降波策略效果被削弱，其根源一是全球流动性逐步进入拐点，二是全球AI产业链与传统行业的极致分化。在此背景下，FOF产品需基于资产基本面趋势做适度取舍，并密切跟踪流动性指标，做好仓位管理与风控预案。权益侧重点关注业绩兑现确定性强的全球AI产业链及其上游周期、资源品，同时以中债等利率下行受益资产与红利低波资产构筑稳健底仓，阶段性低配黄金、港股等流动性敏感资产，静待海外宽松预期的修复。

（文章来源：21世纪经济报道）

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