A股三大指数收跌 半导体板块领跌 创新药概念大涨

　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.29%，收报3955.58点；深证成指跌0.97%，收报14779.40点；创业板指跌1.21%，收报3804.70点。沪深京三市成交额接近2.6万亿，较昨日缩量逾千亿。

　　行业板块涨多跌少，医疗美容、医疗服务、白酒、影视院线、游戏、化学制药板块涨幅居前，半导体、电子化学品、元件、航天装备、贵金属板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过3300只，逾70只股票涨停。创新药概念股大涨，博瑞医药、迪哲医药-U、睿智医药20cm涨停，海南海药、哈三联、昭衍新药、昂利康、凯莱英、石药景峰涨停。

　　行业资金流向：49.38亿净流入化学制药

　　行业资金方面，截至收盘，化学制药、医疗服务、证券等净流入排名靠前，其中化学制药净流入49.38亿。

　　净流出方面，半导体、光学光电子、元件等净流出排名靠前，其中半导体净流出304.6亿元。

　　今日要闻

　　统计局：上半年我国GDP同比增长4.7% 规模以上工业增加值同比增长5.4%

　　初步核算，上半年国内生产总值695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。分产业看，第一产业增加值31522亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值250473亿元，增长3.9%；第三产业增加值413709亿元，增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.0%，二季度增长4.3%。

　　长鑫科技发行价8.66元/股、7月16日申购 战略配售名单来了

　　7月14日晚，长鑫科技发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，发行价格为8.66元/股。按此发行价预估，长鑫科技上市时市值约为5791.88亿元。按此发行价预估，长鑫科技募资规模将远超于此前招股书披露的计划募资规模。

　　美伊战火没完没了？特朗普：要打到我喊停 下周或袭击桥梁发电厂！

　　综合央视新闻等媒体报道，美国总统特朗普周二警告称，对伊朗的打击将继续，“直到我说够了为止”。他当天还进一步警告说，除非德黑兰重返谈判桌，否则美国“下周”将袭击伊朗的桥梁和发电厂。特朗普表示，美国于当天与伊朗方面举行了会谈，美国敦促伊朗达成协议。

　　韩股又熔断！芯片股杠杆ETF放大波动 券商讨论提高投资门槛

　　随着市场对三星电子和SK海力士杠杆型交易所交易基金（ETF）引发的投资者亏损及市场波动担忧加剧，韩国证券行业正考虑推出包括提高最低存款要求在内的一系列投资者保护措施。据报道，7月14日，韩国金融投资协会与十家头部券商的CEO在首尔召开了紧急会议，专门讨论了个股杠杆ETF的现状与投资者保护对策。

　　机构观点

　　中信证券：休闲出海方兴未艾，聚焦“三消”与“二合”赛道

　　中信证券研报称，全球手游进入存量竞争，但休闲游戏并非全面扩张，而是由混合化与二合赛道驱动的结构性增长。三消游戏（Match-3）凭借成熟用户心智和长生命周期运营维持近50亿美元收入基本盘，二合游戏（Merge-2）则通过订单经济、资源循环、剧情内容和高频LiveOps提升单用户价值，成为当前益智赛道最具弹性的增长方向。中国厂商正将SLG（Simulation Game，即策略类游戏）时代积累的数值运营、工业化买量和全球发行能力迁移至休闲赛道，部分厂商已率先实现突破。

　　中信建投：供给宽松预期压制锂价，淡季不淡有望反弹

　　中信建投研报表示，锂价大幅下行，供给边际宽松预期给予压制，主要是江西锂矿复产及津巴布韦锂精矿到港均将在7月兑现，但精矿维持紧现实格局，部分锂盐厂因原料偏紧及检修等因素出现减量，辉石及云母产量下降，周内产量维持降势；同时库存方面依然维持去化，部分散单惜售挺价。需求侧无过多担忧，初端消费侧，下半年将有较多新产能初步建成并爬产，放大下游补库效应，带来消费的边际增量，终端需求侧，2027年新能源车补贴退坡将夯实年内抢装，推高下半年排产预期，商用车增速乐观，上半年同比增长36%，1-5月纯电动车出口183.3万辆，同比增长114.4%。三季度看，预计7月、8月排产环比均保持正增长，淡季不淡，旺季可期。

　　华泰证券：AI眼镜等终端有望成为消费新入口、新场景载体

　　华泰证券研报认为，当前科技消费的爆发本质上是底层技术（端侧AI、具身智能、数字制造等）跨越实用化阈值后，与消费者追求效率提升、情感陪伴及个性表达需求深度耦合的结果。行业正从单一的“品类放量”向“场景与入口”升级。华泰证券判断，AI眼镜、智能穿戴、服务机器人与3D打印等终端有望成为消费新入口、新场景载体，若后续设备普及率、服务订阅和生态闭环持续验证，未来产品的盈利逻辑还有望从一次性硬件销售向持续服务变现延伸。投资建议：聚焦具有产品创新能力与领先优势的三类科技消费龙头。（1）入口型机会，重点关注AI眼镜/可穿戴设备等交互终端，核心看生态入口价值；（2）家庭入口与场景型机会，重点关注家庭服务机器人和AI陪伴机器人；（3）情绪与创作型机会，重点关注消费级3D打印、激光雕刻等。

　　国金证券：产业、业绩与资金三维共振，把握创新药底部布局机遇

　　国金证券研报表示，创新药出海BD景气上行，ADC、双抗等前沿赛道全球领先，叠加审评效率与成本优势，中国药企深度嵌入全球产业链。TOP15 MNC年投入约2000亿美元外部合作，今年已达2003亿，并购高景气确立。国内后端管线扩容，医保谈判与基药目录扩容双向赋能，行业进入业绩兑现黄金期。港股估值触底，外资减持近底、南下资金增配，全球医药情绪回暖，优质标的配置窗口已至。

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